AGNC Investment (AGNC) впала на 7,1% після попереднього звіту про прибутки: чи можливе відновлення?

AGNC Investment: Огляд нещодавніх результатів

Приблизно місяць минув з моменту останнього оголошення про прибутки AGNC Investment. За цей період ціна акцій компанії знизилася приблизно на 7,1%, відстаючи від результатів S&P 500.

Інвестори з нетерпінням чекають наступного звіту про прибутки, залишаючи відкритими питання, чи збережеться ця негативна динаміка, чи AGNC Investment зможе змінити тенденцію. Щоб краще зрозуміти поточну ситуацію, розглянемо основні моменти останнього звіту та реакцію ринку.

Результати четвертого кварталу: не досягли очікуваного прибутку, але зросла балансова вартість

За четвертий квартал 2025 року AGNC Investment відзвітувала про чистий спред та дохід від доларових свопів на одну звичайну акцію (без урахування приблизної амортизації “catch-up” премії) у розмірі $0,35, що нижче консенсус-прогнозу Zacks у $0,37. Цей показник також на 5,4% нижчий у порівнянні з аналогічним кварталом минулого року.

Результати компанії були негативно вплинуті нижчою середньою дохідністю активів та зменшенням чистого відсоткового спреду. Додатковий тиск спричинило підвищення середньозваженої вартості фінансування. З позитивних моментів — матеріальна чиста балансова вартість на акцію (BVPS) покращилася.

Скоригований чистий процентний дохід та дохід від доларових свопів, доступний для звичайних акціонерів, склав $457 млн, що на 12,8% більше порівняно з минулим роком. Сукупний дохід на одну звичайну акцію за квартал склав $0,89, що є суттєвим покращенням у порівнянні з сукупним збитком $0,11 на акцію у попередньому році.

За весь 2025 рік чистий спред та дохід від доларових свопів на акцію склали $1,50, що нижче консенсус-прогнозу у $1,53 і менше ніж $1,88 у 2024 році. Скоригований чистий процентний дохід та дохід від доларових свопів склали $1,8 млрд, що на 1% більше, ніж у попередньому році.

Ключові фінансові показники

• Чистий процентний дохід (NII) за квартал склав $206 млн у порівнянні з чистими процентними витратами у $115 млн за аналогічний період минулого року. Цей результат на 36,3% нижчий за консенсус-прогноз Zacks.
• У 2025 році NII склав $675 млн, що не досягло консенсус-прогнозу у $792,3 млн, але стало суттєвим зростанням у порівнянні з $18 млн у 2024 році.
• Середня дохідність активів портфеля AGNC у четвертому кварталі 2025 року склала 4,87%, що менше ніж 5,02% роком раніше.
• Сукупна середньозважена вартість фінансування, включаючи свопи процентних ставок, зросла до 3,10% у порівнянні з 2,89% у попередньому році.
• Середній чистий процентний спред (без урахування приблизної амортизації “catch-up” премії) звузився до 1,81% з 1,91% рік до року.
• Станом на 31 грудня 2025 року середній коефіцієнт матеріального чистого капіталу “під ризиком” залишився на рівні 7,2x, без змін порівняно з попереднім роком.
• Середній фактичний постійний рівень передплат інвестиційного портфеля склав 9,7% у четвертому кварталі 2025 року, що трохи більше ніж 9,6% роком раніше.
• Матеріальна чиста балансова вартість на акцію (BVPS) досягла $8,88 на кінець року, що відображає річне зростання на 5,6%.
• Економічна дохідність на матеріальний звичайний капітал склала 11,6% у порівнянні з економічним збитком у 0,6% у попередньому році.
• Загальний інвестиційний портфель станом на 31 грудня 2025 року оцінювався у $94,8 млрд, з яких $81,1 млрд — це іпотечні цінні папери Agency, $13 млрд — це чисті форвардні купівлі або продажі Agency MBS на ринку TBA, та $0,7 млрд — це CRT, не-Agency цінні папери та інші іпотечні кредитні активи.

Огляд балансу

На кінець 2025 року AGNC мала $450 млн у грошових коштах та їх еквівалентах, що відповідає балансу попереднього кварталу.

Останні перегляди прогнозів

Після останнього звіту про прибутки аналітичні прогнози щодо AGNC Investment загалом знизилися. Консенсус-прогноз зменшився на 5,09% внаслідок цих коригувань.

Розкладка VGM Score

На даний момент AGNC Investment має оцінку зростання D, що вказує на нижчі за середні перспективи зростання. Оцінка імпульсу трохи краща — C, а оцінка вартості також D, що ставить компанію у нижчі 40% для інвесторів, орієнтованих на вартість. Загальний композитний VGM Score акцій — D, що найбільш актуально для тих, хто не фокусується на одній інвестиційній стратегії.

Майбутні перспективи

Оскільки прогнози продовжують знижуватись, перспектива для AGNC Investment залишається обережною. Компанія наразі має рейтинг Zacks №4 (Продавати), і очікується, що акції принесуть нижчі за середні доходи у найближчі місяці.

Рекомендована акція з сектору напівпровідників від Zacks

Zacks виділяє менш відому компанію з виробництва напівпровідників, яка створює спеціалізовану продукцію, недоступну у таких промислових гігантів, як NVIDIA. Розміщена таким чином, щоб отримати вигоду з наступної хвилі зростання у секторі, ця компанія привертає увагу у сприятливий момент.

Завдяки стабільному зростанню прибутків і розширенню бази клієнтів, компанія добре підготовлена до використання зростаючого попиту на технології, такі як Штучний Інтелект, Машинне Навчання та Інтернет Речей. Очікується, що світовий ринок напівпровідників зросте з $452 млрд у 2021 році до $971 млрд до 2028 року.

Додаткові ресурси