Результати VISN за четвертий квартал не виправдали прогнозів, але дохід зріс у річному вимірі

Огляд результатів Vistance Networks, Inc. за четвертий квартал

Vistance Networks, Inc. (VISN) опублікувала слабші результати за четвертий квартал: як прибуток, так і дохід не досягли Консенсус-оцінки Zacks. Продаж компанією підрозділу Connectivity and Cable Solutions помітно вплинув на фінансові результати. Проте, якщо не враховувати цей проданий сегмент, Vistance продемонструвала річне зростання доходу завдяки високому попиту в кількох бізнес-напрямках.

Основні показники чистого прибутку

За квартал Vistance повідомила про чистий прибуток у розмірі $1,34 млрд, або $6,05 на акцію, порівняно з чистим збитком $9,8 млн, або $0,04 на акцію, за аналогічний період минулого року. За показниками non-GAAP чистий прибуток склав $48,4 млн, або $0,17 на акцію, проти $37,3 млн, або $0,14 на акцію, рік тому. Ці показники були нижчими за Консенсус-оцінку Zacks у $0,45 на акцію.

У 2025 році чистий прибуток за GAAP склав $2,21 млрд, або $9,63 на акцію, проти чистого збитку $380,7 млн, або $1,78 на акцію, у попередньому році. Non-GAAP чистий прибуток становив $211,8 млн, або $0,77 на акцію, у порівнянні з $26,7 млн, або $0,10 на акцію, у 2024 році.

Ціна, Консенсус та несподіванка по EPS

Структура доходу

Загальний дохід зріс до $514,5 млрд із $415,2 млрд порівняно з минулим роком, завдяки покращенню продажів у всіх підрозділах. Незважаючи на це зростання, дохід залишився нижчим за консенсус-оцінку в $1,5 млрд.

У 2025 році дохід досяг $1,93 млрд, що на 39,7% більше, ніж минулого року.

• Сегмент Ruckus: Продажі зросли на 8,9% до $167,1 млн, чому сприяли масштабні оновлення WiFi 7 на спортивних майданчиках США, у готелях преміум-класу в Європі та лікарнях Близького Сходу. Додаткове зростання забезпечили модернізації корпоративних мереж.
• Сегмент Aurora: Продажі склали $347,4 млн, що на 32,7% більше порівняно з $261,8 млн минулого року. Зростання було зумовлене вищими поставками DOCSIS 4.0, впровадженням FDX та залученням нових клієнтів.

Регіональні результати:

• Сполучені Штати: Дохід зріс на 32,1% до $363,1 млн.
• Європа, Близький Схід та Африка: Дохід збільшився на 26,2% до $63,6 млн.
• Азіатсько-Тихоокеанський регіон: Дохід зріс на 4,1% до $40,5 млн.
• Карибський басейн та Латинська Америка: Дохід знизився на 16,4% до $24,4 млн.
• Канада: Дохід збільшився на 4,6% до $22,9 млн.

Додаткова фінансова інформація

Скоригований валовий прибуток зріс до $234,5 млн зі $176,9 млн роком раніше, що відображає вищі доходи. Операційні витрати (за non-GAAP) збільшилися до $181,8 млн з $159,8 млн, переважно через зростання витрат на продажі, загально-адміністративні витрати (SG&A) та дослідження й розробки (R&D). Non-GAAP скоригований EBITDA більш ніж подвоївся – до $64,7 млн із $27,5 млн у попередньому році.

Грошові потоки та ліквідність

У четвертому кварталі VISN згенерувала $281,3 млн операційного грошового потоку, що більше за $277,8 млн минулого року. За 2025 рік грошовий потік склав $322,9 млн, порівняно з $273,1 млн у попередньому році.

Станом на 31 грудня 2025 року Vistance мала $754,4 млн у грошових коштах і їх еквівалентах та $7,26 млрд довгострокового боргу. Для порівняння, рік тому було $404,1 млн у грошових коштах і $9,23 млрд боргу.

Прогноз на майбутнє

Дивлячись вперед, у 2026 році Vistance очікує скоригований EBITDA у межах від $350 млн до $400 млн. Від сегменту RUCKUS прогнозується ріст чистих продажів на рівні середніх двозначних значень, а Aurora Networks також має розширитися. Однак зниження продажів від застарілих операцій і концентрація клієнтів можуть створити виклики для Aurora Networks. Операційний прибуток прогнозується в діапазоні від $178 млн до $222 млн.

Zacks Rank для VISN

На даний момент Vistance Networks має рейтинг Zacks #5, що вказує на сильну рекомендацію «продавати».

Альтернативні акції для спостереження

• Analog Devices, Inc. (ADI): Zacks Rank #1 (Сильна покупка). Компанія нещодавно повідомила про несподівано високий прибуток у 6,96%. Analog Devices має хороші перспективи зростання завдяки зростаючому попиту на AI та у промисловому секторі, широкому портфелю енергетичних рішень для дата-центрів і глибокій експертизі в аналогових технологіях.
• Celestica Inc. (CLS): Zacks Rank #2 (Покупка). Минулого кварталу Celestica показала несподівано високий прибуток у 8,62%. Компанія отримує вигоду від зростаючого попиту на AI та інфраструктуру хмарних рішень, фокусуючись на ринках з високою маржею, а також володіє передовими інженерними можливостями для масштабованого виробництва в різних галузях.
• Ubiquiti Inc. (UI): Zacks Rank #2. Ubiquiti показала несподівано високий прибуток у 38,08% за останній квартал. Компанія пропонує широкий спектр мережевих продуктів для підприємств і провайдерів послуг, зберігає високі маржі та продовжує інвестувати в R&D для інноваційних рішень. Її глобальна мережа дистрибуції покращує прозорість попиту та управління запасами.

Топ-підбірки акцій від Zacks

Аналітична команда Zacks визначила п’ять акцій із найбільшим потенціалом подвоїти свою вартість у найближчі місяці. Серед них Директор з досліджень Sheraz Mian виділяє компанію із супутникового зв’язку, яка має всі шанси для значного зростання. Оскільки космічна індустрія, за прогнозами, досягне трильйонної оцінки, розширення клієнтської бази цієї компанії та очікуване зростання доходу в 2025 році робить її видатною. Хоча не всі вибрані акції досягають своїх цілей, ця може перевершити попередні вибори Zacks, такі як Hims & Hers Health, яка зросла більш ніж на 200%.