Чи варто купувати, продавати чи тримати акції PAAS перед публікацією звіту за четвертий квартал?

Pan American Silver Corp. PAAS планує опублікувати фінансові результати за четвертий квартал 2025 року 18 лютого після закриття ринку.

Консенсус-прогноз Zacks щодо загального обсягу продажів Pan American Silver за четвертий квартал становить $1,18 мільярда, що свідчить про зростання на 36,5% у порівнянні з фактичним результатом аналогічного періоду минулого року.

Консенсус-прогноз прибутку за останні 60 днів зріс на 2,3% і становить 90 центів на акцію. Це вказує на річне зростання на 157% у порівнянні з прибутком у 35 центів.

 

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Історія сюрпризів прибутку PAAS

Прибуток Pan American Silver перевищував консенсус-прогнози Zacks у двох з останніх чотирьох кварталів, одного разу не дотягнув і одного разу співпав, середній сюрприз склав 31,6%. Тенденція показана на графіку нижче.

 

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Що показує модель Zacks для Pan American Silver

Наша модель прогнозує перевищення очікувань щодо прибутку Pan American Silver цього разу. Поєднання позитивного Earnings ESP та рейтингу Zacks №1 (Strong Buy), 2 (Buy) або 3 (Hold) підвищує ймовірність сюрпризу прибутку. Саме ця ситуація і склалася зараз.

Earnings ESP: PAAS має Earnings ESP на рівні +2,79%. Ви можете знайти найкращі акції до звітування за допомогою нашого фільтру Earnings ESP.

Рейтинг Zacks: Компанія наразі має рейтинг Zacks 3. Ви можете побачити повний список акцій з рейтингом Zacks №1 на сьогодні тут.

Фактори, що могли вплинути на результати PAAS за 4 квартал

Pan American Silver зберігала сильні операційні позиції у 2025 році, показуючи впевнені результати у всіх кварталах року. У четвертому кварталі 2025 року компанія досягла рекордного виробництва срібла — 7,3 мільйона унцій, що відображає кращі, ніж очікувалося, результати на руднику Juanicipio. У четвертому кварталі 2024 року компанія виробила 6 мільйонів унцій срібла. 

У четвертому кварталі 2025 року було вироблено 197,8 тисяч унцій золота. Це менше, ніж 224 тисячі унцій, вироблених у відповідному кварталі минулого року. Зменшення обсягів виробництва спричинене втратою внеску рудників La Arena та Dolores. Виробництво на Dolores знизилося після припинення гірничих робіт у липні 2024 року і переходу об’єкта до фази залишкового вилуговування.

Зростання обсягів виробництва срібла у річному вимірі, а також вищі ціни, ймовірно, обумовлять збільшення доходів у кварталі.

У жовтні-грудні ціни на золото залишалися біля рекордних максимумів, підтримувані невизначеністю щодо торговельної й тарифної політики США. Стійкий попит з боку центральних банків сприяв зростанню цін на золото. Поєднання вищих цін, ймовірно, покращило показники Pan American Silver у кварталі.

Разом із PAAS, зростання цін на золото й срібло допомагає і її конкурентам — Avino Silver & Gold Mines Ltd. ASM та First Majestic Silver Corp. AG.

Avino Silver повідомила, що виробництво у срібному еквіваленті склало 671 583 унції у четвертому кварталі 2025 року, що на 9% більше, ніж у четвертому кварталі 2024 року. Річне виробництво у срібному еквіваленті у 2025 році становило 2,6 мільйона унцій, що на 2% менше, ніж у попередньому році. Проте цей показник відповідає прогнозу Avino Silver у діапазоні 2,5–2,8 мільйона унцій.

First Majestic повідомила, що загальний обсяг виробництва у четвертому кварталі 2025 року досяг 7,8 мільйона унцій срібного еквіваленту (AgEq). Цей показник включає рекордні 4,2 мільйона унцій срібла і 41 417 унцій золота. Також враховано 14,2 мільйона фунтів цинку, 8,1 мільйона фунтів свинцю та 235 886 фунтів міді. Виробництво AgEq First Majestic зросло на 37% у річному вимірі, що зумовлено зростанням виробництва срібла на 77%.

Динаміка ціни акцій Pan American Silver та оцінка

За останній рік акції PAAS зросли на 140,6% у порівнянні з вражаючим зростанням галузі на 199,4%. Тим часом сектор базових матеріалів зріс на 48,8%, а S&P 500 забезпечив прибуток у 15,5%.

 

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Наразі акції Pan American Silver торгуються з форвардним коефіцієнтом ціна/прибуток за 12 місяців на рівні 15,69X, що є знижкою порівняно із середнім по галузі показником у 18,91X.

 

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Інвестиційна теза щодо PAAS

Pan American Silver зміцнила свої позиції провідного виробника дорогоцінних металів в Америці з диверсифікованою базою активів. Компанія оптимізує свій портфель після придбання Yamana (у 2023 році), інвестуючи у власні рудники та розвиваючи органічні можливості.

У вересні 2025 року Pan American Silver придбала MAG Silver, посиливши свої позиції як одного з провідних виробників срібла у світі. PAAS отримала 44% частку у проекті Juanicipio. З моменту покупки рудник виробив 2,5 мільйона унцій срібла.

У грудні 2025 року компанія повідомила про сильні результати буріння на своїх діючих рудниках, що допоможе реалізувати довгострокову стратегію розвідки для відновлення та зростання мінеральних ресурсів. Pan American Silver залишає фокус на ініціативах, спрямованих на подальше зростання вартості для акціонерів.

Чи варто зараз купувати Pan American Silver?

Pan American Silver має всі шанси скористатися поточним зростанням цін на срібло та нещодавнім придбанням MAG Silver. Подальші інвестиції у проекти розвитку зміцнюють довгострокові перспективи компанії. Приваблива оцінка робить акції цікавими для купівлі, але зупинка виробництва змушує бути обережними нових інвесторів.

Чинним акціонерам варто залишатися інвестованими в акції PAAS, щоб скористатися можливостями їхнього довгострокового зростання.