Benchmark заявляє, що рік "виконання та доставки" для Hut 8 підтримує ціль у $85

Benchmark підтвердив свою рекомендацію "купувати" та цільову ціну $85 для Hut 8 (HUT), звертаючи увагу на акцент керівництва на "виконанні та реалізації" у 2026 році, коли компанія розгортає свою стратегію AI дата-центрів.

Ця фраза була прямо сказана генеральним директором Asher Genoot під час звітного дзвінка за підсумками четвертого кварталу. Обговорюючи свій флагманський кампус River Bend у Луїзіані, Genoot заявив: "2026 рік на 1 000% буде присвячений виконанню та реалізації", додаючи, що будівництво "відбувається згідно з планом".

У нотатці, опублікованій у середу, аналітик Mark Palmer зазначив, що результати четвертого кварталу були сформовані збитками Hut 8 від переоцінки bitcoin за ринковою вартістю, але підкреслив, що важливішим висновком є стабільний перехід Hut 8 до того, що він описав як цифрову інфраструктурну платформу з акцентом на енергетику та більш чітким шляхом до довгострокових контрактних грошових потоків.

Hut 8 зафіксувала чистий збиток у $301,8 млн у четвертому кварталі, переважно через $401,9 млн здебільшого нереалізованих збитків від цифрових активів. Виручка зросла майже втричі у річному вимірі до $88,5 млн завдяки зростанню доходів від обчислювальних потужностей.

Palmer продовжує вважати 15-річну IT-оренду на 245 мегават у River Bend, укладену з Fluidstack та фінансово підтриману Google, ключовою для інвестиційного кейсу. Приблизно $7 млрд базової угоди допомогли оцінці Hut 8 наблизитися до інфраструктурних мультиплікаторів, зазначив він.

Сума частин

Ціль Benchmark у $85 базується на аналізі "суми частин", як його називає Palmer, що включає оренду River Bend, ймовірнісно зважену оцінку до 1 000 додаткових мегават за правом першої пропозиції, ринкову вартість 60% Hut 8 у American Bitcoin і її запаси bitcoin.

Акції Hut 8 у четвер вранці торгувалися трохи нижче $55, що на близько 1,5% менше за день.

Акції залишаються нижчими за нещодавній максимум біля $66, але все ще зросли більш ніж на 300% за минулий рік, навіть попри те, що bitcoin знизився приблизно на 27% за той самий період.