Netflix тепер платитиме лише готівкою Warner Bros, щоб не допустити Paramount

Bitget

Новини

101 finance2026/01/20 18:03

Переглянути оригінал

-:101 finance

На Bitget доступні різноманітні способи купівлі та продажу популярних криптовалют.Купити

Вітальний пакет у розмірі 6200 USDT для нових користувачів!Зареєструватися

Автор: Dawn Chmielewski

ЛОС-АНДЖЕЛЕС, 20 січня (Reuters) - Netflix перейшов на пропозицію виключно готівкою для придбання студійних і стрімінгових активів Warner Bros Discovery, не підвищуючи ціну в 82,7 мільярда доларів, щоб закрити двері для конкуруючих зусиль Paramount щодо захоплення голлівудського гіганта.

Нова виключно грошова пропозиція — $27,75 за акцію — має одностайну підтримку ради директорів Warner Bros, згідно з регуляторною заявкою у вівторок.

І Netflix, і Paramount Skydance прагнуть придбати Warner Bros через його провідні кінематографічні та телевізійні студії, обширну бібліотеку контенту та головні франшизи, такі як "Game of Thrones", "Harry Potter" і супергерої DC Comics Бетмен і Супермен.

Paramount змінив свої умови та провів агресивну медіа-кампанію, намагаючись переконати акціонерів у перевазі своєї пропозиції, проте Warner Bros відкинув компанію Девіда Еллісона. У вівторок компанія відмовилася коментувати готівкову пропозицію Netflix.

Warner Bros проведе спеціальні збори інвесторів для голосування щодо угоди з Netflix, при цьому стрімінговий піонер заявив, що збори очікуються до квітня.

"Наша оновлена готівкова угода дозволить пришвидшити терміни голосування акціонерів і надати більшу фінансову визначеність," — сказав співгенеральний директор Netflix Тед Сарандос у заяві.

Акції Netflix, який має оголосити квартальні результати після закриття ринку, зросли на 0,9%. Акції Paramount знизилися на 1,9%, тоді як акції Warner Bros знизилися на 0,5% на початку торгів.

Алекс Фітч, портфельний менеджер Harris Oakmark, п’ятого за величиною інвестора Warner Bros із приблизно 96 мільйонами акцій станом на 30 вересня, передбачив, що боротьба за Warner Bros може ще не завершитися.

"Ця нова угода лише підсилює тиск," — сказав Фітч. "Зміни показують, що Netflix серйозно налаштований перемогти, а прискорене голосування акціонерів означає, що Paramount потрібно діяти терміново. Тепер усе залежить від Paramount — якщо вони хочуть укласти цю угоду, їм слід надати явно кращу пропозицію."

ПОПЕРЕДНЯ ГРОШОВО-АКЦІЙНА ПРОПОЗИЦІЯ ЗАМІНЕНА

Акції Netflix впали майже на 15% після оголошення про злиття 5 грудня, закрившись у п’ятницю на рівні $88 за акцію — значно нижче початкової мінімальної ціни пропозиції у $97,91. Це падіння було частиною аргументації Paramount щодо переваги їхньої заявки.

Нова пропозиція від Netflix у розмірі $27,75 за акцію заміняє їхню попередню грошово-акційну пропозицію — $23,25 готівкою та $4,50 у акціях Netflix.

"Винагорода за злиття — це фіксована сума готівки, яку сплатить компанія з інвестиційним рейтингом, що забезпечує акціонерам Warner Bros визначеність цінності та ліквідності одразу після завершення угоди," — заявили у Warner Bros.

Рада директорів також розкрила свою оцінку Discovery Global — запланованого спінофу, який міститиме телевізійні активи, включаючи CNN, TNT Sports та стрімінговий сервіс Discovery+.

Рада наполягає, що угода про злиття з Netflix є вигіднішою за грошову пропозицію Paramount Skydance у $30 за акцію, оскільки інвестори Warner Bros зберігатимуть частку у окремо розміщеному Discovery Global.

Консультанти Warner Bros використовували три різні підходи для оцінки вартості Discovery Global. Найнижча ціна за акцію, яку вони визначили, становила $1,33 — при застосуванні єдиної вартості до всієї компанії. Верхня межа варіювалася до $6,86 за акцію, якщо спіноф стане учасником майбутньої угоди.

Paramount заявив, що кабельний спіноф, який є центральним елементом пропозиції стрімінгового гіганта, фактично не має цінності.

ТЕНДЕР PARAMOUNT ЗАКІНЧУЄТЬСЯ 21 СІЧНЯ

Конкуруючий претендент звернувся до суду 12 січня з метою пришвидшити розкриття цієї інформації, щоб інвестори могли оцінити конкуруючі пропозиції для Warner Bros. Суддя з Делаверу відхилив це прохання, встановивши, що Paramount не продемонстрував, що зазнає непоправної шкоди через нібито недостатнє розкриття інформації про кабельний бізнес Warner Bros.

Paramount Skydance, чия тендерна пропозиція закінчується 21 січня, не надала Reuters негайного коментаря.

"Paramount зробить ще один заклик до акціонерів. Якщо Paramount не підвищить свою пропозицію, цей заклик буде лише формальністю," — сказав аналітик Emarketer Росс Бенес.

Очікується, що змагання досягне кульмінації на голосуванні акціонерів пізніше цього року, коли інвестори Warner Bros оцінюватимуть цінність кабельних активів.

Warner Bros ще раз виклав причини відхилення пропозиції Paramount, зазначивши, що їхня готівкова пропозиція у $30 за акцію є недостатньою з урахуванням "ціни та численних ризиків, витрат і невизначеностей."

“Перехід Netflix до повністю готівкової угоди з Warner Bros — розумний хід у той час, коли власне падіння ціни їхніх акцій почало послаблювати їхні позиції," — сказав старший аналітик з акцій Hargreaves Lansdown Метт Брітцман. "Готівкова пропозиція усуває невизначеність і, безумовно, є привабливішою з точки зору Warner Bros, навіть якщо це не пом’якшить регуляторного контролю."

Злиття з Netflix залишить об'єднану компанію з приблизно $85 мільярдами боргу, порівняно з $87 мільярдами у Paramount. Однак Netflix значно цінніший, із ринковою капіталізацією $402 мільярди, порівняно з $12,6 мільярда у Paramount.

Угода з Netflix буде менш закредитованою — з коефіцієнтом боргу менше чотирьох — у порівнянні з приблизно сімома при угоді з Paramount.

Netflix також погодився дозволити Warner Bros зменшити суму заборгованості, яку має прийняти Discovery Global, на $260 мільйонів, згідно з регуляторною заявкою.

Netflix також має кредитний рейтинг інвестиційного рівня, тоді як облігації Paramount мають статус "сміттєвих" за оцінкою S&P і, ймовірно, зазнають подальшого тиску, зазначили в Warner Bros у своїй заявці.

Однак схвалення акціонерів може бути лише першим кроком у тому, що може стати тривалим процесом, враховуючи, що законодавці з різних політичних таборів висловили занепокоєння, що подальша консолідація медіа може призвести до зростання цін і зменшення вибору для споживачів.

Сім’я Еллісонів стверджує, що їхні стосунки з президентом Дональдом Трампом забезпечують їм легший регуляторний шлях до схвалення.

(Репортаж Dawn Chmielewski з Лос-Анджелеса, додаткові репортажі Aditya Soni, Harshita Varghese з Бангалору та Ross Kerber з Бостона; редакція Dawn Kopecki, David Gregorio та Nick Zieminski)

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!