Член ради директорів Федеральної резервної системи Мілан: Дані по зайнятості за лютий посилюють аргументи на користь зниження ставок, стрибок цін на нафту — це "одноразовий шок", який не викликає інфляції

Ukrainian News повідомляє, що член Ради Федеральної резервної системи Мілан у п’ятницю заявив, що слабкий звіт про зайнятість за лютий посилює аргументи на користь подальшого зниження процентних ставок центробанком. У коментарі по поводу опублікованих у п’ятницю даних Бюро трудової статистики США, де кількість робочих місць у лютому скоротилася на 92 тисячі, Мілан сказав під час інтерв'ю, що Федеральна резервна система повинна більше зосередитись на підтримці ринку праці, ніж на побоюваннях щодо інфляції.

Він сказав: “Я вважаю, що у нас немає проблем із інфляцією. Я думаю, що ринок праці потребує більш м’якої грошово-кредитної політики. І я вважаю, що обирати дещо жорсткішу позицію в політиці замість нейтральної — це недоречно. Я думаю, що підхід, близький до нейтрального, є правильним.”

На даний момент ключовий діапазон процентної ставки Федеральної резервної системи становить від 3,5% до 3,75%, раніше ФРС тричі поспіль у другій половині 2025 року знижувала ставки на 25 базисних пунктів. Якщо ідеї Мілана будуть реалізовані — процентні ставки збережуться поблизу нейтрального рівня, він вважає, що нейтральний рівень приблизно на один процентний пункт нижчий за нинішній. У грудневому засіданні чиновники ФРС дійшли консенсусу, що нейтральний рівень — тобто такий, що не гальмує і не стимулює економіку — складає близько 3,1%. Це означає, що ще два зниження ставок можливі.

Мілан постійно вважав, що високі показники інфляції більше залежать від того, як Міністерство торгівлі та Міністерство праці США вимірюють інфляцію, а не від реальних внутрішніх економічних чинників.

Він згадав один із факторів — плату за управління інвестиційним портфелем, що зросла разом із загальним підйомом фондового ринку. Комісії за управління портфелем, як правило, встановлюються як відсоток від активів, тому коли ринки ростуть, навіть якщо фактична ставка за такі послуги не змінюється, доларова вартість цих платежів збільшується.

Мілан додав, що недавній стрибок цін на нафту і відповідне підвищення витрат на автомобільне паливо, пов’язані з війною з Іраном, не викликають у нього занепокоєння. Він сказав: “Зазвичай Федеральна резервна система не реагує так рішуче на зростання цін на нафту. Зростання енергоресурсів штовхає загальну інфляцію вгору, але це часто разовий шок. Базова інфляція (без врахування цін на енергоносії) має більше значення для прогнозу інфляції у середньостроковій перспективі, ніж загальна інфляція.”

З моменту номінації Мілана президентом Трампом у вересні минулого року на посаду члена Федерального комітету з відкритого ринку, Мілан на всіх засіданнях, у яких брав участь, голосував проти більшості. Щодо трьох знижень ставок він виступав за більш суттєве зниження на 50 базисних пунктів, а не на 25 пунктів, як ухвалював комітет. У січні цього року, коли комітет проголосував за те, щоб не знижувати ставку, Мілан заявив, що хотів би знизити її на 25 базисних пунктів.

На питання, чи буде він знову голосувати проти, він відповів: “Я сподіваюсь, що ні, але це залежить від моїх колег. Я сподіваюся, що ми вирішимо знизити ставки.”

Мілан був призначений на термін, що залишився від Адріана Куглер, яка покинула посаду у серпні 2025 року. Цей термін завершився у січні, але Мілан продовжує виконувати обов’язки, доки не буде затверджено наступника. Трамп запропонував кандидатуру Кевіна Воша на посаду голови Федеральної резервної системи, і ця посада зрештою має замінити нинішнього голову ФРС Пауелла, термін якого завершиться у травні.

Мілан сказав: “Я візьму участь у засіданні за кілька тижнів, а потім подивлюсь на подальший розвиток подій.”