Проблеми для bitcoin та акцій зростають на тлі різкого підвищення світових ставок запозичень

Зростання глобальних витрат на запозичення досягає чотиримісячного максимуму

Довгострокові витрати на запозичення по всьому світу зросли до найвищого рівня за чотири місяці, створюючи нові виклики для бізнесу та фінансових ринків.

Доходність 10-річних казначейських облігацій США — ключового індикатора вартості державних запозичень — піднялася до 4,27%, що є найвищим показником з 3 вересня, згідно з даними TradingView. Ці державні облігації вважаються надзвичайно безпечними та високоліквідними, тому їхні процентні ставки є важливим орієнтиром.

Служачи основою для ставок на запозичення по всьому світу, дохідність 10-річних казначейських облігацій часто називають «безризиковою» ставкою. Основні міжнародні інвестори, включаючи Китай і Японію, володіють трильйонами доларів у цих цінних паперах. Як наслідок, будь-яке суттєве зростання дохідності казначейських облігацій, зазвичай, призводить до підвищення вартості запозичень від Нью-Йорка до Шанхаю.

Фінансові установи встановлюють ставки за такими продуктами, як бізнес-кредити, іпотеки та автокредити, вище за 10-річну дохідність, щоб відобразити додаткові ризики кредитування інших суб’єктів, окрім уряду США.

Коли дохідність 10-річних облігацій зростає, це зазвичай спричиняє ланцюгову реакцію, піднімаючи процентні ставки в усій економіці та на фінансових ринках. Це може стримувати інвестиції, зменшувати споживчі витрати та обмежувати рух капіталу — процес, який часто описують як «фінансове затягування пасків».

Останнє зростання дохідності 10-річних облігацій може змусити інвесторів уникати більш ризикових активів, посилюючи тиск на інвестиції з високою волатильністю, такі як криптовалюти та акції.

Наприклад, bitcoin впав більш ніж на 1,5% до $91 000 з початку азійських торгових годин. Одночасно ф’ючерси, пов’язані з технологічним індексом Nasdaq, знизилися більш ніж на 1,6%.

Фактори, що стоять за зростанням дохідності

Основним рушієм, схоже, є нещодавні погрози президента Дональда Трампа запровадити мита на європейський імпорт, які пов’язані з його зусиллями щодо укладення угоди за участю Гренландії. Також існують побоювання, що європейські інвестори можуть відповісти, продавши американські облігації — крок, який ще більше підштовхне дохідність вгору, оскільки ціни на облігації та їхня дохідність рухаються у протилежних напрямах.

Протягом вихідних Трамп оголосив про плани запровадити 10% мито на товари з восьми європейських країн з 1 лютого, з підвищенням ставки до 25% до 1 червня, якщо не буде досягнуто угоди щодо Гренландії.

Європейські чиновники розкритикували заяви Трампа як такі, що суперечать принципам вільного ринку, і, за повідомленнями, розглядають можливі відповіді. Є припущення, що Європа може використати свої активи в США на суму $12,6 трлн — включаючи казначейські облігації та акції — як форму у відповідь. Однак аналітики зазначають, що це буде складно здійснити, оскільки більшість цих активів належать приватним інвесторам, а не державним структурам.