Масштабний сплеск: чи зможе Nabors Industries утримати своє зростання на 118%?

Огляд Nabors Industries Ltd.

Nabors Industries Ltd. (NBR) є провідним постачальником наземних бурових послуг, пропонуючи сучасні установки, пов’язані технології, автоматизаційні рішення та експертизу у напрямному бурінні для нафтових і газових компаній по всьому світу. Модель доходу компанії базується на контрактах з оплатою за добу та комплексних бурових послугах, що дозволяє компаніям з розвідки та видобутку працювати ефективніше, безпечніше й з кращим контролем витрат. Обладнання та технології Nabors є невід’ємною частиною сегменту апстрім енергетичної галузі, сприяючи глобальному енергозабезпеченню та енергетичній безпеці.

Останні показники акцій

За останні пів року ціна акцій Nabors зросла на 117,9%, випереджаючи підгалузь Oil and Gas - Drilling (зростання на 64,4%) і ширший сектор Oil and Energy (зростання на 22,9%). Це вражаюче зростання підкреслює сильні позиції Nabors відносно конкурентів.

Що спричинило ралі Nabors?

Після цього вражаючого ралі інтерес інвесторів до Nabors значно зріс. Головні питання зараз такі: які фактори сприяють цьому зростанню і чи має акція потенціал для подальшого підвищення? Давайте розглянемо основні драйвери зростання, фундаментальні показники та можливі ризики, щоб визначити, чи може цей імпульс зберегтися або чи варто проявити обережність на поточних рівнях.

Порівняння динаміки цін за 6 місяців

Джерело: Zacks Investment Research

Основні драйвери зростання Nabors

• Значне скорочення боргу та покращення фінансового стану: Nabors суттєво зміцнила свій баланс, скоротивши чистий борг приблизно на $554 млн з кінця 2024 року — це найнижчий рівень з 2005 року. Це було досягнуто завдяки продажу Quail Tools, цільовому викупу боргу та рефінансуванню, що продовжило терміни погашення боргу й знизило фінансові ризики.
• Операційне зростання в Lower 48: Незважаючи на галузеві труднощі, Nabors збільшила кількість бурових установок у Lower 48, завершивши IV квартал 2025 року з 62 установками, а нещодавно досягнувши 66. Це розширення, забезпечене контрактами з великими операторами у басейнах Permian, Eagle Ford та Haynesville, демонструє конкурентоспроможність високоспецифікованого парку Nabors.
• Ясний шлях до міжнародного зростання: Nabors очікує додати близько 10 чистих установок у 2026 році, включаючи нові установки та реактивації у Саудівській Аравії, Аргентині та Мексиці. Ці проекти, забезпечені багаторічними угодами з національними нафтовими компаніями, забезпечують прогнозовані майбутні доходи та EBITDA, допомагаючи згладжувати волатильність в інших регіонах.
• Успішна інтеграція Parker Wellbore: Інтеграція активів Parker Wellbore перевищила очікування, річні синергії досягли $63 млн — більше, ніж початкова мета у $60 млн. Nabors на шляху до отримання щонайменше $70 млн EBITDA від цих операцій у 2026 році, що відображає успішну реалізацію стратегії та створення цінності завдяки стратегічним придбанням.

Можливі виклики для Nabors

• Зниження доходу та маржі прибутку: У IV кварталі 2025 року операційний дохід Nabors знизився до $798 млн з $818 млн у попередньому кварталі, головним чином через продаж Quail Tools та ринковий тиск. Скоригована EBITDA також впала до $222 млн з $236 млн, що вказує на труднощі з підтримкою прибутковості.
• Постійні відтоки грошових коштів від спільного підприємства SANAD: Партнерство SANAD у Саудівській Аравії продовжує споживати значні кошти, з очікуваними відтоками скоригованого вільного грошового потоку у 2026 році на рівні $100–$120 млн. Цей постійний відтік ліквідності компенсує позитивну грошову генерацію в інших місцях і уповільнює зусилля щодо скорочення боргу.
• Стискання маржі у операціях Lower 48: Незважаючи на збільшення активності бурових установок, Nabors стикається зі зменшенням маржі у бізнесі буріння Lower 48. Компанія прогнозує денну скориговану валову маржу близько $13 200 у I кварталі 2026 року, проти $13 303 у IV кварталі 2025 року, що свідчить про збереження цінового чи витратного тиску.
• Залежність від одного міжнародного партнера: Значна частина міжнародного зростання Nabors залежить від спільного підприємства SANAD з Saudi Aramco. Така концентрація створює ризик — будь-які зміни у планах буріння, бюджетах чи поновленні контрактів Aramco (наприклад, нещодавнє непоновлення трьох низькомаржинальних установок) можуть суттєво вплинути на фінансові перспективи Nabors.

Перспективи: купувати, тримати чи зачекати?

Nabors значно просунулася у скороченні боргу та покращенні фінансового становища, одночасно розширюючи присутність у Lower 48 і формуючи міцний міжнародний портфель зростання. Компанія також досягла цілей з синергії від останніх придбань.

Однак останні фінансові результати демонструють зниження доходів і EBITDA, постійні грошові відтоки від спільного підприємства SANAD, тиск на маржу та суттєву залежність від одного міжнародного партнера. Ці чинники створюють суттєві ризики.

Враховуючи поєднання сильних сторін і викликів, інвесторам варто дотримуватися обережної позиції — утримання акцій та очікування більш привабливої точки входу може бути мудрою стратегією, перш ніж збільшувати частку у цій компанії з рейтингом Zacks №3 (Hold).

Альтернативні варіанти у секторі енергії

Тим, хто шукає інші можливості у енергетичному секторі, варто розглянути наступні компанії з вищим рейтингом:

• TechnipFMC plc (FTI) – рейтинг Zacks №1 (Strong Buy): Оціночна вартість $26,16 млрд, TechnipFMC є світовим лідером у сфері енергетичних технологій, спеціалізуючись на передових рішеннях для глибоководних та наземних операцій, які допомагають нафтовим і газовим компаніям працювати ефективніше та підтримують перехід до сталого енергетичного майбутнього.
• USA Compression Partners (USAC) – рейтинг Zacks №2 (Buy): З ринковою капіталізацією $3,91 млрд ця компанія надає послуги з компресії природного газу по всій території США, зосереджуючись на оптимізації інфраструктури природного газу клієнтів.
• Oceaneering International, Inc. (OII) – рейтинг Zacks №2 (Buy): Оціночна вартість $3,86 млрд, Oceaneering надає інженерні послуги та продукти для офшорної енергетики, аерокосмічної та оборонної галузей, з експертизою у підводній робототехніці та глибоководному інжинірингу для нафтовидобутку.

Дивіться повний список акцій з рейтингом Zacks №1 тут.

Відкрийте для себе топ-10 акцій Zacks на 2026 рік

Дійте швидко, щоб отримати доступ до топ-10 акцій Zacks на 2026 рік — портфелю, сформованого директором з досліджень Sheraz Mian. З моменту запуску у 2012 році по листопад 2025 року цей вибір забезпечив сукупний дохід +2 530,8%, значно випереджаючи S&P 500 з його +570,3%.

Sheraz переглянув понад 4 400 компаній, охоплених рейтингом Zacks, щоб відібрати 10 найкращих акцій для купівлі та утримання у 2026 році. Не пропустіть шанс побачити ці нові рекомендації з суттєвим потенціалом зростання.

Дивіться нові топ-10 акцій >>

Додаткові ресурси

• Для отримання останніх рекомендацій щодо акцій від Zacks Investment Research завантажте 7 найкращих акцій на наступні 30 днів.
• Nabors Industries Ltd. (NBR): Безкоштовний звіт по акції
• TechnipFMC plc (FTI): Безкоштовний звіт по акції
• Oceaneering International, Inc. (OII): Безкоштовний звіт по акції
• USA Compression Partners, LP (USAC): Безкоштовний звіт по акції

Оригінальна стаття опублікована Zacks Investment Research.

Відвідайте Zacks Investment Research для отримання додаткової інформації.