Огляд ринку BTC: Тиждень 08

Огляд

Імпульс покращився після глибоко перепроданих умов, що сигналізує про послаблення тиску на зниження та обережне повернення покупців. Однак імпульс все ще далекий від “risk-on” режиму, а загальна участь суттєво знизилася, що свідчить про те, що рух викликаний стабілізацією, а не впевненими переконаннями.
Спотові умови демонструють ранні ознаки пом'якшення, але залишаються захисними. Агресивний тиск з боку продавців зменшився, а відтік з ETF сповільнився, знижуючи ключовий зустрічний вітер. Проте, торговельна активність суттєво впала, а прибутковість для власників ETF знову наблизилася до собівартості, через що ця група стала більш чутливою до волатильності та схильною до зниження ризиків під час зростань.

Ринки деривативів залишаються зі схильністю до risk-off. Кредитне плече скорочується, фінансування зменшилося, оскільки трейдери відмовляються платити за довгі позиції, а переважають переважно продажі у перпетуальних контрактах, незважаючи на деякі покращення. Позиціонування за опціонами стабільне, але implied volatility впала нижче за realized, що вказує на можливе недооцінювання короткострокового ризику, навіть якщо попит на хеджування зниження лише незначно розслабився.

On-chain активність залишається приглушеною. Залучення до мережі, економічна пропускна здатність і тиск комісій значно знизилися до слабких умов, що відповідає спокійнішій ринковій фазі. Капітальні потоки залишаються негативними, а нереалізовані збитки все ще переважають, що відповідає пізній стадії корекції або ранній фазі акумуляції, коли учасники залишаються обережними та вибірковими.

Загалом, умови залишаються захисними на всіх ринках: спот, деривативи, ETF та ончейн-індикатори. Хоча тиск продажу, здається, зменшується, участь і потоки капіталу залишаються слабкими, кредитне плече досі скорочується, а ризик може бути недооціненим на ринку опціонів. Стійке відновлення досі залежить від поновлення попиту на спот, здатного підтримати ціну вище зони недавнього відскоку.

Офчейн-індикатори

Ончейн-індикатори

Не пропустіть!

Розумна аналітика ринку — просто на вашу пошту.