Огляд за четвертий квартал: порівняння Zillow (NASDAQ:ZG) з іншими акціями у сфері споживчих дискреційних – послуг на ринку нерухомості

Огляд результатів Q4: Акції компаній сектору споживчих товарів - Послуги в сфері нерухомості

Оцінюючи доходи компаній споживчого сектору, які надають послуги в сфері нерухомості, ми відзначаємо як лідерів, так і тих, хто відстав у цьому сезоні, включаючи Zillow (NASDAQ:ZG) та його конкурентів у галузі.

Огляд сектору

Сектор споживчих товарів об'єднує бізнеси, які пропонують продукти й послуги, що не є життєво необхідними. Коли економіка слабшає або змінюються споживчі уподобання, витрати на ці товари зазвичай скорочуються або навіть повністю зникають. Для інвесторів із довгостроковою стратегією цей сектор несе унікальні виклики: його рухають тренди, він має низькі витрати на переключення, а база клієнтів часто непостійна. Тому лише незначна кількість компаній стабільно забезпечує стійке зростання та прибутковість, і рейтинги високої якості тут зустрічаються рідко. Компанії, що надають послуги в сфері нерухомості, працюють у таких напрямках, як брокерські послуги, управління нерухомістю, оцінка, консультування, отримуючи дохід як від транзакцій, так і від регулярних комісій за управління. Позитивні фактори для галузі включають попит на житло, обумовлений демографією, технологічні платформи, які розширюють охоплення, і ускладнення комерційної нерухомості, що стимулює потребу у консультаціях. Однак сектор зіштовхується зі значними перешкодами: підвищення процентних ставок зменшує доступність житла і обсяг комерційних угод, що призводить до падіння кількості транзакцій. Конкуренція з боку дисконтних брокерів і зміни у регулюванні тиснуть на комісійні ставки, а циклічний характер галузі означає суттєві коливання доходів, особливо при використанні кредитного плеча. Крім того, інновації PropTech кидають виклик традиційним бізнес-моделям.

Підсумки доходів Q4

Серед 14 компаній із послуг в секторі нерухомості, які ми відслідковуємо у споживчій категорії, група показала стабільний четвертий квартал. Сукупний прибуток перевищив очікування аналітиків на 4,1%, хоча прогноз на наступний квартал був на 14,2% нижчий за консенсус.

Незважаючи на перевищення прогнозів щодо доходів, ціни акцій групи знизилися та в середньому впали на 6,1% після останніх звітів про заробітки.

Zillow (NASDAQ:ZG)

Zillow, створений співзасновниками Expedia Ллойдом Фрінком і Річем Бартоном, є провідним онлайн-майданчиком для нерухомості у США.

За квартал Zillow отримав дохід у розмірі $654 млн, що на 18,1% більше, ніж рік тому, і перевищив оцінки аналітиків на 0,5%. Компанія показала сильний результат, випередивши очікування щодо скоригованого операційного доходу, тоді як прибуток на акцію відповідав прогнозам.

Після публікації результатів акції Zillow впали на 14,4% та наразі торгуються по $46.61.

Лідер Q4: The Real Brokerage (NASDAQ:REAX)

Заснований у Торонто у 2014 році, The Real Brokerage — технологічний брокер нерухомості, який поєднує цифровий підхід з потужною підтримкою своїх агентів.

The Real Brokerage отримав дохід у розмірі $505.1 млн за квартал, що на 44,1% перевищує показник минулого року і на 7,6% перевищує оцінки аналітиків. Компанія продемонструвала блискучий квартал, перевершивши очікування щодо EPS та EBITDA.

The Real Brokerage став лідером серед конкурентів за зростанням доходу цього кварталу. Незважаючи на сильні результати, ринок відреагував негативно: акції впали на 7,5% після оголошення доходів до $2.54 за акцію.

Найслабший Q4: eXp World (NASDAQ:EXPI)

Запущений у 2009 році, eXp World відомий своєю інноваційною хмарною моделлю брокерської діяльності в сфері нерухомості.

eXp World отримав $1.19 млрд доходу, що на 8,5% більше, ніж рік тому, та на 2,6% перевищує очікування аналітиків. Проте квартал загалом був невдалим: компанія значно не виправдала очікувань щодо скоригованого операційного доходу та EBITDA.

Після результатів акції eXp World впали на 10,8% та наразі коштують $6.50.

Compass (NYSE:COMP)

Compass — онлайн-брокер житлової нерухомості у США, який прагне модернізувати традиційний паперовий процес купівлі житла.

За квартал Compass отримав $1.7 млрд доходу, що на 23,1% більше, ніж рік тому, та на 1,8% перевищило очікування аналітиків. Квартал був змішаним: компанія перевищила прогноз щодо EPS, але значно не виправдала очікувань щодо скоригованого операційного доходу.

Акції Compass впали на 12,2% після виходу звіту про доходи, і зараз цінуються по $8.78.

JLL (NYSE:JLL)

JLL, створений у 1999 році внаслідок злиття Jones Lang Wootton і LaSalle Partners, спеціалізується на консультуванні в сфері нерухомості та управлінні інвестиціями.

JLL звітував про доход у $7.61 млрд, що на 11,7% більше, ніж рік тому, та на 1,3% перевищує оцінки аналітиків. Компанія виділилася цього кварталу, значно перевищивши очікування щодо EPS та скоригованого операційного доходу.

Акції JLL зросли на 4,2% після звіту про доходи і наразі торгуються по $298.99.

Шукаєте сильні інвестиційні можливості?

Якщо ви зацікавлені у компаніях із сильними фундаментальними показниками, перегляньте наш Топ-6 акцій для вашого «watchlist». Ці компанії добре позиціоновані для зростання незалежно від політичних чи економічних змін.

Аналітична команда StockStory, яка складається з досвідчених професійних інвесторів, використовує кількісний аналіз та автоматизацію для оперативного та якісного надання ринкових інсайтів.