Акції телекомунікаційних компаній потужно розпочали рік і залишаються відносно недорогими

Акції телекомунікаційного сектору сяють як вигідні інвестиції у 2026 році

Цей рік став надзвичайно прибутковим для інвесторів у Verizon та AT&T: обидві компанії все ще пропонують вагомі можливості для вигідних інвестицій, якщо враховувати їхні співвідношення ціни до прибутку, дивідендні виплати та прогнозовану дохідність вільного грошового потоку.

Повідомлення про виправлення

Попередня версія цієї статті містила помилку щодо результатів акцій T-Mobile з початку року.

Інвестиції у цінність стимулюють телекомунікаційний сектор

Телекомунікаційний сектор виграв завдяки відновленому інтересу до акцій із високою цінністю, і провідні компанії цієї галузі цього року випереджають широкий ринок.

Найпопулярніше на MarketWatch

• «Коли він не отримує грошей, стає злим»: мій брат веде хаотичне життя та фінансово збанкрутував. Який мій моральний обов’язок?
• У нас $13,5 млн і троє дітей, але один із них — наркоман. Як справедливо розділити спадок?
• Ці 8 препаратів можуть допомогти в боротьбі з деменцією — і вони вже є на ринку

Акції телекомунікаційної галузі перевершують ринок

Поки S&P 500 знизився на 1,5% у 2026 році, акції Verizon зросли на 25,5%. AT&T піднялися на 15,3%, а T-Mobile US додала 9,1%. (Всі дані станом на п’ятницю, не враховуючи дивіденди.)

Кабельні компанії, такі як Charter Communications та Comcast, які раніше зазнали труднощів через конкуренцію на ринку домашнього інтернету, також відновилися, показавши зростання на 11,3% та 14% відповідно цього року — після двозначних втрат минулого року.

Акції телекомунікаційної галузі залишаються недооціненими

Окрім T-Mobile, основні акції телекомунікаційної галузі все ще вважаються недооціненими. Verizon та AT&T входять до числа найдешевших акцій у секторі комунікаційних послуг S&P 500 за прогнозними співвідношеннями ціни до прибутку, які базуються на оцінках аналітиків на наступні 12 місяців і зважених по капіталізації ринку.

Verizon, Charter і Comcast всі торгуються за прогнозними P/E, які менш ніж удвічі перевищують середнє по сектору (21,4) та загальний S&P 500 (21,8). У AT&T прогнозний P/E трохи вищий — 12,2.

T-Mobile US має прогнозний P/E у 20,2, що відображає очікування більш швидкого зростання доходів порівняно з Verizon та AT&T. У 2024 році T-Mobile мала 35% частку американського ринку мобільного зв’язку, за даними TeleGeography (квітнева оновлена інформація), Verizon мала 34%, а AT&T — 27%.

Акції із високою цінністю лідирують

Сильна прибутковість акцій телекомунікаційної галузі відповідає загальному тренду на користь вигідних інвестицій. Індекс Russell 3000 Value цього року виріс на 3,3%, а Russell 3000 Growth впав на 5,5%, за даними LSEG.

Динаміка галузі та стратегії компаній

Інвестори, схоже, прийняли конкурентне середовище серед провайдерів мобільного зв’язку. Минулорічні побоювання щодо прагнень Verizon щодо зростання під керівництвом нового CEO Dan Schulman зникли, особливо після того, як компанія повідомила про 616 000 нових постплатних абонентів телефонів у четвертому кварталі — найкращий результат з 2019 року. Такий результат не викликав занепокоєння у інвесторів.

За словами аналітика Citi Michael Rollins, хоча агресивні цілі Verizon щодо зростання можуть породжувати питання про майбутні фінансові ризики для конкурентів, більшість цих переживань уже враховано в поточних цінах акцій.

AT&T виграла від довготривалих зусиль із спрощення бізнесу, позбавившись медіа-активів і зосередившись на телекомунікаціях. Інвестиції у волоконно-оптичні з'єднання дозволили AT&T пропонувати більше пакетних послуг, що допомогло зберегти клієнтів. Компанія також розширює можливості бездротового широкосмугового зв’язку, включаючи угоду на $23 млрд про придбання ліцензій спектра від EchoStar, яку планують завершити у середині 2026 року. За четвертий квартал понад 40% клієнтів AT&T з волоконно-оптичним доступом також підписалися на її бездротові послуги.

T-Mobile привабила інвесторів, орієнтуючись на прибутки для акціонерів. CFO Peter Osvaldik повідомив MarketWatch у лютому, що компанія має достатньо потужностей для інвестування в свою мережу і повернення грошей акціонерам через дивіденди та викуп акцій протягом наступних двох років.

Вплив на кабельних провайдерів

Інвестиції великих мобільних компаній у домашній інтернет — через оптику чи фіксований бездротовий доступ — посилили конкуренцію для кабельних провайдерів. Comcast і Charter втратили частину абонентів широкосмугового доступу через це. Проте негативні настрої, здається, зменшуються. Наприклад, Charter втратила менше широкосмугових клієнтів у четвертому кварталі, ніж очікувалося, і навіть збільшила свою відеоабонентську базу, переломивши довготривале зниження. Аналітик Craig Moffett із MoffettNathanson відзначив поворот Charter завдяки пакетам потокових сервісів.

Comcast, яка працює у сферах медіа, тематичних парків і стрімінгу, теж демонструє ознаки стабілізації. Peter Supino з Wolfe Research зазначив після результатів четвертого кварталу компанії, що її показники, ймовірно, досягли дна, однак критикував керівництво за ігнорування викликів структури конгломерату. Це, на його думку, призвело до недооцінки окремих бізнес-напрямків інвесторами, зокрема NBCUniversal.

Аналіз сектора комунікаційних послуг S&P 500

Сектор комунікаційних послуг S&P 500 складається лише з 20 компаній, включаючи технологічних гігантів Alphabet і Meta Platforms, які разом становлять 38% ETF State Street Communication Services Select Sector SPDR (XLC). Додаючи Netflix, отримуємо майже 44% від активів ETF.

Нижче наведено таблицю з усіма 20 компаніями сектора, ранжованими за прогнозним співвідношенням ціни до прибутку, а також їхніми дивідендними та прогнозними дохідностями вільного грошового потоку.

Що таке вільний грошовий потік і безпечність дивідендів

Вільний грошовий потік (FCF) — це готівка, яка залишається у компанії після капітальних витрат; її можна використати для розширення, придбань, дивідендів, викупу акцій чи інших корпоративних потреб.

Прогнозні дохідності FCF вище розраховані за поточними цінами акцій та оцінками аналітиків на 2026 рік. Порівняння FCF дохідності з дивідендною допомагає оцінити, чи існує запас над дивідендом, що вказує як на стійкість поточних виплат, так і на потенціал додаткової винагороди акціонерам.

Яскраві моменти в секторі

• Charter займає перше місце за найнижчим прогнозним P/E і найвищою FCF дохідністю, роблячи її привабливою для тих, хто орієнтується на інвестиції в цінність, навіть у слабо зростаючому секторі.
• Omnicom пропонує низький P/E і стабільну дивідендну дохідність 3,77%, добре підтриману FCF дохідністю у 14,13%. Для порівняння, зважена дивідендна дохідність S&P 500 становить лише 1,16%, а облігації не мають довгострокового потенціалу зростання, як акції.
• Дивідендна дохідність Comcast у 4,14% також сильно підтримана прогнозними FCF на одну акцію.
• Verizon демонструє найвищу дивідендну дохідність у списку — 5,54%, із запасом FCF у 4,31%.
• AT&T, хоч і дорожча за прогнозним P/E у 12,2, все одно пропонує досить низьку оцінку та добре підтриману дивідендну дохідність у 3,88%. Компанія очікує, що капітальні витрати залишаться у раніше заявленому діапазоні, навіть після угоди з EchoStar, із вільним грошовим потоком за 2025 рік у $15,25 млрд.
• Warner Bros. Discovery знаходиться на нижніх позиціях, без прогнозного P/E через очікувані збитки у 2026 році. Однак Paramount Skydance планує придбати WBD ще цього року.

Завершальні думки для інвесторів

Інвестування в окремі акції вимагає уважності. Якщо якась із цих компаній зацікавила вас, обов’язково проведіть власне дослідження для оцінки їхньої конкурентоспроможності у довгостроковій перспективі. Почати можна з перегляду додаткової інформації за їхніми тикерами.

Додаткове читання

• Докладний гайд Tomi Kilgore щодо використання сторінки котирувань MarketWatch
• Сім акцій REIT пройшли суворий фінансовий скринінг, із дивідендами до 6,27%

Трендові статті на MarketWatch

• Ці акції з S&P 500 найбільше впали після атаки США та Ізраїлю на Іран
• Справжня вартість переходу на літній час — $672 млн втрат для економіки США
• «У мене немає власного дому»: мені 62, я безробітна і маю $1,5 млн для пенсії. Чи можу я дозволити собі розлучення?