Synchrony (SYF) впав на 0,8% після останнього звіту про прибутки: чи можливо відновлення?

Огляд останніх результатів і фінансової звітності Synchrony (SYF)

За останній місяць акції Synchrony (SYF) знизилися приблизно на 0,8%, відстаючи від індексу S&P 500. Це змусило інвесторів задуматися, чи збережеться ця низхідна тенденція напередодні наступного оголошення про прибутки, чи компанія готова до розвороту. Щоб краще зрозуміти поточну ситуацію, розглянемо найближчі квартальні результати та чинники, що впливають на діяльність Synchrony, а також реакцію аналітиків та інвесторів.

Четвертий квартал 2025 року: основні показники фінансової звітності

У четвертому кварталі 2025 року Synchrony Financial повідомила про скоригований прибуток на акцію (EPS) у розмірі $2,18, що на 8,1% перевищує консенсус-прогноз Zacks і зросла з $1,91 за акцію порівняно з попереднім роком. Чистий процентний дохід склав $4,8 млрд, що на 3,7% більше у річному вимірі, хоча трохи не дотягнув до консенсусної оцінки (мінус 0,6%).

Компанія отримала вигоду від більш високих обсягів покупок, міцнішої чистої процентної маржі та зростання відсотків і комісій по кредитах на таких платформах, як Digital і Health & Wellness. Ефективність операцій також покращилася, а нижчі резерви під кредитні збитки підтримали позитивний результат. Однак ці досягнення частково були компенсовані зниженням загального обсягу кредитного портфеля та зменшенням середньої кількості активних рахунків.

Детальні результати 4 кварталу

• Угоди з ритейлерами зросли на 19% у річному обчисленні до $1,1 млрд.
• Загальний обсяг кредитного портфеля склав $103,8 млрд, що на 0,9% менше, ніж торік, та нижче консенсусної оцінки $104,3 млрд.
• Загальний обсяг депозитів знизився на 1,1% у порівнянні з минулим роком і склав $81,1 млрд, не досягнувши прогнозу $81,5 млрд.
• Резерви під кредитні збитки скоротилися на 7,6% — до $1,4 млрд, завдяки меншій кількості списань, і були нижчими від очікуваних $1,8 млрд.
• Обсяг покупок зріс на 3,2% до $49,5 млрд, що перевищило оцінку $48,5 млрд, переважно завдяки сильнішій споживчій активності.
• Відсотки та комісії по кредитах склали $5,5 млрд, що на 1% більше у річному вимірі, проте трохи менше за оцінку $5,6 млрд, що зумовлено вищою дохідністю кредитного портфеля, але частково стримано нижчими базовими ставками та меншою кількістю прострочок.
• Чиста процентна маржа покращилася на 82 базисних пункти — до 15,8%, що трохи вище консенсусного прогнозу 15,7%.
• Середня кількість активних рахунків склала 69,3 млн, що на 1,4% менше у річному обчисленні, але все ще вище як консенсусу, так і внутрішніх прогнозів.
• Інші витрати зросли на 10,4% — до $1,4 млрд, перевищивши очікувані $1,3 млрд. Коефіцієнт ефективності покращився на 360 базисних пунктів до 36,9%, що краще за консенсусний показник 32,7%.

Динаміка на різних платформах продажів

• Home & Auto: Кредитний портфель на кінець періоду знизився на 5,4% у річному обчисленні, а обсяг покупок скоротився на 1,6% через меншу кількість активних рахунків і слабшу динаміку в сегменті Home Improvement. Відсотки та комісії по кредитах знизилися на 2,2%.
• Digital: Кредитний портфель зріс на 2,4%, а обсяг покупок піднявся на 5,8% завдяки збільшенню витрат на одного клієнта та покращенню продуктової лінійки. Відсотки та комісії по кредитах зросли на 5,1%.
• Diversified & Value: Кредитний портфель виріс на 1,8%, обсяг покупок піднявся на 4,5% через нові партнерства, хоча відсотки та комісії по кредитах знизилися на 0,5%.
• Health & Wellness: Кредитний портфель піднявся на 0,7%, обсяг покупок зріс на 4,1% завдяки зростанню в сегментах Pet і Audiology, а відсотки та комісії по кредитах збільшилися на 4,7%.
• Lifestyle: Кредитний портфель скоротився на 2,1%, але обсяг покупок підвищився на 2,8% завдяки зростанню витрат на одного клієнта. Відсотки та комісії по кредитах знизилися на 1,1%.

Фінансовий стан на 31 грудня 2025 року

• Готівка та її еквіваленти становили $15 млрд, що більше порівняно з $14,7 млрд на кінець 2024 року.
• Загальні активи склали $119,1 млрд, трохи менше, ніж $119,5 млрд на кінець попереднього року.
• Загальний обсяг позик становив $15,2 млрд, зменшившись з $15,5 млрд роком раніше.
• Власний капітал збільшився до $16,8 млрд з $16,6 млрд на кінець 2024 року.
• Ліквідність залишалася на високому рівні — $16,6 млрд, що становить 13,9% від загальних активів.
• Рентабельність активів знизилася на 10 базисних пунктів до 2,5%, а рентабельність власного капіталу впала на 130 базисних пунктів до 17,6%.

Управління капіталом

У четвертому кварталі Synchrony повернула акціонерам $952 млн через викуп акцій і виплатила $106 млн дивідендів по звичайних акціях. Станом на кінець року на балансі компанії залишалося близько $1,2 млрд за програмою викупу акцій, яка діє до 30 червня 2026 року.

Річні результати за 2025 рік

• Скоригований EPS за 2025 рік склав $9,28, що на 8,5% більше, ніж у 2024 році.
• Чистий процентний дохід склав $18,5 млрд, що на 2,5% більше у річному вимірі.
• Обсяг покупок за рік склав $182,3 млрд, що на 0,1% більше порівняно з попереднім роком.

Прогноз на 2026 рік

У майбутньому Synchrony очікує зростання кредитного портфеля на кінець періоду на середньооднозначний відсоток. Компанія також прогнозує збільшення обсягу покупок і середньої кількості активних рахунків, а також підвищення рівня виплат. Керівництво прогнозує рівень списань у межах 5,5%–6% і очікує EPS за 2026 рік у діапазоні $9,10–$9,50.

Зміни в аналітичних прогнозах

Після останньої фінансової звітності оцінки аналітиків щодо Synchrony загалом мають тенденцію до підвищення, що відображає зростання оптимізму щодо перспектив компанії.

Деталізація VGM Score

Наразі Synchrony має рейтинг D як за зростанням, так і за імпульсом, проте отримує рейтинг A за вартістю, що ставить її в топ-20% акцій для інвесторів, орієнтованих на вартість. Загальний VGM Score становить B, що робить її надійним вибором для тих, хто шукає збалансований інвестиційний підхід.

Майбутні перспективи

Аналітичні прогнози для Synchrony продовжують зростати, і масштаб цих підвищень є обнадійливим. Акція має рейтинг Zacks №3 (Hold), що свідчить про очікувану динаміку на рівні ринку в найближчі місяці.