Nebius sobe 40% em três meses: É hora dos investidores comprarem ou manterem?

Visão Geral do Desempenho das Ações da Nebius Group N.V.

Nebius Group N.V. (NBIS) teve um aumento de 40,4% no preço das ações no último trimestre, superando significativamente tanto o setor de Computadores & Tecnologia quanto a indústria de Serviços de Software para Internet, que registraram quedas de 2,5% e 7,9%, respectivamente. No mesmo período, o composto S&P 500 caiu 1,9%. Apenas no último mês, as ações da NBIS valorizaram 10,8%.

Desde que a NVIDIA Corporation anunciou um investimento de US$ 2 bilhões em 11 de março de 2026, voltado para o desenvolvimento de infraestrutura avançada de nuvem AI hyperscale, as ações da NBIS saltaram 12%. Esta parceria deverá acelerar o crescimento da Nebius no segmento de nuvem AI.

Em comparação com seus concorrentes, a NBIS superou a Microsoft Corporation (MSFT), que caiu 14,7%, e CoreWeave, Inc. (CRWV), que aumentou 14,4% no mesmo período.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

O que está impulsionando a alta da NBIS?

Com as ações da NBIS em forte trajetória de alta, os investidores estão avaliando se esse momentum pode continuar ou se os fundamentos estão aquém das expectativas. Aqui está uma análise dos fatores que impulsionam o aumento, juntamente com perspectivas otimistas e cautelosas, além de orientações sobre gestão de riscos e dimensionamento de posições.

Principais motores de crescimento para a NBIS

O recente investimento de US$ 2 bilhões da NVIDIA reforçou significativamente a posição da Nebius no setor de AI. Essa colaboração aprimora a plataforma de nuvem AI de full-stack da Nebius, apoiando empresas e negócios focados em inteligência artificial. A parceria visa ajudar a Nebius a escalar para mais de 5 gigawatts de capacidade de computação AI até 2030, aproveitando o acesso a GPUs de última geração. Diversas gerações de hardware NVIDIA, incluindo a plataforma Rubin, CPUs Vera e sistemas de armazenamento e rede BlueField, serão integradas à infraestrutura da Nebius.

No final de 2025, a Nebius acelerou seus planos de expansão ao anunciar nove novos data centers e assegurar mais de 2 gigawatts de energia contratada, com expectativas de ultrapassar 3 gigawatts. A companhia está no caminho para entregar entre 800 megawatts e 1 gigawatt de capacidade disponível de data center até o fim de 2026.

A Nebius também recebeu aprovação para construir um campus de fábrica AI de grande escala em Independence, cobrindo 400 acres e capaz de suportar até 1,2 gigawatts de capacidade. Este será o maior empreendimento AI da empresa nos EUA e um pilar da sua estratégia de crescimento americano.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

A demanda pelos serviços da Nebius continua forte entre grandes clientes, operadores hyperscale, startups AI e clientes corporativos. Empresas nativas de AI estão aumentando rapidamente o consumo de GPUs, com a demanda constantemente superando a oferta. A empresa vendeu toda a sua capacidade no quarto trimestre, e o aprimoramento na gestão de custos levou a uma melhor rentabilidade.

No quarto trimestre de 2025, o principal negócio de nuvem AI da Nebius apresentou um crescimento de receita de 830% ano a ano e 63% trimestre a trimestre, impulsionado por altas taxas de utilização, preços favoráveis e execução disciplinada. Clientes corporativos estão expandindo sua adoção de AI, resultando em contratos maiores e de longo prazo. O pipeline de vendas está robusto, com a duração dos novos contratos crescendo 50%, e a criação de pipeline deve ultrapassar US$ 4 bilhões no primeiro trimestre de 2026. A administração prevê mais crescimento à medida que a capacidade e a cobertura de vendas aumentam.

O crescimento também é impulsionado por desenvolvimento orgânico e aquisições. O lançamento do Token Factory e Aether, juntamente com a aquisição da Tavily, melhorou as capacidades da plataforma e aumentou o engajamento dos desenvolvedores. Todos os clientes de nuvem AI utilizam o software da Nebius, e a companhia dispõe de diversas opções de financiamento, incluindo fluxo de caixa, dívida, financiamento lastreado em ativos, potencial emissão de ações e participações em ativos não-core como ClickHouse e Avride.

Durante o mais recente call de resultados, a Nebius confirmou a entrega dentro do prazo da primeira tranche do compromisso com a Microsoft em novembro, com o restante da capacidade programado para implantação ao longo de 2026. A Microsoft deve contribuir com receita em sua taxa anual plena a partir de 2027, assim que todas as tranches forem implantadas.

Preço e Consenso para Nebius Group N.V.

Para gráficos detalhados de preço e consenso, visite Nebius Group N.V. price-consensus-chart ou consulte a Nebius Group N.V. Quote.

Desafios e Riscos

A NBIS opera em um ambiente de rápida evolução, caracterizado por incerteza macroeconômica, custos operacionais crescentes e forte necessidade de capital. A empresa planeja investir entre US$ 16–US$ 20 bilhões em despesas de capital em 2026 para expandir sua infraestrutura AI. Embora isso apoie o crescimento a longo prazo, gastos tão elevados podem representar riscos financeiros se o crescimento da receita não acompanhar, especialmente diante de possíveis mudanças na demanda por AI, preços competitivos e alterações nas regulamentações. A rápida expansão em várias regiões também adiciona riscos de execução.

A Nebius prevê que o EBIT permanecerá negativo em 2026 enquanto continua a expandir capacidade, implementar GPUs e investir em P&D para aprimorar seu stack tecnológico e futuras ofertas de AI.

Outros competidores do setor, como CoreWeave, também estão enfrentando aumento nas despesas de capital. CoreWeave levantou aproximadamente US$ 18 bilhões em dívida e equity em 2025 e espera que o capex alcance US$ 30–US$ 35 bilhões em 2026 à medida que expande sua infraestrutura AI.

Panorama de Valoração da NBIS

Atualmente, as ações da NBIS estão sendo negociadas a um índice Preço/Livro de 5,9, valor significativamente superior à média da indústria de Serviços de Software para Internet, de 2,91.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Considerações de Investimento: Comprar ou Manter?

Apesar dos desafios de curto prazo e preocupações com a valoração, a Nebius continua se beneficiando de robustos motores de crescimento de longo prazo. Os acionistas atuais podem considerar manter suas posições, enquanto novos investidores podem preferir esperar por um ponto de entrada mais atraente.

A NBIS atualmente possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter).