Акції NuScale Power впали на 1,86%, обсяг у $300 млн займає 438-ме місце на тлі судових позовів щодо партнерства ENTRA1

Огляд ринку

25 лютого 2026 року NuScale PowerSMR-1.86% (SMR) закрилася зі зниженням на 1,86%, при обсязі торгів $0,30 мільярда. Це розмістило акцію на 438-му місці за активністю торгів за день, що відображає помірний інтерес інвесторів на фоні поточних юридичних та операційних невизначеностей. Зниження, хоч і не таке значне, як падіння на 12%–19,97%, яке спостерігалося у листопаді 2025 року, підкреслює тривалу скептичність ринку після розкриття деталей партнерства компанії з ENTRA1 Energy LLC.

Ключові причини падіння

Нещодавні результати акцій NuScale насамперед пов’язані з низкою гучних судових позовів щодо цінних паперів та операційних попереджень, що з’явилися наприкінці 2025 року. У центрі юридичного розгляду знаходиться партнерство компанії з ENTRA1 Energy LLC, фірмою, яку NuScaleSMR-1.86% нібито неправдиво описала як досвідченого розробника електростанцій. Згідно з численними колективними позовами, NuScale просувала ENTRA1 як “незалежну платформу з розвитку електростанцій”, очолювану “ветеранами енергетики, інфраструктури та фінансів”, хоча ця фірма не мала попереднього досвіду у сфері ядерної енергетики чи великих інфраструктурних проектах. Це неправильне представлення стало підставою для звинувачень у шахрайстві з цінними паперами відповідно до розділів 10(b) та 20(a) Закону про біржову діяльність 1934 року.

Фінансові наслідки цього партнерства стали очевидними 6 листопада 2025 року, коли NuScale повідомила про зростання загальних і адміністративних витрат на 3000% – з $17 мільйонів попереднього року до $519 мільйонів у третьому кварталі 2025 року. Переважна більшість цього зростання — $495 мільйонів — була пов’язана з виплатами ENTRA1 за контрактом на основі угоди з Tennessee Valley Authority (TVA). Це розкриття спричинило різке падіння ціни акцій NuScale на 19,97% протягом двох торгових сесій до $30,34 за акцію. Аналітики підкреслювали недосвідченість ENTRA1, зазначаючи, що ця компанія ніколи не будувала, не фінансувала і не керувала значним проектом, не кажучи вже про настільки складний сектор, як ядерна енергетика.

Юридичні та фінансові ризики, пов’язані з ENTRA1, ще більше посилилися після визнання NuScale, що угода з TVA може вимагати поетапних виплат на понад $3 мільярди. Це викликало питання щодо фінансової життєздатності та стандартів корпоративного управління компанії, особливо з огляду на залежність від партнера, який не має перевіреного досвіду у галузі. Позови, подані кількома юридичними фірмами, зокрема Bleichmar Fonti & Auld LLP, Pomerantz LLP та Gross Law Firm, стверджують, що невідображення цих ризиків з боку NuScale становить суттєві неправдиві заяви, які ввели інвесторів в оману.

Поточні колективні позови, об’єднані під основною справою Truedson v. NuScale Power Corporation (№ 3:26-cv-00328), посилили занепокоєння інвесторів. У скаргах стверджується, що керівництво NuScale, включаючи генерального директора, свідомо брало участь у схемі завищення перспектив компанії, використовуючи сприйняту надійність ENTRA1. Оскільки дедлайн для інвесторів на подання заявки на статус головного позивача закінчується 20 квітня 2026 року, очікується, що судовий процес залишатиметься у центрі уваги для динаміки акцій у найближчій перспективі.

Хоча основна технологія NuScale — NuScale Power Module (NPM) — залишається ключовою перевагою на ринку малих модульних реакторів (SMR), довіра до компанії серйозно постраждала через скандал з ENTRA1. Судові процеси підкреслюють ширшу проблему корпоративного управління та прозорості в ядерній енергетиці, де великі капітальні витрати і довгі строки розробки підсилюють ризики стратегічних помилок. Для NuScale подальший шлях залежатиме від вирішення юридичних питань, реструктуризації партнерств і відновлення довіри інвесторів — складне завдання з огляду на масштаб ймовірних зловживань і фінансового ризику.