Новини

BlockBeats News, 5 червня: "Бог акцій" Serenity опублікував пост, у якому зазначив, що, озираючись на свій інвестиційний кейс щодо RPI, з моменту публікації своєї інвестиційної тези акції RPI виросли з 283 британських пенсів (GBX, одиниця котирування на британському фондовому ринку) до 983 британських пенсів, що означає сукупне зростання на 247%. Serenity зазначив, що згідно з останніми розкритими прогнозами компанії, під впливом потужного зростання попиту, пов'язаного з штучним інтелектом, основний прибуток, як очікується, значно перевищить ринкові очікування. Хоча в лютому цього року європейські медіа описували RPI як "meme-stock" без фундаментальної підтримки, насправді зростання ціни акцій компанії базується не лише на ринкових настроях, а й на AI-орієнтованому зростанні доходів і покращенні результатів.

Згідно з повідомленням Jinse Finance, 5 червня Dongfang Harbor сьогодні оприлюднила «Погляди Harbor︱Травень 2026 року: тільки зберігаючи раціональність у розпал ейфорії можна піти далі», де зазначено, що Nasdaq за минулі два місяці показав найбільше й найшвидше зростання за останні 20 років — 23,7%. Основний внесок зробила виняткова динаміка напівпровідникового сектору: індекс Philadelphia Semiconductor SOXX за останні два місяці зріс понад 73%, чого досі в історії не було. Ми можемо скористатися божевіллям ринку, але не маємо ставати його частиною:1. В окремих сегментах напівпровідникової галузі екстремальне зростання цін на продукти посилило циклічність замість її ослаблення. Продукти, які постійно дорожчають, безпосередньо впливають на прибутковість нижчестоящих ланцюгів, поки інвестиції у них не стануть економічно невигідними, що призведе до уповільнення зростання капітальних витрат.2. Грошові потоки hyperscaler-вичерпаються у 2026 році; за нинішніх темпів капітальних витрат, 730 мільярдів доларів у 2026 році фактично цілком вичерпають грошові потоки цих чотирьох компаній. Надмірно високе зростання CAPEX також стане неможливим, у 2027 році темпи зростання CAPEX майже напевно підуть униз, що може суттєво вплинути на прогнози багатьох компаній із лінійним екстраполюванням до 2030 року.3. Ринок може переоцінювати швидкість, з якою AI-дивіденди впроваджуються в організаціях компаній. Навіть якщо підприємства масово почнуть застосовувати AI, через обмеження фізичного світу й людських організацій ефект на прибуток зазвичай потребує значно більше часу. AI-дивіденди можуть стати десятирічною історією підвищення продуктивності, але ринок уже зараз одномоментно дисконтує цю десятилітню перспективу за рахунок стрімкого зростання ціни акцій і капітальних інвестицій за 2-3 роки.4. Високий рівень ринкових емоцій нині дійсно насторожує: одна похвала від Jensen Huang про «трильйонну капіталізацію» за ніч підняла вартість компанії на 32%. За останні два місяці, здається, нікого не турбує макроризик, ніхто не говорить про межі моделей чи гомогенізацію, прибутки модельних компаній прогнозують зростання вдесятеро щороку, оцінки складають десятки трильйонів, а CSP почали вірити у тезу старого Huang'a: «інвестиції в обчислювальні потужності = дохід», а нові сценарії застосування виникають один за одним.Не те щоб ці спостереження і думки були невірні, просто коли на ринку практично немає ані суперечок, ані побоювань, емоції часто лише посилюються до межі. Вони підштовхують зростання і, водночас, поглиблюють корекцію. Як казав Мангєр: «Лише якщо ти краще за інших можеш спростувати власні погляди, ти насправді їх заслуговуєш, досягаєш об’єктивності й раціональності». Не сприймайте короткострокові ринкові емоції за довгострокову цінність компанії. Користуйтеся ринковим божевіллям, але ніколи не ставайте його частиною!

⑴ Deutsche Bank у п’ятницю перед публікацією американського звіту щодо зайнятості поза сільським господарством подала обережний сигнал, зазначивши, що опціони на валютному ринку не враховують сценарії високої волатильності — навіть якщо дані виявляться екстремально неочікуваними, погоня за позиціями може виявитися невиправданою. Опублікований банком путівник по сценаріях NFP показує, що цього року вже склалася певна закономірність: суттєві відхилення показників від очікувань не призводили до різкої ринкової реакції, і сьогодні малоймовірно, що буде інакше.⑵ Конкретно виділено шість сценаріїв: дуже слабкі дані нижче 35 тисяч підтримують ведмежу позицію по долару США, але не рекомендується продовжувати шорт. В діапазоні 35–55 тисяч перевага шортити долар проти ієни та відкривати відповідні позиції поблизу рівня 160; по парі євро/долар розглядається довга позиція, однак за умови, що ризикований фактор, пов’язаний з можливістю досягнення угоди між США та Іраном, вже реалізований. Значення у межах 55–75 тисяч сприятимуть нарративу на користь ведмежої позиції по долару, але цього недостатньо для зміни очікувань щодо рішень ФРС чи результатів червневого засідання. Базовий сценарій на рівні 85 тисяч передбачає подальшу консолідацію ринку. Якщо показник коливатиметься у межах 95–115 тисяч, пара долар/ієна знову опиниться у центрі уваги, а глава Федеральної резервної системи Волш отримає додаткову складність на засіданні 17 червня. Якщо понад 115 тисяч, долар може короткостроково підскочити, але суттєвого зміцнення не очікується — краще продавати на відкатах протягом сесії. В разі понад 135 тисяч уся увага буде прикута до ієни та Міністерства фінансів Японії.⑶ З точки зору торгової психології Deutsche Bank підкреслює переважно ведмежий підхід стосовно долара, однак це малоконкурентна точка зору. Пара долар/ієна відзначена як така, що заслуговує найбільшої уваги у разі значного перевищення прогнозу, бо ринок вже врахував імовірність втручання Міністерства фінансів Японії вище позначки 160. Головна стратегія сьогодні — зберігати терпіння та уникати погоні за позиціями; якщо дані виявляться неочікувано сильними — пильно стежити за реакцією долара до ієни.