Ações da TSMC caem 4,23% com volume de negociação de US$ 4,69 bilhões, ficando em 17º lugar em meio a crescentes desafios legais e de IA

Visão Geral da Atividade Recente do Mercado

No dia 6 de março de 2026, as ações da TSMC (TSM) sofreram uma queda notável de 4,23%, encerrando a sessão a US$ 357,44. Esse declínio ocorreu apesar do S&P 500 registrar um ganho de 0,78%. Anteriormente, a TSMC havia desfrutado de um aumento mensal de 5,18%, superando o setor de Computação e Tecnologia, que apresentou uma queda de 3,59%. O volume de negociações da TSMC no dia atingiu US$ 4,69 bilhões, colocando-a em décimo-sétimo lugar entre todas as ações. Analistas elogiaram a TSMC por suas perspectivas robustas de lucro e receita, com a Zacks projetando um aumento de 53,77% no EPS ano a ano e receita trimestral de US$ 35,29 bilhões. Apesar de manter uma classificação Zacks Rank #1 (Forte Compra) e um índice PEG de 0,99, a recente queda de preço sinaliza uma crescente inquietação dos investidores.

Principais Influências no Desempenho das Ações

Preocupações com Investimentos em IA e Limitações de Oferta

O preço das ações da TSMC caiu em meio a um aumento de apreensão quanto à rentabilidade dos gastos relacionados à IA. O investimento de US$ 50 bilhões da Oracle em infraestrutura de nuvem fomentou debates sobre a sustentabilidade da demanda por semicondutores impulsionada pela IA. Como fornecedor-chave de chips para IA, a TSMC enfrenta um escrutínio ainda maior antes do relatório mensal de vendas previsto para 12 de março. A Broadcom (AVGO), outro grande player na infraestrutura de IA, viu suas vendas de chips de IA aumentarem 106% ano a ano, alcançando US$ 8,4 bilhões. Contudo, a Broadcom depende da TSMC para fabricação avançada de wafers, destacando a natureza interconectada da indústria de semicondutores. Gargalos persistentes de oferta podem representar riscos significativos, como demonstrado pelo recente pedido da Nvidia (NVDA) para capacidade adicional de wafers da TSMC, visando apoiar suas GPUs Blackwell.

Desafios Jurídicos e Riscos de Reputação

Wei-Jen Lo, ex-executivo sênior da TSMC, está sendo investigado por supostamente vazar tecnologia de processos abaixo de 2nm para a Intel. Promotores classificaram essa tecnologia como "tecnologia-chave central nacional" sob a Lei de Segurança Nacional de Taiwan. A TSMC tomou medidas legais e congelamento de provas, utilizando o Tratado de Assistência Jurídica Mútua Taiwan-EUA. O incidente aumentou as preocupações sobre proteção de propriedade intelectual, especialmente após o NSTC designar 42 tecnologias — incluindo aquelas relacionadas a semicondutores e IA — como prioridades de segurança nacional em dezembro de 2025. Essas incertezas jurídicas podem desencorajar investimentos e parcerias de P&D a longo prazo, particularmente na China, onde a unidade da TSMC em Nanjing enfrenta obstáculos regulatórios.

Venda Institucional e Perspectivas de Analistas

Investidores institucionais contribuíram para a queda das ações. O ARK Innovation ETF (ARKK) da Ark Invest vendeu US$ 4,9 milhões em ações da TSMC, sinalizando uma mudança de foco dos investidores de hardware para software de IA. Mesmo assim, analistas da Zacks permanecem otimistas, projetando receita de US$ 158,17 bilhões para a TSMC em 2026 e lucro por ação de US$ 14,14. O índice Forward P/E da empresa de 24,98 está alinhado ao padrão do setor, indicando avaliação justa. No entanto, os movimentos recentes de preço sugerem que riscos de curto prazo — como disputas jurídicas e problemas de oferta — pesam mais na percepção do mercado do que as perspectivas de crescimento de longo prazo.

Papel nas Indústrias de IA e Veículos Elétricos

A TSMC segue desempenhando papel central tanto no setor de IA quanto no setor de veículos elétricos. Seu nó de 5nm é parte essencial do processador de autonomia personalizado (RAP1) da Rivian, que processa 5 bilhões de pixels por segundo para decisões em tempo real. A Broadcom também utiliza os nós avançados da TSMC em seus XPUs de IA e produtos de rede, reforçando a importância da TSMC na infraestrutura de nova geração. O design híbrido de chiplet de 2nm/3nm da TSMC agora integra a GPU Helios da AMD, destacando sua liderança tecnológica. Essas colaborações solidificam a posição central da TSMC na cadeia de suprimentos de semicondutores. No entanto, a dependência da empresa de sua própria manufatura para nós avançados, como os usados nas máquinas de litografia EUV da ASML, a expõe a riscos caso ocorram atrasos na produção.

Desafios Macroeconômicos e Competitivos

A performance da TSMC também foi afetada por fatores econômicos mais amplos, incluindo o aumento das taxas de juros e interrupções nas cadeias globais de suprimentos. A dependência da indústria de semicondutores de materiais críticos permanece, com as instalações da TSMC em Taiwan beneficiando-se de um CAGR de 7,05% no crescimento regional de semicondutores. Tensões geopolíticas, como as no Estreito de Hormuz, levaram compradores a buscar fontes alternativas de hélio, impactando a estabilidade da cadeia de suprimentos da TSMC. Além disso, a concorrência crescente da Intel e Samsung, ambas expandindo suas operações de fundição, ameaça a participação de mercado da TSMC ao longo do tempo.

Considerações Finais

O desempenho recente das ações da TSMC reflete uma mistura de desafios de curto prazo — incluindo questões jurídicas, vendas institucionais e restrições de oferta — diante de fundamentos sólidos. Embora a empresa permaneça líder em inovação em IA e veículos elétricos, o sentimento dos investidores está cada vez mais influenciado por desenvolvimentos macroeconômicos e geopolíticos. O relatório de vendas que se aproxima e a resolução da investigação Wei-Jen Lo serão cruciais para determinar se a TSMC conseguirá recuperar o ritmo. Por ora, o mercado avalia cuidadosamente o otimismo de longo prazo frente aos riscos imediatos.