Криптовалютні підсумки з Давosu: політика та гроші зіштовхуються

Хоча геополітична напруга та протистояння навколо Гренландії задали тон Давосу 2026, криптовалюти знову стали другорядною, але вагомою темою.

Президент США Дональд Трамп приділив кілька хвилин свого виступу в Давосі, щоб ще раз підкреслити своє прагнення зробити США криптовалютною столицею світу і висловити підтримку законодавству, сприятливому для криптоіндустрії.

Його тон відрізнявся від центральних банків. На одній з панелей з лідерами криптоіндустрії голова Банку Франції розкритикував приватні гроші та стабількоїни з прибутковістю, одночасно просуваючи цифрові валюти центральних банків (CBDC).

Єдиної думки щодо криптовалют у Давосі не склалося, але явна точка розбіжностей була помітною. Американські політики розглядають криптовалюти як геополітичний актив, тоді як принаймні один із провідних європейських центральних банкірів попередив, що приватні гроші становлять загрозу для фінансової стабільності та суверенітету.

Ось основні висновки щодо криптовалют із Давосу 2026.

Трамп подає регулювання криптовалют як геополітичну гонку

Трамп заявив у своєму виступі на Давосі в середу, що сподівається підписати законопроєкт про структуру ринку криптовалют "дуже скоро".

Відомий також як CLARITY Act, цей законопроєкт мав бути розглянутий у Сенаті США минулого тижня, але був відкладений після того, як такі криптогіганти, як Coinbase, відкликали свою підтримку.

Трамп розглядає регулювання криптоіндустрії у США як питання геополітичної терміновості.

“Це політично популярно, але набагато важливіше те, що нам потрібно зробити все, щоб Китай не захопив цю галузь, бо якщо це станеться, ми вже не зможемо її повернути. Тому для мене честь зробити це,” – сказав Трамп, маючи на увазі підписання GENIUS Act. Він пов’язав це законодавство з важливістю очікуваного законопроєкту про структуру ринку.

Детальніше: Законопроєкт США про структуру ринку криптовалют під питанням, оскільки індустрія відкликає підтримку

Білий дім хоче, щоб США стали криптовалютною столицею світу, і розглядає регулювання як інструмент конкурентної боротьби. Трамп визнав, що законопроєкт знаходиться в Конгресі, але говорив так, ніби його ухвалення — це лише питання часу.

Особливу адресу президента США оголосив Ларрі Фінк із BlackRock, генеральний директор найбільшої у світі керуючої активами компанії. Трамп виступав більше години; на криптовалюту припала лише невелика частина його промови.

CEO Coinbase і французький банкір сперечаються щодо суверенітету грошей

Один із найширше обговорюваних моментів щодо криптовалют у Давосі стався, коли головний банкір Франції виступив проти криптоіндустрії, навіть висловлюючи схвалення токенізації під час панельної дискусії в середу.

Голова Banque de France Франсуа Вільруа де Гало сказав, що токенізація та стабількоїни, ймовірно, стануть "основною тенденцією" у 2026 році, зазначивши, що вони здатні модернізувати фінансову інфраструктуру. Він визнав токенізацію важливим фінансовим досягненням, особливо для оптових ринків, і назвав європейські зусилля з впровадження CBDC світовим лідером.

Цей ентузіазм згас, коли дискусія перейшла до питання грошового суверенітету. CEO Coinbase Браян Армстронг назвав Bitcoin (BTC) сучасним наступником золотого стандарту і стримуючим фактором для дефіцитних витрат у демократіях.

Вільруа де Гало відповів, що гроші невіддільні від суверенітету. Передання грошового контролю приватним системам означало б відмову від однієї з функцій демократії.

Армстронг у відповідь звернув увагу на децентралізовану структуру Bitcoin, стверджуючи, що вона ще незалежніша, ніж фіатні системи, і назвав цю напругу "здоровою конкуренцією", що викликало усмішку у Вільруа де Гало.

Вільруа де Гало також висловився проти стабількоїнів із відсотковими виплатами, які, на його думку, можуть дестабілізувати існуючу фінансову систему. Американські керівники криптоіндустрії стверджували, що стимули необхідні, щоб стабількоїни могли конкурувати із китайською CBDC.

Детальніше: Bitcoin не стане "тихою гаванню" від мрій Трампа про Гренландію

Binance залишається відкритим до повернення на ринок США

Співгенеральний директор Binance Річард Тен не виключив повернення на ринок США. Він зазначив, що компанія займає позицію "зачекати й подивитися" в інтерв'ю CNBC на полях Давоського форуму.

Тен утримався від конкретних обіцянок, але не закрив двері, а CEO Ripple Бред Гарлінгхаус у окремому інтерв'ю був більш відвертим. Гарлінгхаус передбачив, що Binance зрештою повернеться на "дуже великий" ринок.

Binance запустила Binance.US у 2019 році як окремий підрозділ для обслуговування клієнтів у США. Але, за даними американських регуляторів, Binance продовжувала обслуговувати "VIP"-клієнтів через свою офшорну платформу, що призвело до угоди з Міністерством юстиції США у 2023 році. Засновник Чанпен Чжао визнав себе винним у невиконанні ефективної програми протидії відмиванню грошей, відбув тюремний термін і був пізніше помилуваний президентом Трампом.

Чжао також був присутній у Давосі та взяв участь у панельній дискусії в четвер, де заявив, що криптовалюти довели, що вони нікуди не зникнуть.

Попри те, що вони були на різних панелях, Чжао погодився з Вільруа де Гало з Банку Франції щодо токенізації, назвавши її наступною фазою розвитку індустрії поряд із штучним інтелектом і платіжними системами.

Він сказав, що веде переговори з кількома урядами щодо токенізації державних активів як способу розблокувати їхню вартість і реінвестувати у розвиток економіки.

Джеремі Аллер із Circle назвав побоювання банківських криз абсурдними

CEO Circle Джеремі Аллер відкинув побоювання, що стабількоїни з виплатами відсотків можуть дестабілізувати банківську систему, під час панелі в Давосі у четвер.

Аллер назвав побоювання банківських криз "цілковито абсурдними", стверджуючи, що зацікавленість занадто мала, щоб загрожувати монетарній політиці або призвести до масового відтоку депозитів.

Він додав, що виплата відсотків є насамперед інструментом утримання клієнтів, а не системним дестабілізатором.

Аллер навів у приклад державні фонди грошового ринку як історичний аналог. Попри неодноразові попередження протягом років, близько $11 трильйонів надійшло у фонди грошового ринку без обвалу банківського кредитування, сказав він.

Кредитування, на його думку, вже зміщується від банків у бік приватного кредитування та ринків капіталу, незалежно від стабількоїнів.

Що Давос показав про пріоритети криптоіндустрії

Публічний імідж стабількоїнів було серйозно підірвано у 2022 році, коли екосистема Terra зазнала краху на мільярди доларів. Провал почався зі стабількоїна TerraUSD (UST), алгоритмічного стабількоїна, забезпеченого нативним токеном мережі, LUNA.

З того часу стабількоїни змінили риторику. Тепер це важлива тема на щорічній зустрічі найвпливовіших людей у геополітиці та економіці. Навіть центральні банкіри, які зазвичай критично ставляться до індустрії криптовалют, визнають їх ключовими темами поряд із токенізацією.

Давос 2026 зміцнив позиції стабількоїнів і токенізації як частини політичного порядку денного року. Виконавча влада США та банківський сектор Європи залишаються філософськи розділеними у підходах, а регуляторні зміни все ще обмежені внутрішньою політикою.

Журнал: Критична причина, чому не слід просити ChatGPT юридичну пораду