Planet Fitness (NYSE:PLNT) перевищує прогнози за четвертий квартал 2025 року, але акції падають

Planet Fitness перевершила очікування в 4 кварталі 2025 року

Planet Fitness (NYSE:PLNT), відома своєю гостинною атмосферою у тренажерних залах, оприлюднила результати четвертого кварталу за календарний 2025 рік, які перевершили прогнози Уолл-стріт. Компанія повідомила про зростання виручки на 10,5% у порівнянні з попереднім роком, досягнувши $376,3 млн. Скоригований прибуток на акцію склав $0,83, що на 4,8% перевищило очікування аналітиків.

Основні показники діяльності у 4 кварталі 2025 року

• Виручка: $376,3 млн, перевищила оцінки аналітиків у $367,3 млн (зростання на 10,5% рік до року, на 2,4% більше очікувань)
• Скоригований прибуток на акцію (EPS): $0,83, перевищив консенсус-прогноз у $0,79 (на 4,8% вище очікувань)
• Скоригований EBITDA: $146,3 млн, перевищив прогноз у $144 млн (маржа 38,9%, перевищення на 1,5%)
• Прогноз на 2026 рік: Очікується зростання виручки на 9% та зростання продажів у тих же клубах на 4-5%, що нижче очікувань
• Операційна маржа: 28,2%, проти 26,4% за аналогічний період минулого року
• Маржа вільного грошового потоку: 15,7%, значне зростання проти 2,1% рік тому
• Продажі в тих же клубах: зростання на 5,7% рік до року, що відповідає минулорічному результату
• Ринкова капіталізація: $7,53 млрд

Генеральна директорка Коллін Кітінг прокоментувала: "Ми пишаємося нашими сильними результатами у 2025 році, які відображають нашу відданість чотирьом стратегічним пріоритетам. Ми завершили рік із приблизно 20,8 мільйонами членів і майже 2 900 клубами по всьому світу, що підкреслює нашу відданість забезпеченню виняткової цінності та досвіду. Додавання близько 1,1 мільйона нових членів у 2025 році після підвищення ціни на 50% для нових членів з Classic Card свідчить про стійкий попит на наш бренд."

Про Planet Fitness

Planet Fitness була заснована двома братами, які взяли на себе керування збитковим тренажерним залом і перетворили його на франшизу, орієнтовану на створення підтримуючого та інклюзивного простору для любителів фітнесу.

Тенденції та зростання виручки

Оцінка довгострокової траєкторії компанії дає цінне уявлення про її загальну якість. Хоча короткострокові прибутки можливі для будь-якого бізнесу, сталий ріст — ознака лідерів галузі. За останні п'ять років Planet Fitness забезпечила середньорічний темп зростання продажів у 26,6%. Незважаючи на сильний показник, компанії дискреційного споживчого сектору стикаються з унікальними викликами, включаючи волатильність прибутку та швидкі зміни трендів. Показник за п’ять років також відображає відновлення після спаду, викликаного пандемією.

Хоча довгострокове зростання є ключовим, дискреційний споживчий сектор характеризується короткими життєвими циклами продуктів і виручкою, що може коливатися разом зі зміною споживчих вподобань. Останні результати Planet Fitness вказують на уповільнення попиту — річний темп зростання виручки за останні два роки склав 11,2%, що поступається середньому показнику за п’ять років. Таке уповільнення може сигналізувати про зміну смаків споживачів і низькі бар’єри для переходу до інших брендів. Компанія пережила значне відновлення після впливу COVID-19 на її бізнес у 2020 та частині 2021 року.

Показники продажів у тих же клубах

Planet Fitness відстежує продажі у тих же клубах, щоб виміряти ефективність уже відкритих локацій. За останні два роки продажі у тих же клубах зростали в середньому на 5,9% на рік. Оскільки цей показник менший за загальне зростання виручки, це свідчить про те, що відкриття нових клубів є основним рушієм зростання компанії.

У цьому кварталі Planet Fitness продемонструвала зростання виручки на 10,5% рік до року з $376,3 млн продажів, перевищивши прогноз Уолл-стріт на 2,4%.

У майбутньому аналітики прогнозують зростання виручки на 10,9% протягом наступного року, що відповідає двом останнім рокам. Цей прогноз вказує, що нові продукти/послуги навряд чи прискорять зростання виручки найближчим часом.

Багато успішних компаній, таких як Microsoft, Alphabet, Coca-Cola і Monster Beverage, починали як маловідомі історії зростання. Ми ідентифікували перспективну можливість у сфері напівпровідників для штучного інтелекту, яку Уолл-стріт ще не повністю оцінила.

Огляд операційної маржі

Операційна маржа Planet Fitness покращилась за останній рік, у середньому склавши 28,7% за останні два роки. Це підвищення ефективності є позитивним, хоча структура витрат компанії все ще обмежує прибутковість порівняно з іншими компаніями дискреційного споживчого сектору.

У 4 кварталі компанія досягла операційної маржі 28,2%, що на 1,8 процентних пункти більше, ніж минулого року, відображаючи підвищення операційної ефективності.

Зростання прибутку на акцію

Зростання виручки ілюструє розширення компанії, але зміни у прибутку на акцію (EPS) показують, наскільки прибутковим є це зростання. Наприклад, продажі можна збільшити завдяки великим витратам на маркетинг, що не завжди веде до сталого прибутку.

EPS Planet Fitness зростав вражаючими темпами — середньорічний приріст за останні п'ять років склав 153%, що значно перевищує темпи зростання виручки. Це означає, що компанія стала прибутковішою в розрахунку на акцію завдяки масштабуванню.

У 4 кварталі скоригований EPS досяг $0,83, проти $0,70 рік тому, перевищивши очікування аналітиків на 4,8%. Уолл-стріт прогнозує, що повний річний EPS складе $3,08, що на 14,3% більше за наступні 12 місяців.

Підсумок результатів 4 кварталу

Здатність Planet Fitness перевершити прогнози щодо виручки та прибутку на акцію цього кварталу була обнадійливою. Проте прогноз на 2026 рік — зростання продажів у тих же клубах на 4-5% і виручки на 9% — виявився нижчим за очікування, що призвело до падіння ціни акцій на 8,5% до $83 одразу після звіту.

Чи варто зараз інвестувати у Planet Fitness? Щоб прийняти виважене рішення, враховуйте такі фактори, як оцінка, основи бізнесу та останні фінансові результати.