Oracle сьогодні летить разом з Aladdin на його килимі. Акції компанії виросли на 13%, що робить її найбільшим зростаючим гравцем дня. Це сталося одразу після того, як Amazon заявив, що цього року витратить $200 мільярдів на дата-центри, чипи та обладнання.
Це допомогло Oracle здійснити прорив. Це також другий тиждень поспіль, коли акції компанії зростають. Але навіть з цим зростанням, Oracle все ще впав приблизно на 50% від своїх максимумів у вересні.
Гроші в AI надходять з усіх сторін. Компанії витрачають шалені суми. Серед них Amazon, Meta, Alphabet та Microsoft, які разом планують інвестувати $650 мільярдів у AI-інструменти.
Деякі трейдери тепер вважають, що частина цих витрат дійсно може дістатися таким софтверним компаніям, як Oracle. Акції сьогодні реагують бурхливо, але за лаштунками відбувається набагато більше.
Аналітики не погоджуються щодо майбутнього Oracle після програми боргу та AI-ставок
Однією з причин, чому Oracle сьогодні зростає, є те, що DA Davidson підвищили рейтинг до Buy. Вони встановили нову цільову ціну у $180, підвищивши її з Neutral. Аналітики заявили, що вірять у "оновлений OpenAI", який повернеться сильнішим і продовжить тиснути на Google в AI.
Вони також зазначили, що OpenAI тепер має достатньо коштів, щоб виконати свою частину угоди з Oracle. На їхню думку, це знімає головний ризик Oracle.
Гіл, аналітик Davidson, написав: "Програмне забезпечення не мертве. Ми віримо, що компанії й надалі платитимуть за продукти Oracle і що їх не замінять просто нові тенденції." Він вважає, що попит на програмне забезпечення залишатиметься стабільним навіть на нестабільному ринку.
Але не всі настільки оптимістичні. Melius Research насправді знизили рейтинг Oracle до Hold і залишили нижчу цільову ціну — $160. Вони кажуть, що поважають рішучість Larry El, але зазначають, що Oracle має великий борговий та акціонерний тягар.
І вони поставили серйозне питання: "За скільки повинна продаватися акція, якщо вільного грошового потоку не очікується до 2030-х?" У Melius вважають, що Oracle слід оцінювати більше як інфраструктурний бізнес, а не софтверну компанію.
Bernstein все ще залишається оптимістом, але навіть вони знизили свою цільову ціну з $339 до $313. Водночас, рейтинг у них залишається Outperform. Bernstein звернув увагу на програму залучення боргу та капіталу на $45-$50 мільярдів, яку Oracle оголосила минулого понеділка. Саме так вони планують фінансувати величезне будівництво AI-дата-центрів, обіцяне минулого року. Bernstein заявили, що це фінансування, ймовірно, забезпечить Oracle до 2028 фінансового року.
Попри це, весь софтверний сектор перебуває під тиском. iShares Expanded Tech-Software ETF впав на 28% від своїх піків за останні тижні. Трейдери побоюються, що AI може насправді скоротити попит на традиційне програмне забезпечення. Але деякі роблять ставку на те, що гроші від AI-буму Big Tech все ж таки підуть у Oracle та інші компанії з хмарною інфраструктурою.
Джастін, аналітик Bank of America, зазначив, що хмарні компанії стикаються з серйозними макроекономічними ризиками, що може призвести до волатильності акцій. Але він також сказав: "Менеджмент впевнений у своїй здатності прогнозувати попит, і потужності будуть повністю використані у 2026 році."
І хоча зростання хмарного бізнесу в Amazon та Alphabet було сильним, Девід з UBS зазначив, що їх орієнтири щодо капітальних витрат значно перевищили очікування трейдерів, і саме на це відреагував ринок. Але для Oracle гроші, що вливаються в AI-інфраструктуру, нарешті можуть дістатися й їм.




