Чому досвідчені інвестори купують під час падіння акцій AI

AI-акції: від хайпу до можливості

За останні кілька років акції компаній, що займаються штучним інтелектом (AI), стрімко зросли, оскільки інвестори поспішали долучитися до того, що багато хто вважав наступною великою технологічною революцією. Цей сплеск ентузіазму призвів до швидкого зростання оцінок і підняв чимало технологічних гігантів на нові висоти. Однак нещодавно цей імпульс сповільнився, оскільки побоювання щодо переоціненості та темпів повернення інвестицій у AI спричинили зниження акцій технологічних і AI-компаній. Досвідчені інвестори, однак, розуміють, що найкращі можливості часто виникають, коли початковий ажіотаж вщухає.

Що роблять досвідчені інвестори?

Коли ринок охолов, багато хто цікавиться, як професійні інвестори реагують на такі зміни.

Актуальні оновлення від Barchart

Що стоїть за нещодавнім падінням технологічних акцій?

Декілька факторів сприяли нещодавньому спаду в акціях технологічних та AI-компаній. Багато технологічних фірм зробили значні інвестиції в AI, що створило тиск на їхні прибутковість і баланси без негайного зростання доходів чи прибутку. У результаті інвестори ставлять під сумнів, чи виправдані такі високі оцінки. Додатковими чинниками є фіксація прибутку інституційними інвесторами після потужних ралі, зміна ринкових уподобань від швидкозростаючих AI-акцій до більш захисних або орієнтованих на вартість секторів, а також постійна геополітична невизначеність.

Незважаючи на розпродаж, досвідчені інвестори розуміють, що ці ринкові корекції не обов'язково підривають довгостроковий потенціал AI, особливо для усталених гравців, таких як Alphabet (GOOG) (GOOGL). Такі інвестори надають перевагу міцним фундаментальним показникам, стабільному грошовому потоку, конкурентним перевагам та стійкому зростанню прибутку, а не короткостроковим ціновим коливанням.

Чому інституційні інвестори надають перевагу Google

За останнє десятиліття акції Alphabet забезпечили вражаючу дохідність у 745%, долаючи численні ринкові корекції. Стійке зростання доходів і прибутків компанії, сильна генерація готівки, лідерство в інфраструктурі та чітке бачення майбутнього — усе це сприяло її підйому. Річний дохід Alphabet виріс з $74,9 млрд у 2015 році до прогнозованих $402 млрд у 2025 році, а прибуток на акцію — з $1,14 до $10,81 за той самий період.

Хоча нещодавнє зниження в технологічному секторі залишило акції GOOGL цьогоріч майже незмінними, компанія повідомила, що, за словами CEO Сундара Пічаї, це був "видатний квартал", що демонструє, як її AI-ініціативи стимулюють зростання у всіх основних бізнес-сегментах. Google почала інтегрувати AI у такі продукти, як Gmail і Search, ще у 2017 році. Сьогодні Alphabet є всебічним лідером у сфері AI, використовуючи власні TPU, Nvidia GPU, передові моделі Gemini, що опрацьовують понад 10 мільярдів токенів на хвилину, а також широкий спектр AI-рішень у Search, Workspace, Ads, YouTube, Android та пристроях Pixel.

Останні результати Alphabet та розширення у сфері AI

У останньому кварталі 2025 фінансового року дохід Alphabet зріс на 18% у річному вимірі до $113,8 млрд, тоді як прибуток на акцію підвищився на 31% — до $2,82. За весь рік дохід досяг рекордних $403 млрд, що становить 15% зростання та перевищення позначки в $400 млрд вперше. Search залишається основним рушієм зростання компанії, охоплюючи майже 90% ринку та генеруючи $63,1 млрд доходів у 4 кварталі — це на 17% більше. Запуск AI Mode подвоїв кількість AI-запитів на одного користувача у США з моменту запуску.

Google Cloud також підкреслює AI-компетентність Alphabet: дохід виріс на 48% до $17,7 млрд, а відкладені контракти подвоїлись до $240 млрд у річному вимірі, що свідчить про потужний попит у майбутньому. Майже три чверті клієнтів Google Cloud тепер використовують інтегровані AI-рішення, і такі клієнти впроваджують майже вдвічі більше продуктів, ніж інші. Дохід від продуктів на основі генеративного AI зріс майже на 400% у річному вимірі. Gemini, передовий AI-двигун Alphabet, вже підтримує понад 120 000 організацій, включаючи 95% топ-20 SaaS-компаній, що підкреслює її зростаючий вплив у секторі програмного забезпечення.

Однією з головних причин нещодавнього зниження технологічних акцій є значні інвестиції у AI. Alphabet спрямовує значні ресурси на AI-інфраструктуру, і капітальні витрати, як очікується, досягнуть $91,4 млрд до 2025 року — переважно на сервери (60%) і дата-центри/мережі (40%). Незважаючи на ці інвестиції, Alphabet ефективно управляє капіталом, генеруючи $73,3 млрд вільного грошового потоку та закінчуючи 4 квартал із $126,8 млрд у готівці та ліквідних цінних паперах. У тому ж кварталі компанія повернула акціонерам $5,5 млрд через викуп акцій і виплатила $2,5 млрд дивідендів.

На майбутнє керівництво прогнозує капітальні витрати у межах $175–185 млрд у 2026 році, з поступовим зростанням протягом року. Аналітики прогнозують, що дохід Alphabet у 2026 році зросте на 16,6% — до $469,8 млрд, а прибуток — на 6%. У 2027 фінансовому році дохід може зрости ще на 14,8% — до $539,7 млрд, а прибуток збільшитися на 15,8%. При співвідношенні ціни до прогнозованого прибутку 22 GOOGL пропонує привабливу можливість для інвесторів із довгостроковим баченням.

Довгострокова перспектива

Для тих, хто розглядає довгострокові інвестиції, сильна компанія з часом стає ще ціннішою. Alphabet ідеально підходить під цей профіль. Поточне зниження на ринку може стати чудовою нагодою для накопичення акцій домінуючої, наскрізної AI-платформи, яка вже приносить значні доходи та добре позиціонована для лідерства у нову епоху AI-інновацій.

Погляд Wall Street на Alphabet

Аналітики залишаються вкрай оптимістичними щодо майбутнього Alphabet у сфері AI, присвоюючи акціям консенсус-рейтинг "Strong Buy". З 55 аналітиків, що стежать за компанією, 46 рекомендують "Strong Buy", троє — "Moderate Buy", а шестеро — "Hold". Варто відзначити, що немає жодної рекомендації продавати. Середня цільова ціна становить $374,06, аналітики прогнозують приблизно 19% зростання протягом наступного року, а найвища ціль у $420 передбачає потенційне зростання на 33% від поточного рівня.