Stitch Fix скорочує збитки, але акції все одно падають

Stitch Fix (SFIX) звітував про прибутки за другий квартал 2026 фіскального року 12 березня 2026 року: дохід зріс на 9,4% у річному обчисленні до $341,30 млн, перевищивши очікування. Компанія скоротила чистий збиток до $2,65 млн (-59,4% р/р) та зменшила збитки на акцію на 60% до $0,02. Прогноз на 2026 фінансовий рік був підвищений, що відображає впевненість у зростанні попри тиск на маржу.

Дохід

Загальний дохід Stitch FixSFIX-2.37% збільшився на 9,4% до $341,30 млн у другому кварталі 2026 року, порівняно з $312,11 млн у другому кварталі 2025 року. Це зростання випередило скорочення американського ринку одягу та стало четвертим кварталом поспіль з двозначним темпом розширення доходів.

Прибуток/Чистий дохід

Stitch Fix скоротив збитки до $0,02 на акцію у другому кварталі 2026 року, порівняно зі збитком $0,05 на акцію у другому кварталі 2025 року (покращення на 60,0%). Тим часом компанії вдалося скоротити чистий збиток до $-2,65 млн у другому кварталі 2026 року, зменшивши втрати на 59,4% порівняно з $-6,53 млн чистого збитку у другому кварталі 2025 року. Скорочення збитків на акцію на 60% свідчить про прогрес до прибутковості.

Динаміка цін

Ціна акцій Stitch Fix знизилася на 1,49% протягом останнього торгового дня, підвищилась на 1,54% протягом останнього повного торгового тижня та впала на 23,26% з початку місяця.

Огляд динаміки цін після оголошення прибутків

Стратегія купівлі акцій Stitch Fix (SFIX) після квартального збільшення доходу на даті випуску фінансового звіту та утримання протягом 30 днів призвела до значної недоходності. За останні три роки стратегія принесла прибуток -53,42%, значно відстаючи від бенчмарку (59,98%). Надлишковий прибуток склав -113,40%, а CAGR (середньорічний темп приросту) -17,50%, що вказує на суттєві втрати та зниження вартості портфеля.

Коментарі генерального директора

Генеральний директор Stitch Fix Matt Baer підкреслив річний приріст доходів на 9,4%, пояснюючи зростання покращенням клієнтського досвіду, кращим асортиментом продукції та AI-інноваціями. Він акцентував увагу на здобутті ринкової частки та зміцненні позиції компанії як орієнтованого на клієнта продавця одягу та аксесуарів. Попри квартальне зниження кількості активних клієнтів на 0,8%, чистий дохід на одного активного клієнта зріс на 7,4% у річному обчисленні до $577. Baer висловив оптимізм щодо AI-рішень та якості асортименту як факторів залучення клієнтів, при цьому визнаючи скорочення валової маржі (43,6%, -90 б.п. р/р) як проблему. Його тон підкреслював впевненість у довгострокових прибутках ринкової частки та ефективності персоналізованих рішень для шопінгу.

Прогноз

Stitch Fix озвучив прогноз на третій квартал 2026 року: дохід $330–335 млн (зростання 1,5–3,1% р/р), скоригований EBITDA $7–10 млн (маржа 2,1–3,0%). На фінансовий рік 2026 компанія прогнозує дохід $1,33–1,35 млрд (зростання 5,0–6,5% р/р), скоригований EBITDA $42–50 млн (маржа 3,2–3,7%). Очікується валова маржа FY2026 на рівні 43–44%, рекламні витрати — 9–10% від доходу, позитивний річний вільний грошовий потік. Прогноз виключає GAAP-узгодження через невизначеність разових витрат та нерегулярних статей.

Додаткові новини

Остання активність аналітиків відзначає змішані настрої. William Blair підвищив рейтинг до "Купувати" 14 липня 2025 року, тоді як UBS та Bernstein/SocGen Group залишили рейтинги "Тримати". Mizuho підтвердила рейтинг "Продавати" з цільовою ціною $3 у вересні 2025 року. Цільові ціни різнилися, при цьому Bernstein/SocGen Group та UBS встановили $6 як орієнтир. Аналітики підкреслюють макроекономічні ризики, включаючи споживчі настрої та тиск на складські запаси, але визнають впевненість у довгостроковій траєкторії зростання Stitch Fix. За три тижні навколо звіту про прибутки не було суттєвих M&A, змін керівництва чи новин про дивіденди/викуп акцій.