EUR/USD: ризик нафтового шоку підтримує долар – Commerzbank

Thu Lan Nguyen з Commerzbank стверджує, що ескалація конфлікту на Близькому Сході та потенційний шок пропозиції нафти негативно впливають на EUR/USD. Банк підкреслює роль долара США як резервної валюти, статус США як чистого експортера нафти та відносно сильнішу економічну стійкість порівняно з єврозоною.

Конфлікт на Близькому Сході підтримує долар

"Реакція, яка перебуває в центрі всього, — це реакція нафтового ринку. Різке та тривале зростання цін на нафту, без сумніву, матиме величезні наслідки для світової економіки."

"Я вже згадувала про це в четвер: оскільки Сполучені Штати зараз є чистим експортером нафти, зростання ціни на нафту покращує умови торгівлі для США. Це означає, що американські товари стають дорожчими порівняно з товарами в єврозоні – або, іншими словами, реальний ефективний курс долара США зростає."

"Шок ціни на нафту є тягарем для будь-якої економіки. Втім, загалом можна припустити, що економіка США виявиться стійкішою до такого шоку, ніж економіка єврозони, не в останню чергу через те, що остання є чистим імпортером нафти."

"Це, своєю чергою, означає, що Федеральна резервна система США може відповісти на інфляційні наслідки зростання цін на нафту більш агресивним підвищенням відсоткових ставок, ніж ECB, яка змушена буде більше враховувати ослаблення економіки."

"Є вагомі підстави вважати, що США не зацікавлені у затягуванні конфлікту. Втім, ризик того, що Сполучені Штати та їхні союзники можуть бути втягнуті у тривалу війну, не можна ігнорувати."

"Останнє означає, що Ормузька протока може залишатися заблокованою протягом тривалого часу, що призведе до стійкого нафтового шоку – подібно до того, що спостерігалося після вторгнення Росії в Україну у лютому 2022 року."

"Нагадаємо: ціни на нафту Brent на той час зросли з рівня близько 100 доларів США за барель майже до 140 доларів США, і лише з середини року почали поступово знижуватися. Тим часом курс EUR‑USD впав з рівня близько 1,13 у лютому до мінімуму 0,95 у вересні того ж року."

(Ця стаття була створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)