JPY: перспективи підвищення у червні підтримують валюту – ING

Старший економіст ING Min Joo Kang стверджує, що сильніші дані щодо ВВП Японії та стійкі приватні витрати підтримують подальшу нормалізацію політики Bank of Japan (BoJ), причому підвищення ставки ймовірніше у червні, ніж у квітні. Обмежений тиск на ціни бензину та державні заходи у сфері енергетики дають BoJ час для моніторингу зростання заробітної плати, результатів Shunto та інфляції у квітні перед ухваленням рішення щодо наступного кроку.

BoJ, ймовірно, затримає наступне підвищення ставки до червня

"ВВП Японії зріс більше, ніж очікувалося, у минулому кварталі 2025 року, а витрати домогосподарств на товари та приватні послуги залишаються стійкими у січні. Оскільки роздрібні ціни на бензин стримані, Bank of Japan, ймовірно, відкладе будь-яке підвищення ставки до червня, залишаючи її незмінною у квітні."

"Очікується зростання державних витрат у поточному кварталі, тоді як енергетичні субсидії та сильне зростання заробітної плати підтримає приватне споживання. Запаси вдруге поспіль стали негативним фактором для зростання. Проте ми очікуємо, що цикл поповнення запасів зміниться і почне позитивно впливати на поточний квартал."

"Незважаючи на слабкий заголовковий показник, базові витрати на товари та приватні послуги все ще виглядають стійкими. У поєднанні з стабільними даними щодо заробітної плати (реальне зростання заробітної плати на 1,4% рік у рік у січні) з учорашнього дня, поточні тенденції підтримують нашу думку, що приватні витрати залишатимуться міцними у поточному кварталі."

"Враховуючи всі ці фактори, Bank of Japan, ймовірно, продовжить нормалізацію своєї політики."

"Більш важливо, моніторинг інфляції у квітні, особливо цін на послуги, буде досить важливим, оскільки компанії схильні коригувати свої ціни у першому місяці фінансового року."

"В цілому, ймовірність підвищення ставки у квітні, ймовірно, зросте, якщо перші результати Shunto перевищать очікування. До того ж, ми уважно стежитимемо за коментарями посадовців BoJ, оскільки їхні комунікації часто дають вказівки щодо потенційних підвищень ставок напередодні засідань з питань політики."

(Ця стаття створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)