Jackson Financial (NYSE:JXN) демонструє вражаючі результати за 4 квартал 2025 року

Постачальник рішень для пенсійного забезпечення Jackson Financial (NYSE:JXN) відзвітував

за четвертий квартал 2025 календарного року, причому продажі зросли на 711% у річному обчисленні до $1,99 мільярда. Його скоригований прибуток на акцію за стандартом non-GAAP склав $6,61, що на 12,8% вище консенсус-прогнозу аналітиків.

Чи настав зараз час купувати Jackson Financial?

Огляд компанії

Відокремившись від британського страховика Prudential plc у 2021 році після більш ніж 60 років роботи його дочірньою компанією у США, Jackson Financial (NYSE:JXN) пропонує ануїтетні продукти та пенсійні рішення, які допомагають американцям примножувати і захищати свої пенсійні накопичення та доходи.

Зростання доходу

Загалом страхові компанії отримують дохід з трьох основних джерел. Перше — це безпосередньо страховий бізнес, часто званий андеррайтингом, і представлений у звіті про прибутки як зароблені премії. Друге джерело — інвестиційний дохід від інвестування «флоату» (заздалегідь зібраних страхових премій, які ще не виплачені за позовами) в такі активи, як активи з фіксованим доходом і акції. Третє — комісійні з різних джерел, таких як адміністрування полісів, ануїтети або інші додаткові послуги. За останні п’ять років Jackson Financial збільшив свій дохід з неймовірною складною річною ставкою зростання 30,9%. Його зростання перевищує середній показник страхової галузі і демонструє, що його пропозиції резонують із клієнтами.

Довгострокове зростання є найважливішим, але для фінансових компаній історія за п’ять років може не враховувати останні зміни ставок і ринкову динаміку. Середньорічне зростання доходу Jackson Financial за останні два роки склало 11%, що нижче п’ятирічного тренду, але ми все одно вважаємо, що результати свідчать про стійкий попит.

У цьому кварталі Jackson Financial продемонстрував вражаюче річне зростання доходу на 711%, а його дохід у розмірі $1,99 мільярда перевищив очікування Уолл-стріт на 3,5%.

Оскільки компанія фіксувала збитки за окремими цінними паперами, за останні п’ять років вона отримувала більше чистих зароблених премій, ніж доходу (точніше, у 1,2 раза більше), тобто Jackson Financial залежить від своїх андеррайтингових операцій, оскільки нестрахова діяльність майже не впливає на фінансовий результат.

Ринки послідовно надають перевагу зростанню чистих зароблених премій над інвестиційним і комісійним доходом, визнаючи його вищу якість як основного індикатора успіху андеррайтингу і проникнення компанії на ринок.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — усі починали як маловідомі історії зростання на великій тенденції. Ми визначили наступну таку компанію: прибутковий AI-напівпровідниковий бізнес, який Уолл-стріт досі недооцінює.

Чисті зароблені премії

Страховики продають поліси і потім використовують перестрахування (страхування для страхових компаній), щоб захистити себе від великих збитків. Тому чисті зароблені премії — це те, що отримано від продажу полісів за вирахуванням сплаченого перестраховикам як інструмент зниження ризиків.

Чисті зароблені премії Jackson Financial зростали на 3,7% у річному обчисленні за останні п’ять років, що гірше за середні показники страхової галузі і повільніше за загальний дохід.

Аналізуючи чисті зароблені премії Jackson Financial за останні два роки, ми бачимо, що зростання сповільнилося до 1,7% на рік. Оскільки двохрічне зростання чистих зароблених премій було повільнішим, ніж загального доходу за цей період, це означає, що інші статті, такі як інвестиційний дохід, зростали швидше. Ці додаткові джерела дійсно впливають на кінцевий результат, але їхній вплив може бути різним. Деякі компанії досягли успіху у стабільних інвестиціях флоату, але різкі зміни на ринку облігацій і акцій можуть суттєво впливати на короткострокову результативність.

Чисті зароблені премії Jackson Financial за цей квартал склали $2,03 мільярда, що на 2,6% менше у річному обчисленні.

Основні висновки з результатів Jackson Financial за четвертий квартал

Нам сподобалося, що Jackson Financial перевищив очікування аналітиків щодо доходу цього кварталу. Ми також раді, що його EPS перевищив оцінки Уолл-стріт. Загалом, ми вважаємо, що минулий квартал приніс декілька важливих позитивних моментів. Акції зросли на 2,2% до $119,46 одразу після оголошення результатів.

Звісно, Jackson Financial провів сильний квартал, але якщо подивитися ширше — чи варто купувати ці акції? Приймаючи таке рішення, важливо враховувати їхню оцінку, бізнес-якість, а також те, що сталося у минулому кварталі.