Ao comprar Bitcoin, não espere lucro por pelo menos 3 anos: Dados

Bitcoin (BTC) tem uma reputação negativa entre alguns investidores devido às suas quedas acentuadas de dois dígitos, que prejudicam aqueles que compram tardiamente. No entanto, os dados sugerem que o resultado pode mudar com o tempo.

Desde 2017, investidores que compraram BTC perto dos picos do mercado enfrentaram perdas de cerca de 40% a 50% nos dois anos seguintes, mas os dados mostram que muitas dessas posições se tornaram lucrativas quando mantidas por mais de três anos.

Em contraste, entradas próximas aos fundos de mercado de baixa historicamente geraram retornos percentuais de três dígitos em períodos semelhantes de dois a três anos. Métricas de avaliação onchain ajudam a explicar ainda onde essas zonas de acumulação mais forte tendem a aparecer.

Dados dos ciclos do Bitcoin revelam como o timing da entrada afeta os ganhos

O desempenho de longo prazo do Bitcoin (BTC) parece volátil ao longo do período de dois anos de holding. As comparações de ciclos mostram uma mudança significativa quando as posições são estendidas para três anos.

Investidores que compraram próximo ao pico de mercado em 2017 enfrentaram perda de 48,6% após dois anos durante o bear market de 2018. Estendendo o período de holding para três anos, essa posição passou a um ganho de 108,7%.

Uma trajetória similar apareceu no próximo ciclo de mercado. Aqueles que compraram perto da máxima de 2021 registraram perdas de 43,5% após dois anos. No terceiro ano, a mesma entrada gerou lucro de 14,5%.

Entradas perto dos fundos de mercado de baixa geraram ganhos muito maiores. Comprar próximo ao fundo de 2019 produziu retornos de 871% após dois anos e 1.028% após três anos.

O fundo do ciclo de 2022 seguiu um caminho comparável. Posições de compra iniciadas naquele período geraram retornos de aproximadamente 465% após dois anos e cerca de 429% após três anos.

Em conjunto, os dados destacam um padrão consistente. Janelas de dois anos expõem investidores a grandes drawdowns quando entradas ocorrem perto das máximas do ciclo. Períodos de holding de três anos, historicamente, movem a maioria das entradas para território positivo, enquanto entradas próximas à base capturam a maior expansão de preço em ambos os períodos de holding.

Zonas de preço realizado do BTC orientam entradas na base

Métricas de avaliação onchain do BTC ajudam a identificar onde essas entradas na base historicamente ocorreram.

O preço realizado do Bitcoin mede o preço médio de aquisição das moedas com base em seu último movimento onchain. Quedas mais profundas frequentemente se estendem até o preço realizado ajustado, que suaviza a métrica com o tempo e destaca zonas de valor mais forte.

Essas faixas identificaram intervalos de acumulação de longo prazo desde 2015. O preço realizado do Bitcoin atualmente está próximo de US$ 55.000, enquanto o preço realizado ajustado está em torno de US$ 42.000.

Desde 2015, as faixas de preço realizado do Bitcoin coincidiram repetidamente com os fundos dos ciclos, e a recuperação de preços dessas zonas iniciou rallies de múltiplos anos.

O comportamento conecta-se intimamente com os dados de retorno anteriores. Investidores que acumularam próximo aos fundos de mercado de baixa normalmente entraram enquanto o preço estava negociando em torno ou abaixo dessas faixas de avaliação.

Pesquisas institucionais também destacaram o papel de períodos de holding mais longos. O diretor de informações da Bitwise, Matt Hougan, citou um estudo mostrando que adicionar Bitcoin a uma carteira tradicional 60/40 aumentou os retornos cumulativos e ajustados ao risco em cada período de três anos estudado. A taxa de sucesso é de 93% em períodos de dois anos, com uma alocação de cerca de 5% produzindo o melhor equilíbrio.

Uma análise separada da Bitwise sobre dados do Bitcoin entre julho de 2010 e fevereiro de 2026 mostrou que a probabilidade de perda cai para 0,7% quando o BTC é mantido por três anos. O risco diminui para 0,2% em períodos de cinco anos e chega a zero em períodos de holding de dez anos.

Horizontes mais curtos carregam mais incerteza. Day traders historicamente enfrentaram uma chance de perdas de 47,1%, enquanto períodos de holding de um ano ainda mostraram uma probabilidade de 24,3% de ficar no negativo.