Побоювання щодо AI обвалили акції онлайн-туристичних агентств

Акції онлайн-агентств з продажу туристичних послуг знову знижуються у понеділок, оскільки інвестори хвилюються, що інструменти штучного інтелекту можуть вплинути на довгострокову економіку цього сектору.

Booking Holdings Inc (NASDAQ:BKNG) втратила 25% у лютому, і акція прямує до найгіршого місяця з квітня 2010 року. Конкурент Expedia Group Inc (NASDAQ:EXPE) знизився на 32% за цей же період, а Tripadvisor Inc Common Stock (NASDAQ:TRIP) впав на 24%.

Ось що повинні знати інвестори.

• Акції Booking Holdings тестують нижні межі. Чому акції BKNG знаходяться на рівні підтримки?

Планувальники подорожей на базі AI загрожують OTA-посередникам

Розпродаж пов'язують із зростаючими побоюваннями, що AI-асистенти все частіше самостійно здійснюватимуть пошук авіарейсів та готелів, зменшуючи роль традиційних онлайн-туристичних агентств.

Якщо споживачі запитають чат-бота: "Забронюй мені поїздку до Нью-Йорка наступного тижня", замість того щоб переходити по десятках веб-сторінок, платформи, які контролюють AI-інтерфейс, можуть захопити більшу частину економіки та змусити OTA платити вищі маркетингові витрати за менший трафік.

Це посилило побоювання щодо повільнішого зростання, тиску на комісійні ставки та слабшої переговорної позиції з авіакомпаніями та готелями.

Що може означати AI-дисрупція для інвесторів OTA

Для інвесторів дискусія про AI стосується не лише заголовків ЗМІ, а й самого ядра прибутковості OTA. Ключовими метриками будуть витрати на залучення клієнтів, співвідношення прямого та платного трафіку, а також чи зможуть Booking, Expedia і Tripadvisor використати AI для зниження витрат на обслуговування та маркетинг, а не просто для захисту ринкової частки.

Якщо планувальники подорожей на базі AI, що належать великим технологічним платформам, почнуть спрямовувати більше бронювань всередині своїх систем, OTA можуть стикнутися з повільнішим зростанням і стисканням маржі.

З іншого боку, чіткі докази того, що ці компанії впроваджують власні пошукові, персоналізаційні та лояльні інструменти на базі AI без суттєвого збільшення витрат, можуть допомогти переконати ринок, що нинішній розпродаж враховує найгірший сценарій.

Від "SaaS-pocalypse" до "Travel-Tech-pocalypse"?

Останнє зниження нагадує "SaaS-pocalypse", оскільки програмні компанії з високими мультиплікаторами також переглядають оцінки на тлі уповільнення зростання та підвищеної уваги до маржі.

Поки що не всі налаштовані песимістично. Bank of America нещодавно підтвердив рейтинги "Buy" і зберіг цільові ціни як для Expedia, так і для Booking, сигналізуючи, що вважає нещодавній розпродаж через AI, ймовірно, надмірним.

Однак поки інвестори не побачать доказів, що OTA можуть інтегрувати AI на своїх умовах, сектор може залишатися у зоні турбулентності.

На момент публікації Booking Holdings впала приблизно на 7%, Expedia — приблизно на 8%, а Tripadvisor — приблизно на 6,75%, за даними Benzinga Pro.

Зображення: Shutterstock