Емоційний розпродаж Oracle створює можливість покоління

Розпродаж акцій Oracle (NYSE: ORCL) у 2025 та 2026 роках є монументальним, створюючи можливість покоління для інвесторів. Хоча побоювання залишаються, ключовий висновок полягає в тому, що зростання ціни акцій у 2025 році було підкріплене значним покращенням прогнозу, який досі залишається актуальним. Ймовірно, що майбутні звіти про прибутки підтвердять цей прогноз, який включає швидко зростаючий портфель замовлень, підкріплений AI, вартість якого на кінець другого кварталу 2026 фінансового року (FY2026) перевищила $520 мільярдів, що слугуватиме каталізатором для відновлення. Питання полягає в тому, наскільки високо може зрости ціна акцій, і відповідь — суттєво. 

Настрої аналітиків, фіксація прибутку та продажі інсайдерів сприяли падінню ціни акцій Oracle. Аналітики знизили цільові показники наприкінці 2025 та на початку 2026 року, що підривало настрої на ринку на тлі зростаючих побоювань щодо боргу. Тенденція свідчить, що ціна Oracle справедливо оцінена нижче загальної аналітичної згоди, яка прогнозує підвищення на 80%, але рух до нижньої межі діапазону малоймовірний. Цільовий показник у $135 є аномалією, йому понад вісім місяців, а останні цільові показники набагато агресивніші. Середня цільова ціна на 2026 рік становить $246, що забезпечує потенціал зростання на 50% відносно ключових ковзаючих середніх.

У 2025 році ціна акцій Oracle зросла приблизно на 190% від мінімуму до максимуму, що дало потужний стимул для інсайдерів, інституційних та роздрібних інвесторів розглядати фіксацію прибутку та продажі інсайдерів. Серед цих груп продавали інсайдери, хоча й не так активно, як у попередні квартали або роки, а інституційні продавці були компенсовані покупцями, залишивши загальний баланс бичачим. Шортселери, ще один ризик, продавали під час ралі 2025 року, але не у достатніх обсягах, щоб створити проблеми — лише 2% у січні. 

Зростаючий борг Oracle викликає занепокоєння: подивіться далі за борг — на зростання портфелю замовлень

Основною проблемою для інвесторів є зростаючий борг Oracle. Діяльність у 2025 та 2026 роках включала залучення боргового та акціонерного капіталу, що збільшило навантаження до понад $108 мільярдів, а кількість акцій — на помірний однозначний відсоток. Це суперечить попередній тенденції, яка передбачала стабільне щорічне скорочення кількості акцій, але в цьому є своя логіка. 

Кошти, отримані Oracle за рахунок боргу, спрямовані на швидке розширення дата-центрів, модернізацію та розробку продуктів для задоволення зростаючого попиту. У звіті за другий квартал 2026 фінансового року відзначено значне зростання портфелю замовлень, пов’язане з попитом з боку hyperscaler-ів, що приблизно у п’ять разів перевищує боргове навантаження, вказуючи не лише на короткострокові вигоди від збільшених потужностей, але й на довгострокові — завдяки послугам.

Висновок для інвесторів: Oracle добре капіталізована у 2026 році і не потребуватиме додаткового капіталу протягом кількох років, якщо взагалі буде така потреба, при цьому покриття боргу є достатнім, а перспективи зростання — міцними. Оскільки нові дата-центри мають запрацювати цього року та протягом наступних трьох років, Oracle має всі шанси отримати вигоду зі свого портфелю замовлень і виконати або перевиконати цільові показники. До того часу компанія має інвестиційний кредитний рейтинг і може продовжувати виплачувати дивіденди та інвестувати у зростання. 

Наразі аналітики прогнозують середньорічний темп зростання прибутку (CAGR) від високих підліткових до низьких 20% до середини наступного десятиліття. У такому сценарії акції Oracle торгуються з мультиплікатором менше 5x відносно консенсус-прогнозу на 2035 рік, що вказує на впевнене трицифрове зростання протягом наступних років. Якщо ціна Oracle зросте до середньоринної оцінки щодо поточного прибутку, вона може піднятися щонайменше на 400%. Якщо Oracle отримає преміальний мультиплікатор і буде торгуватися нарівні з провідними технологічними компаніями, зростання може досягти 700% до 2035 року. 

Каталізатори Oracle: результати, прогноз, грошовий потік

Oracle готова створити бичачий каталізатор із релізом за третій квартал 2026 фінансового року, запланованим на початок березня. Аналітики прогнозують прискорення зростання виручки та прибутку: верхній рядок майже на 20%, а прибуток трохи повільніше, і настрої змішані. Хоча багато аналітиків підвищили свої прогнози з часу останнього звіту, ще більше знизили їх, що свідчить про недооцінку на тлі сильних галузевих тенденцій.  

Ймовірний результат — Oracle перевищить свої прогнози з суттєвим відривом, але справжньою ринковою новиною стане прогноз. Ринок хоче бачити зростання портфелю замовлень і більшу прозорість щодо довгострокового грошового потоку; якщо цього не буде, ціна акцій Oracle може залишатися на рівні лютневих мінімумів, доки не з’явиться потужніший каталізатор. 

Динаміка ціни акцій наразі нестабільна, що нагадує правило про падіння ножів і спроби їх зловити. Проте рух на початку лютого відповідає формуванню дна, як видно з суттєвих дивергенцій на тижневому графіку. Вони свідчать, що цей ринок є перекупленим, немов гумка, яка ось-ось відскочить. Відскок буде потужним, потенційно перевищуючи історичні максимуми, про що свідчить місячний графік. Він демонструє конвергенції в ціновій динаміці, які посилюються з кінця 2020 року, коли стало очевидно, що перехід Oracle до хмарних рішень з управління даними та AI йде рука об руку, як арахісова паста та шоколад.