Виробник оптоволоконних мереж Credo збільшив виручку в третьому кварталі на 200%, але зниження рентабельності викликало занепокоєння; після закриття ринку акції впали більш ніж на 12%, а потім зросли｜Звіт про фінансові результати

Виробник чіпів для AI-з'єднання Credo оприлюднив результати за третій квартал фінансового року та прогноз на наступний квартал, які перевищили очікування Wall Street, проте тенденція до зниження прибутковості компанії викликала занепокоєння у інвесторів — у післяторговий час акції падали більш ніж на 12%, після чого під час телефонної конференції падіння скоротилося і перейшло до зростання.

2 березня після закриття американського ринку, Credo опублікувала фінансові результати третього кварталу 2026 фінансового року (до 31 січня 2026 року): дохід зріс на 201% порівняно з минулим роком і склав 407 млн доларів, скоригований прибуток на акцію — 1,07 долара, що перевищило прогнози аналітиків.

Водночас компанія дала середній прогноз доходу на наступний квартал на рівні 430 млн доларів, що також трохи перевищує очікування ринку у 428,5 млн доларів.

Раніше, коли Credo оголошувала попередній прогноз доходу за третій квартал, вона проявила сильну впевненість у перспективах майбутнього зростання. Компанія у заяві зазначила:

Дивлячись на завершення 2026 фінансового року та початок 2027, Credo очікує, що доходи у четвертому кварталі здійснять середньооднозначне квартальне зростання, що допоможе цього року (2026 фінансового року) досягти понад 200% порівняно з минулим роком.

Однак, валова маржа компанії помітно знижується. Негаповська валова маржа у третьому кварталі склала 68.6%, а середній прогноз на четвертий квартал вже знижено до 65%, що розчарувало частину інвесторів.

Після закриття ринку акції Credo падали більш ніж на 12%, після чого відновилися від мінімального рівня й перейшли до зростання.

Скоригований прибуток на акцію у третьому кварталі Credo склав 1,07 долара, що перевищило очікування аналітиків FactSet (0,91 долара).

Доходи склали 407 млн доларів, зростання на 201% у річному вимірі, понад 50% у порівнянні з попереднім кварталом і перевищили верхню межу власного прогнозу компанії (404–408 млн доларів).

Це вже п’ятий квартал поспіль, коли Credo демонструє трицифрове зростання доходів; аналітики прогнозують, що високі темпи зростання збережуться щонайменше ще один квартал.

Генеральний директор компанії Bill Brennan у заяві зазначив, що підрозділи AEC (active copper cable) та IC (integrated circuit) продовжують рости, а також повідомив, що завдяки запуску трьох нових лінійок продуктів — ZeroFlap оптичні пристрої, ALC (active LED cable) та OmniConnect — компанія відкриває нові ринки на мільярди доларів.

За словами Brennan:

Ми впевнені у здатності забезпечити інновації та зростання в умовах безперервної експансії AI-інфраструктури.

Попри сильну динаміку доходів, зниження прибутковості залишається основною проблемою для інвесторів при оцінці фінансових результатів.

Валова маржа за третій квартал за GAAP склала 68.5%, за non-GAAP — 68.6%. Але прогноз на четвертий квартал свідчить про зниження: середнє значення GAAP маржі — 64.9%, non-GAAP — близько 65%, що на 4 процентних пункти менше порівняно з попереднім кварталом.

Компанія очікує, що скориговані операційні витрати у четвертому кварталі будуть у межах 76–80 млн доларів.

Аналітики вважають, що систематичне зменшення прибутковості під час швидкого зростання доходів зазвичай вказує на зміну структури продуктів або взаємин із клієнтами щодо ціноутворення, що часто викликає перегляд оцінки якості майбутнього прибутку на ринку.

В день оприлюднення квартального звіту Credo заявила про придбання CoMira Solutions, що ще більше зміцнить її технічні можливості на рівні систем для AI.

За інформацією компанії, CoMira спеціалізується на технологіях канального рівня, корекції помилок та безпеки напівпровідників, що дозволить Credo розробляти більш досконалі системні рішення для масштабованих (scale-up) та горизонтальних (scale-out) AI-архітектур. Сума угоди не розголошувалась.

Аналітики відзначають, що це придбання і ряд попередніх розширень продуктового портфелю свідчать про єдину стратегічну логіку компанії. На тлі пришвидшення розвитку AI-інфраструктури, Credo продовжує збільшувати охоплення ринку, щоб забезпечити високі темпи зростання.