Você deve evitar as ações da QCOM à medida que as revisões de estimativas caem?

Perspectiva de Lucros da QCOM Enfraquece

Nos últimos dois meses, analistas reduziram suas projeções de lucro para Qualcomm Incorporated (QCOM) para os anos fiscais de 2026 e 2027 em 7,3% e 8,4%, respectivamente, agora prevendo US$ 11,20 e US$ 11,45 por ação. Essas revisões para baixo refletem o crescente pessimismo sobre as perspectivas de crescimento futuro da empresa.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Desafios Enfrentados pela Qualcomm

A expansão da Qualcomm na China tem sido dificultada pelas constantes tensões comerciais entre os Estados Unidos e a China. Com operações em mais de uma dúzia de cidades chinesas e um histórico de fornecimento de chips para grandes marcas de smartphones como Xiaomi, Huawei e Honor, a empresa encontra cada vez mais dificuldade para sustentar seus negócios na região. As restrições do governo dos EUA quanto à exportação de tecnologia avançada e componentes para a China se intensificaram, enquanto a China acelerou esforços para construir sua própria indústria de semicondutores. Essa pressão dupla criou obstáculos regulatórios e aumentou a concorrência dos fabricantes de chips domésticos para a Qualcomm. Além disso, a diminuição do consumo e dos gastos empresariais na China resultou em níveis elevados de estoque entre os clientes, impactando ainda mais a demanda.

Ventos Contrários na Demanda Impactando o Desempenho

A demanda de curto prazo pelos produtos da Qualcomm deve permanecer fraca. Para o segundo trimestre fiscal de 2026, a empresa prevê uma receita GAAP entre US$ 10,2 bilhões e US$ 11 bilhões, com a receita de aparelhos em torno de US$ 6 bilhões. Isso é atribuído a pedidos menores de chips e à contínua incerteza no fornecimento e preços de memória para fabricantes de aparelhos. Muitos OEMs chineses estão reduzindo as compras de novos dispositivos 4G e gerenciando estoques na preparação para a migração para o 5G, o que provavelmente resultará em menores embarques de dispositivos à medida que os níveis de estoque são ajustados ao longo da cadeia de suprimentos.

Margens de Lucro Sob Pressão de Gastos com P&D

As margens de lucro da Qualcomm têm sido comprimidas pelo aumento das despesas operacionais e de pesquisa e desenvolvimento. A empresa prevê uma fraqueza contínua no mercado de aparelhos e uma mistura de produtos menos favorável no curto prazo. Mudanças entre os principais fabricantes de dispositivos, especialmente no segmento premium, também reduziram as oportunidades de venda dos chipsets integrados Snapdragon.

A concorrência permanece acirrada, com rivais como Broadcom e Hewlett Packard Enterprise intensificando a pressão. O influxo de fabricantes de chips de baixo custo e concorrentes estabelecidos no espaço de chipsets móveis deve prejudicar ainda mais a rentabilidade da Qualcomm. Embora as vendas globais de smartphones estejam projetadas para crescer nos próximos anos, grande parte dessa expansão deve ocorrer em mercados emergentes, onde preços mais baixos podem comprimir as margens.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Comparação de Desempenho das Ações

No último ano, o preço das ações da Qualcomm caiu 15%, ficando significativamente abaixo do desempenho do setor, que subiu 57,1%. Concorrentes como Hewlett Packard Enterprise (HPE) e Broadcom Inc. (AVGO) tiveram suas ações valorizadas em 35,8% e 69,7%, respectivamente, no mesmo período.

Tendência do Preço da Ação da QCOM em 1 Ano

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Foco Estratégico: Expansão do Snapdragon e Automotivo

Apesar dos desafios atuais, a Qualcomm aposta no crescimento nos setores móvel e automotivo, aproveitando sua plataforma Snapdragon. Esses processadores oferecem recursos avançados, alto desempenho e forte segurança, tornando-os atraentes para dispositivos móveis em todo o mundo. A empresa também está expandindo para laptops e desktops alimentados por IA com o lançamento do chip Snapdragon X.

No setor automotivo, a Qualcomm fortaleceu sua posição em comunicações veículo-para-tudo (V2X) com a aquisição da Autotalks. Essa movimentação permite à Qualcomm entregar uma ampla variedade de soluções V2X de padrão automotivo para carros, motocicletas e infraestrutura rodoviária.

Conclusão

A Qualcomm tem potencial para se beneficiar de seus investimentos em tecnologias automotivas e na plataforma Snapdragon, apoiados por um foco em qualidade e inovação contínua do produto. No entanto, a queda nas previsões de lucros, intensa concorrência e demanda fraca em mercados-chave continuam impactando as perspectivas da empresa. Custos elevados de pesquisa e desenvolvimento continuam a afetar a rentabilidade, e a empresa enfrenta um ambiente desafiador na China devido a barreiras comerciais e pedidos reduzidos de chips. Diante desses obstáculos, investidores talvez devam ser cautelosos em relação às ações da Qualcomm neste momento.

Qualcomm atualmente possui classificação Zacks Rank #5 (Venda Forte).

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Zacks Research: Principais Escolhas de Ações

A equipe de pesquisa da Zacks identificou cinco ações com potencial para dobrar de valor nos próximos meses. Entre elas, o Diretor de Pesquisa, Sheraz Mian, destacou uma empresa de comunicações por satélite com potencial de crescimento acelerado à medida que o setor espacial se expande em direção a um mercado trilionário. Os analistas esperam um aumento significativo da receita para essa empresa em 2025. Embora nem toda escolha de destaque seja garantida, essa ação pode superar os vencedores anteriores como Hims & Hers Health, que disparou mais de 200%.

• Qualcomm Incorporated (QCOM): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• Broadcom Inc. (AVGO): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• Hewlett Packard Enterprise Company (HPE): Relatório Gratuito de Análise de Ações