Ações da Cipher Digital caem 5,55% com volume de 360 milhões, ocupando a 388ª posição, enquanto empresa muda do Bitcoin para HPC

Visão Geral do Mercado

Em 5 de março de 2026, Cipher Digital (CIFR) sofreu uma queda significativa de 5,55%—sua maior perda diária nas últimas semanas. O volume de negociações atingiu US$ 360 milhões, posicionando o ativo em 388º lugar em atividade diária de mercado. Essa retração veio após um anúncio de lucros turbulento em 24 de fevereiro de 2026, quando a empresa divulgou um lucro por ação (EPS) de -$1,92, muito abaixo do esperado de -$0,12 e representando uma queda impressionante de 638,46% em relação ao ano anterior. Embora as ações tenham subido brevemente 9,13% nos dois dias após o relatório, desafios operacionais persistentes e ceticismo do mercado mantiveram a pressão sobre o ativo.

Principais Influências

Os resultados financeiros mais recentes da Cipher Mining, divulgados em 24 de fevereiro de 2026, trouxeram uma surpresa negativa que enfraqueceu a confiança dos investidores. O EPS da empresa de -$1,92 foi não apenas muito inferior ao previsto (-$0,12), mas também representou uma queda de 638,46% em relação ao ano anterior. Esse declínio dramático na lucratividade foi causado por um prejuízo líquido de US$ 734 milhões no quarto trimestre de 2025, impulsionado principalmente por encargos não monetários e uma redução de US$ 60 milhões na receita em relação ao trimestre anterior, como reflexo da queda nos preços do Bitcoin. O resultado decepcionante intensificou as preocupações sobre a dependência da Cipher Mining ao setor volátil de criptomoedas, contribuindo para a queda de 5,55% no preço das ações.

Somando à incerteza, a Cipher Mining revelou planos de mudar seu foco, saindo da mineração de Bitcoin para infraestrutura de computação de alta performance (HPC). Essa mudança estratégica traz novos riscos e imprevisibilidade, já que a empresa está encerrando sua operação Black Pearl e pretende se desfazer totalmente do Bitcoin até o final de 2026. Embora a administração tenha destacado uma posição de liquidez robusta—com US$ 754 milhões em caixa e Bitcoin—essa transição gerou dúvidas sobre a rentabilidade de curto prazo. Após a divulgação dos resultados, Zacks Research rebaixou o ativo para “Venda Forte”, citando desafios operacionais e riscos de adoção do novo modelo de negócios.

As opiniões dos analistas permanecem divididas. Enquanto HC Wainwright reduziu sua estimativa de EPS para o primeiro trimestre de 2026 para -$0,29, manteve a recomendação de “Compra” e um preço alvo de US$ 25, demonstrando confiança no potencial de longo prazo do HPC. Rosenblatt Securities elevou seu alvo para US$ 33, enquanto Wells Fargo definiu o alvo em US$ 18. Investidores institucionais também ajustaram suas posições—o Goldman Sachs, por exemplo, aumentou sua participação em 52,4% no primeiro trimestre de 2026. Contudo, a atividade dos insiders levantou preocupações: o diretor Wesley Hastie Williams vendeu 49.867 ações e James E. Newsome vendeu 21.821 ações, alimentando receios sobre as perspectivas de curto prazo da empresa.

A projeção da Cipher Mining para o primeiro trimestre de 2026 indica um EPS de $0,10 e receita de US$ 86,69 milhões, uma postura otimista diante dos resultados recentes. Essa expectativa baseia-se no crescimento previsto da infraestrutura HPC, mas os analistas alertam que persistem riscos significativos de execução. O índice de dívida sobre patrimônio da empresa é de 3,37 e seu beta de 2,96 destaca sua sensibilidade à volatilidade do mercado. Com estimativas de consenso apontando para um EPS de -$0,31 em 2026 e de -$0,23 no primeiro trimestre de 2026, a Cipher Mining enfrenta desafios consideráveis para convencer os investidores sobre o sucesso de seu novo direcionamento estratégico.

Conclusão

A recente queda de 5,55% no preço das ações da Cipher Mining é resultado de uma combinação de fatores: frustração no lucro, incerteza estratégica e opiniões divergentes dos analistas. Embora a forte liquidez da empresa e o apoio institucional ofereçam certa estabilidade, o movimento para HPC ainda não foi testado e a venda de ações por insiders aumentou as preocupações sobre as perspectivas de curto prazo. O futuro da Cipher Mining dependerá de sua capacidade de executar com sucesso a nova estratégia e restaurar a confiança dos investidores em sua visão de longo prazo.