Чому Qiagen (QGEN) впала на 9,4% після свого останнього оголошення про прибутки?

Динаміка акцій Qiagen після останнього звіту про прибутки

Минув місяць після останнього оголошення прибутків Qiagen. За цей період акції компанії знизились приблизно на 9,4%, відстаючи від індексу S&P 500.

Чи збережеться тенденція до зниження Qiagen?

Інвестори, ймовірно, задаються питанням, чи продовжиться це нещодавнє падіння з наближенням наступного звіту про прибутки, чи на горизонті очікується розворот. Щоб краще зрозуміти ситуацію, розглянемо останні квартальні результати та проаналізуємо фактори, що впливають на ефективність Qiagen, а також реакції аналітиків і акціонерів за останній час.

Результати четвертого кварталу: огляд прибутків і доходів

За четвертий квартал 2025 року Qiagen повідомила про скоригований прибуток на акцію (EPS) у розмірі $0,62, що відповідає постійному обмінному курсу та відображає зростання на 1,6% у порівнянні з попереднім роком. Цей результат був майже ідентичним консенсус-оцінці від Zacks.

Скориговані показники виключають одноразові витрати, такі як інтеграція, придбання, реструктуризація, амортизація нематеріальних активів та безготівкові витрати на відсотки. За стандартами GAAP, EPS склала $0,49, що більше у порівнянні з $0,39 роком раніше.

За весь рік скоригований EPS склав $2,38, що становить покращення на 9,2% у порівнянні з попереднім роком.

Основні показники доходу

Чистий продаж Qiagen за четвертий квартал досяг $540,4 млн, що означає зростання на 3,7% у порівнянні з минулим роком (1% на постійних обмінних курсах). Цей показник перевищив консенсус-оцінку Zacks на 2,36%.

Річний дохід за 2025 рік склав $2,09 млрд, що на 5,7% більше порівняно з попереднім роком.

Результати сегментів у четвертому кварталі

• Sample Technologies: Дохід зріс на 8% (5% на CER) до $175 млн, перевищивши прогнозовані $157,1 млн.
• Diagnostic Solutions: Продажі збільшились на 3% (1% на CER) до $201 млн, трохи нижче оцінки $203,2 млн. У цьому сегменті QuantiFERON зріс на 5% на CER, QIAstat-Dx підскочив на 15% на CER, інші продажі зменшились на 1% на CER.
• PCR / Nucleic Acid Amplification: Дохід впав на 6% (9% на CER) до $78 млн, порівняно з прогнозом $80,9 млн.
• Genomics / NGS: Цей сегмент приніс $69 млн, що на 4% більше у порівнянні з минулим роком (2% на CER), вище прогнозованих $66,9 млн.
• Other: Дохід склав $18 млн, що на 20% більше у порівнянні з минулим роком (19% на CER), трохи нижче оцінки $19,7 млн.

Операційні розробки

Протягом четвертого кварталу витрати Qiagen на продаж (без амортизації нематеріальних активів, придбаних у ході угод) зросли на 14,8%. Скоригований валовий прибуток знизився на 1,9% до $340,2 млн, а скоригована валова маржа скоротилася на 359 базисних пунктів до 62,9%.

Витрати на продажі та маркетинг зросли на 6,1% до $120,7 млн. Затрати на дослідження і розробки знизились на 2,8% до $47,2 млн, у той час як загальні та адміністративні витрати зросли на 18,9% до $33 млн.

Скоригований операційний прибуток, який виключає певні статті, впав на 11,1% до $139,1 млн, з операційною маржею, що скоротилася на 429 базисних пунктів до 25,7%.

Фінансовий стан

На кінець четвертого кварталу 2025 року Qiagen володіла $1,10 млрд готівки, еквівалентів готівки та короткострокових інвестицій, порівняно з $1,15 млрд на кінець 2024 року.

Чисті грошові кошти від операційної діяльності склали $654,3 млн, що менше у порівнянні з $673,6 млн минулого року.

Прогнози на 2026 рік і очікування на перший квартал

Дивлячись вперед, Qiagen очікує, що чистий продаж зросте приблизно на 5% на постійних обмінних курсах у 2026 році, з ключовими драйверами зростання, які сприятимуть приблизно 9% зростання CER. Консенсус-оцінка Zacks щодо доходу становить $2,21 млрд.

Прогнозується, що скоригований EPS складе щонайменше $2,50 на CER, тоді як консенсус-оцінка — $2,62.

За перший квартал компанія очікує, що чистий продаж зросте приблизно на 1% на CER від $483 млн у тому ж періоді минулого року. Консенсус-оцінка — $513,2 млн. Скоригований EPS за перший квартал прогнозується щонайменше $0,54 на CER, порівняно з $0,55 у першому кварталі 2025 року, з консенсусом $0,61.

Останні зміни в оцінках

За останній місяць аналітичні оцінки Qiagen загалом були знижені. Консенсус-оцінка знизилась на 8,89% за цей період.

Резюме VGM-оцінки

Qiagen наразі має оцінку зростання C, у той час як оцінка імпульсу трохи вища — B. Оцінка вартості акції також C, тому акція знаходиться в середніх 20% для цього підходу до інвестування. В цілому, композитна VGM-оцінка Qiagen — C, що є найбільш релевантною для інвесторів, які не фокусуються на одній стратегії.

Інвестиційні перспективи

З огляду на тенденцію до зниження аналітичних оцінок та масштаб цих змін, Qiagen отримала рейтинг Zacks #4 (Продати). Очікується, що акції нададуть нижчий за середній дохід у найближчому майбутньому.