«Нам це більше подобається», — заявляє Bernstein після того, як Figure повідомила про зростання прибутку на 156% у четвертому кварталі

Аналітики Bernstein заявили, що "подобаються вони ще більше" після того, як Figure Technology Solutions (FIGR) оприлюднила результати четвертого кварталу, охарактеризувавши показники як "міцні" та підтвердивши свій рейтинг "вище ринку" та цільову ціну у $72.

Згідно зі звітом про прибутки, опублікованим у четвер, компанія, що котирується на Nasdaq, показала $159,9 мільйона чистого доходу за четвертий квартал, що відповідає попередньому діапазону від $158 до $162 мільйонів, зазначеному у нещодавній S1-заявці. Акції Figure закрили день зі зниженням на 1,8% до $34,04, що передбачає приблизно 111% потенціалу зростання до цільової ціни аналітиків. За останній місяць акції знизилися на 45,8%.

Чистий прибуток Figure зріс на 156% у річному обчисленні — до $15,1 мільйона у четвертому кварталі 2025 року проти $5,9 мільйона роком раніше. Скоригований EBITDA склав $81,3 мільйона, що становить маржу 52% — трохи менше за 55% у попередньому кварталі; Bernstein пояснює це разовими фіксованими витратами після IPO.

Компанія також повідомила про обсяг ринку кредитів у $2,7 мільярда за квартал, що на 8% більше, ніж за попередні три місяці, всупереч типовій сезонній слабкості.

"Ми завершили рік сильними результатами четвертого кварталу: тризначне зростання обсягу Consumer Loan Marketplace у річному обчисленні, збільшення впровадження Figure Connect і розширення активності у нашій блокчейн-екосистемі", — сказав Майкл Танненбаум, CEO Figure, у звіті.

Нові категорії кредитування

У записці для клієнтів у п’ятницю аналітики Bernstein під керівництвом Гаутама Чхугані зазначили, що скептицизм інвесторів був зосереджений на тому, чи є Figure насамперед провайдером програмного забезпечення для кредитних ліній під заставу житла (HELOC) у форматі SaaS, а не токенізованим маркетплейсом. 

Однак результати четвертого кварталу свідчать про зростання імпульсу токенізаційної стратегії. Figure зазначила, що обсяг Connect досяг 54% від загального обсягу Consumer Loan Marketplace у четвертому кварталі — проти 46% у попередньому, що є, за словами аналітиків, "сильним прогресом до моделі токенізованого маркетплейсу".

Окрім HELOC, компанія також розширює нові категорії кредитів. Bernstein відзначає близько $100 мільйонів кредитів із коефіцієнтом покриття боргового обслуговування (DSCR) за квартал — приблизно у чотири рази більше, ніж у попередньому періоді, а також зростання кредитів для малого бізнесу у два рази квартал до кварталу і подальше розширення кредитів під заставу криптовалюти.

Викуп акцій

Разом із фінансовими результатами Figure оголосила, що рада директорів схвалила програму викупу акцій на $200 мільйонів. Протягом наступних 12 місяців компанія має намір викупити свої звичайні акції класу A і Blockchain common stock.

Компанія також оголосила у четвер про партнерство з Agora Data. Згідно з окремою заявою, угода має на меті розміщення авто-кредитів із США, створених за допомогою AI, на Figure Connect і Democratized Prime як токенізованих активів.

"Наш маркетплейс стає справжнім шосе ринків капіталу — здатним приймати активи з різних точок входу та забезпечувати стандартизовану, прозору ліквідність у великому масштабі", — сказав Танненбаум.

Bernstein і її афілійовані особи мали нещодавно банківські та інші ділові відносини з Figure і планують отримати додаткову винагороду. Гаутам Чхугані зберігає довгі позиції у різних криптовалютах.