Долар зростає, оскільки інвестори готуються до наслідків конфлікту

Глобальні ринки стикаються з новим тиском на тлі конфлікту на Близькому Сході

У міру загострення напруженості на Близькому Сході інвестори уважно стежать за майбутнім відкриттям фондових, облігаційних і енергетичних ринків у Нью-Йорку в неділю ввечері, випробовуючи стійкість глобальних фінансових систем.

Початкові рухи на ринку свідчать про відхід від ризикованих активів. Долар США зміцнився, а швейцарський франк також посилив свої позиції щодо інших основних валют. Натомість валюти, чутливі до ризику, такі як австралійський долар і південноафриканський ранд, знизилися. Фондові індекси в Саудівській Аравії та Єгипті впали більш ніж на 2% під час недільних торгів. Тим часом ф'ючерси на американські акції, казначейські облігації, нафту та золото почнуть торгуватися о 18:00 у Нью-Йорку, що дасть ранній сигнал щодо настроїв інвесторів.

Оскільки ринки вже неспокійні через занепокоєння щодо штучного інтелекту та потенційної кредитної нестабільності — разом з історично високими оцінками — загострення військового конфлікту в Ірані викликає побоювання перебоїв у світовому судноплавстві та подорожах. Потенційний вплив на ціни на нафту та інфляцію особливо турбує, особливо після того, як американські акції зазнали найрізкішого місячного падіння майже за рік.

«Це відбувається у делікатний момент, коли інвестори стають дедалі обережнішими», — зазначив Дек Малларкі, керуючий директор у SLC Management. «Американські акції дуже чутливі до технологічних загроз і ознак кредитного стресу, тому зростання цін на сировинні товари може підштовхнути інвесторів до зниження ризикових позицій».

За даними Bloomberg Economics, тривалий кризис на Близькому Сході може підняти ціни на сиру нафту до $80 за барель, а перекриття Ормузької протоки може підняти ціни до $108. Протока є життєво важливим каналом для близько 20% світових поставок нафти, що робить її ключовою точкою вразливості для енергетичних ринків.

У п’ятницю торги нафти Brent завершилися на рівні $72,48 за барель.

Останні дані свідчать, що рух нафтових танкерів через Ормузьку протоку майже зупинився, після того як три судна були атаковані біля входу в Перську затоку. Це посилило занепокоєння щодо можливого дефіциту постачання. Іран, однак, заявив, що не планує блокувати протоку.

«Навіть якщо Ормузька протока офіційно не закрита, перенаправлення судноплавства та різко зрослі страхові витрати вже обмежують постачання», — пояснює Ділін Ву, стратег із Pepperstone. «Лише це вже привносить новий інфляційний тиск у світову економіку».

Перспективи ринку: ризики та можливості

Історично ринки часто ігнорували геополітичну напруженість — наприклад, удари США по іранських ядерних об’єктах у червні майже не вплинули на акції. Однак Аджай Раджадхьякша, глобальний керівник досліджень у Barclays Plc, попереджає, що нинішній конфлікт може мати значно серйозніші економічні наслідки у міру зростання нестабільності. Він радить бути обережними щодо купівлі активів на різких зниженнях ринку.

«Співвідношення ризику до прибутку наразі не є привабливим», — зазначив Раджадхьякша. «Якщо S&P 500 впаде більше ніж на 10%, це може стати можливістю для купівлі, але ми ще не дійшли до цього».

Джо Гілберт, портфельний менеджер Integrity Asset Management, очікує, що енергетичні та оборонні акції покажуть гарні результати з відновленням торгів. У неділю акції державної нафтової компанії Saudi Aramco зросли на 3,4%, що стало їх найбільшим підйомом за чотири місяці.

Тривале зростання цін на нафту може ускладнити перспективи для американських казначейських облігацій. Хоча перехід до безпечніших активів зазвичай знижує дохідність, зростання енергетичних витрат, яке впливає на інфляцію, може підштовхнути дохідність вгору.

«Спочатку я очікував би, що дохідність впаде щонайменше на 5-10 базисних пунктів», — сказав Максанс Віссо, директор з досліджень компанії Arkevium у Дубаї. «Але якщо ціни на нафту підскочать до $80 або $90 через перебої в Ормузі, довгострокова дохідність може опинитися між попитом на безпечні активи та необхідністю коригування до вищих інфляційних очікувань».

Матеріал підготувала Наталія Княжевич.

©2026 Bloomberg L.P.