Долар США: остаточна безпечна гавань, нефінансові показники зайнятості відходять на другий план

Фонди акцій США зазнали чистого відтоку коштів у розмірі $21,92 мільярда протягом тижня з 4 березня, що стало найбільшим показником за останні вісім тижнів. Це зрушення було спричинене зростанням геополітичної напруженості, зокрема конфліктом США-Ізраїль з Іраном, який підвищив побоювання щодо інфляції і відтермінував очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи. Фонди зростання зафіксували найбільші відтоки, у той час як фонди вартості отримали незначні чисті притоки. Тим часом, фонди грошового ринку привернули найбільше коштів, сигналізуючи про втечу до безпечних активів, оскільки інвестори шукають захист від волатильності ринку.

Ціни на нафту перевищили $78 за барель, підштовхуючи дохідність казначейських облігацій США до 4,14% — найвищого рівня з 12 лютого. Зростання геополітичного ризику на Близькому Сході підвищує очікування щодо інфляції та зміцнює аргументи для відтермінування зниження ставок ФРС. Ставки свопів на інфляцію також підросли, відображаючи зростаючі ризики для політики ФРС.

Споживання пального в Індії знизилось у місячному вимірі до 20,24 млн метричних тонн у лютому, але зросло на 5,8% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Нафтопереробники імпортують венесуельську нафту, аби диверсифікувати поставки та зменшити залежність від російської нафти, узгоджуючись з торговими угодами США.

Чому відбувся цей рух

Конфлікт США-Ізраїль з Іраном посилив глобальну волатильність на енергетичних ринках, підштовхуючи ціни на нафту вгору. Це спровокувало занепокоєння щодо інфляції і призвело до зміни очікувань щодо зниження ставок Федеральної резервної системи, і трейдери тепер очікують першого зниження у вересні або жовтні.

Інвестори США дедалі більше віддають перевагу активам-притулкам, таким як фонди грошового ринку та казначейські фонди. Нещодавні відтоки з фондів акцій США підкреслюють зміну апетиту до ризику на тлі зростаючих геополітичних напруженостей.

Як реагували ринки

Дохідність казначейських облігацій США зросла четвертий день поспіль, досягнувши 4,13% у відповідь на зростання цін на нафту та підвищені очікування щодо інфляції. Дохідність десятирічних облігацій піднялася до найвищого рівня з 12 лютого, відображаючи побоювання ринку щодо інфляції та перспектив політики ФРС.

Ринки корпоративних облігацій також відзначили підвищену активність, додаючи тиск на підвищення дохідності казначейських облігацій. Аналітики вважають, що тривале зростання цін на нафту буде й надалі тиснути на дохідність у найближчі тижні.

Що відстежують аналітики

Аналітики уважно слідкують за траєкторією цін на нафту та тим, як довго триватиме конфлікт на Близькому Сході. Тривалі напруженості можуть додатково ускладнити графік зниження ставок ФРС і посилити інфляційний тиск.

Стратегія Індії щодо імпорту нафти також перебуває під пильним вивченням, аналітики оцінюють вплив її переходу до венесуельської нафти на енергетичні ринки регіону та ширші економічні цілі країни. Інвестори очікують будь-яких реакцій ФРС та глобальних центральних банків у світлі змінної геополітичної та інфляційної ситуації. Терміни зниження ставок залишаються невизначеними та залежатимуть від того, як розвиватимуться інфляція й енергетичні ринки в найближчі місяці. За даними ринкового аналізу, рішення ФРС тісно пов'язане із даними щодо інфляції та ситуацією на енергетичних ринках.