Як криптовалютне законодавство змінилося у 2025 році — і як воно зміниться у 2026 році

Регулювання цифрових активів нарешті активізувалося у 2025 році, коли США перейшли до більш доброзичливих до криптовалюти правових рамок, а ЄС почав повністю впроваджувати регламент Markets in Crypto-Assets (MiCA) по всій Європі.

Проте юристи, що працюють із криптовалютою, входять у 2026 рік з невирішеними питаннями щодо prediction markets та super apps, оподаткування, приватності й структури цифрових ринків.

Щоб зрозуміти, як розвивалося крипто-право у 2025 році та зазирнути в майбутнє, Magazine поспілкувався з правовими експертами Катериною Смірновою та Юрієм Брісовим із Digital & Analogue Partners у Європі, Joshua Chu з Hong Kong Web3 Association та Charlyn Ho з Rikka у США.

Обговорення було відредаговано для ясності та стислості.

Magazine: Який, на вашу думку, був найважливіший правовий розвиток у сфері криптовалюти у 2025 році?

Ho: Я би сказала, що найважливішими правовими подіями були повна імплементація MiCA в ЄС, ухвалення GENIUS Act і просування CLARITY Act у США. Причина, чому я це відзначаю, не лише у деталях самих законодавчих актів, а в тому, що тепер існує законодавство.

Правове поле для криптовалюти стало чіткішим, і ми рухаємося до більш визначених нормативних рамок.

Читайте також: 9 найдивніших історій про AI у 2025 році

Ще одним значущим розвитком став указ адміністрації Трампа щодо криптовалюти. Хоча це не законодавчий акт, він мав реальний вплив. Це відображає політику США, орієнтовану насамперед на себе, яка агресивно сприяє розвитку та розширенню криптовалюти всередині країни. Політику осторонь, це переломний момент. Це офіційне визнання того, що криптовалюта залишиться і є важливою частиною технологічного ландшафту. Це виводить криптовалюту за межі сприйняття як інструменту для незаконної діяльності чи експериментів, визнаючи її легітимною технологією із ширшими наслідками, ніж просто memecoins чи спекулятивна торгівля.

Brisov: Ще однією важливою подією в політиці США став Project Crypto, оголошений Полом Аткінсом. США відігравали ключову роль на початку епохи блокчейну, але через попередню політику SEC багато крипто-стартапів залишили країну.

З новою адміністрацією під керівництвом президента Трампа та Полом Аткінсом на чолі SEC ситуація змінилася. Ми побачили чіткий розворот у 2025 році: стартапи повертаються до США.

Magazine: Які ширші регуляторні сили у 2025 році впливали на підхід урядів до цифрових активів?

Smirnova: Регулювання цифрових ринків стало геополітичним питанням. У ЄС продовжується тенденція останніх років із запровадженням і впровадженням спеціальних правил для цифрових ринків. Це включає розслідування щодо gatekeepers та застосування таких рамок, як Digital Markets Act.

США обрали інший шлях із поточною адміністрацією. У попередні роки ми бачили знакові розслідування та рішення проти таких компаній, як Meta та Google. Цього року нова адміністрація дала зрозуміти, що не має наміру впроваджувати структурні зміни. Натомість уряд США активно підтримує великі технологічні компанії.

Те саме спостерігається й у регулюванні AI. На міжнародній конференції на початку цього року багато хто очікував скоординованого глобального підходу до управління AI. Проте США оголосили, що не братимуть участі в міжнародному регулюванні, віддаючи перевагу власним рамкам або мінімальному регулюванню для збереження світового лідерства та підтримки національних компаній.

У результаті саме регулювання стало інструментом конкуренції. ЄС уже відреагував частковою дерегуляцією AI після того, як стартапи почали переїжджати до США. Така динаміка триватиме у 2026 році та далі.

Magazine: Які були найважливіші правові події в Азії у 2025 році?

До середини року, особливо в Гонконзі, ми побачили, що органи контролю отримали значно більше досвіду у вирішенні питань, пов’язаних із криптовалютою.

Ми стали свідками перших кримінальних переслідувань ключових учасників скандалу JPEX. Хоча звинувачення вже висунуті, чи призведуть ці справи до успішних вироків, ще належить перевірити. Цей процес триватиме наступного року, коли система буде вдосконалюватися.

На нещодавньому семінарі суддя Рассел Колман влучно це сформулював. Він сказав: “Поширення верховенства права на нові сфери — це як пролити світло у темні кути, де люди інакше могли б поводитися неприйнятно для суспільства. Технології змінюються, але справедливість і пропорційність залишаються основними принципами.”

Я додав, що інновації необхідні, якщо ми хочемо захищати жертв кіберзлочинності та забезпечити ефективні юридичні засоби захисту. Технологія — не ворог. Вона дає можливість правосуддю не відставати від реальності.

Magazine: Дивлячись у 2026 рік, які регуляторні чи правові рамки ви очікуєте побачити?

Один із важливих напрямків, який заслуговує більшої уваги, — це оподаткування.

У Гонконзі зараз триває публічна консультація щодо звітності з криптоактивів. У міру того, як криптоекосистема дорослішає, податкові режими невідворотно наздоженуть її. Уряди працюють під фінансовим тиском, і криптовалютні статки не залишаться поза увагою.

Це не традиційне нормативне законодавство, а еволюція податкових кодексів, яка може мати набагато більший вплив. Ймовірно, ми побачимо зміни до Inland Revenue Ordinance та зміни у звітності щодо криптоактивів за стандартами загальної звітності. Коли криптовалюта стане мейнстрімом, результат може не відповідати очікуванням багатьох трейдерів. 

Японія часто є корисним індикатором того, що буде далі, і за останніми обговореннями оподаткування там варто уважно стежити. [Японія запропонувала фіксовану ставку податку 20% на прибуток від криптовалюти]

Brisov: Ще одним потенційним каталізатором є prediction markets, такі як Polymarket та подібні платформи. Вони все ще здебільшого нерегульовані, судових справ чи законодавчих рамок поки немає. Однак у 2026 році вони можуть стати значно більшою тенденцією.

Ще однією головною тенденцією, ймовірно, стане поява так званих super apps.

Такі додатки об’єднуватимуть у собі різні функції: prediction markets, торгівлю товарами, on-ramps та off-ramps, біржі, memecoins і токенізацію реальних активів. Вони також можуть інтегрувати AI-агентів і потенційно автономних AI-акторів.

Регуляторам і законодавцям доведеться пристосовуватися, як це було на початку епохи великих соціальних мереж. Ми ще не повністю розуміємо, як регулювати такі структури.

Ho: Я хотіла б побачити більше прогресу у сферах приватності, кібербезпеки та криптовалюти. Я спостерігаю, що чинні закони про приватність, такі як GDPR, недостатньо враховують децентралізовані системи. Коли GDPR обговорювався у 2012–2013 роках, основна увага приділялася хмарним технологіям. Застосування цих рамок до криптовалюти сьогодні часто призводить до збоїв чи невідповідностей.

Я хотіла б побачити або коригування чинних законів, або чіткіші нормативні тлумачення, які пояснюють, як ці правила застосовуються до криптовалюти. З’являється дедалі більше розробок у сфері приватності, і я сподіваюся, що правові рамки почнуть це відображати.

Magazine: З точки зору права на приватність, як ви оцінюєте приватні токени та їхню репутацію?

Ho: Я не впевнена, що обов’язково з’явиться нове законодавство, спрямоване спеціально на приватні токени. Я очікую скоріше більшої ясності щодо їхніх сценаріїв використання.

Як і будь-який інструмент, технології, що підвищують приватність, можуть використовуватися як для законних, так і для незаконних цілей. Забороняти сам інструмент, на мою думку, — недалекоглядно.

Публічні блокчейни створені для прозорості, але це не означає, що люди хочуть, аби всі їхні транзакції були видимі для всього світу. Потрібна вибіркова відкритість. Тут можуть допомогти такі технології, як verifiable credentials, дозволяючи регуляторам отримувати необхідну інформацію, водночас зберігаючи приватність окремих осіб.

Ймовірно, існує золота середина. Хоча я не є технічним спеціалістом, знаю, що багато людей активно працюють над рішеннями, які поєднують регуляторний контроль із захистом приватності.