Ціни на нафту злітають, незважаючи на випуск 400 мільйонів барелів МЕА

Найбільший в історії екстрений випуск нафти IEA не заспокоює ринки

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) здійснило своє найзначніше втручання, одноголосно вирішивши випустити 400 мільйонів барелів зі своїх екстрених резервів. Ця акція значно перевищує випуск 182 мільйонів барелів у 2022 році та є найбільш масштабною погодженою відповіддю з моменту заснування агентства після нафтових криз 1970-х років.

Незважаючи на цю історичну подію, нафтові ринки відреагували різким зростанням цін. У середу WTI crude піднялася до $93.96, що є зростанням на 7.69%, а Brent crude зросла на 4.76% до $91.98.

Масштаби перебоїв постачання, пов’язаних з конфліктом на Близькому Сході, перевершують вплив випуску резервів. Оскільки експорт нафти через Ормузьку протоку знизився до менш ніж 10% від довоєнного рівня, трейдери почали очікувати тривалого періоду обмеження постачання. Хоча випуск IEA є безпрецедентним, він покриває лише кілька днів глобального попиту, тому увага ринку зосереджена на актуальних фізичних вузьких місцях.

Тестування стратегії Bollinger Bands Long-Only

Цей підхід до торгівлі передбачає купівлю USO, коли його ціна закриття перевищує верхню смугу Bollinger Band (20, 2). Позиції закриваються, якщо ціна падає нижче 20-періодної простої ковзної середньої (середня смуга), після утримання протягом 10 торгових днів або при досягненні take-profit в +6% чи stop-loss у −3%. Тестування покриває останні два роки.

• Сигнал входу: Ціна закриття прориває верхню смугу Bollinger Band (20, 2)
• Сигнал виходу: Ціна закриття падає нижче середньої смуги Bollinger Band (20-SMA), або після 10 днів, або при досягненні +6% прибутку чи −3% збитку
• Інструмент: USO
• Контроль ризиків:
  • Take-Profit: 6%
  • Stop-Loss: 3%
  • Максимальний період утримання: 10 днів

Результати тестування

• Загальна дохідність: 4.83%
• Річна дохідність: 3.07%
• Максимальна просадка: 11.3%
• Співвідношення прибуток/збиток: 2.05

Статистика торгів

• Всього угод: 9
• Виграшні угоди: 3
• Програшні угоди: 5
• Відсоток виграшу: 33.33%
• Середній період утримання: 4.11 днів
• Максимальна кількість поспіль збиткових угод: 2
• Середній прибуток на виграшній угоді: 9.07%
• Середній збиток на програшній угоді: 4.16%
• Найбільший одиночний прибуток: 11.34%
• Найбільший одиночний збиток: 6.27%

Ормузька протока: ядро кризи постачання

Масовий випуск резервів IEA виявляється недостатнім перед реальним шоком постачання. Основним каталізатором є пряме погрожування Ірану зупинити всі нафтові поставки з Близького Сходу. Верховний лідер Ірану заявив, що жодна нафта не залишить регіон, доки не припиняться військові дії США та Ізраїлю, що є прямою спробою вплинути на світове постачання. Це не просто погрози — дії вже розпочались.

Ормузька протока залишається найважливішим транзитним пунктом, обслуговуючи близько 20% світових поставок нафти та LNG. Міністр оборони Великої Британії Healey підтвердив, що Іран активно встановлює міни в протоці, що ще більше підвищує ризики. Поточний обсяг експорту через цей маршрут становить менше 10% від довоєнного рівня, тому ринки готуються до тривалих та серйозних перебоїв, які неможливо швидко вирішити випуском резервів.

По суті, хоча дії IEA додають фінансової ліквідності, вони не вирішують реальних ризиків, які виникають через Ормузьку протоку. Недавнє зростання цін на нафту до найвищих рівнів майже за чотири роки показує, що фізичні проблеми з постачанням домінують у настроях ринку. Випуск резервів може у майбутньому принести полегшення, але не усуває негайну загрозу для перевезень чи знешкодження мін.

Реакція Японії та ширші фінансові наслідки

Японія вживає активних заходів для управління наслідками шоку постачання. Міністр торгівлі Ryosei Akazawa повідомив про триваючі обговорення щодо частки та часу залучення Японії до випуску резервів IEA, акцентуючи важливість забезпечення достатнього постачання. Крім того, японські компанії шукають альтернативні джерела нафти у Сполучених Штатах, Центральній Азії та Південній Америці, демонструючи подвійний підхід: переговори про резерви та диверсифікація імпорту.

Фінансові наслідки вже очевидні. Міністр фінансів Satsuki Katayama вказав, що зростання цін на нафту значно впливає на фінансові ринки. Це відображається і на курсових рухах валют, з курсом USD/JPY на рівні близько 159.40. Девальвація єни, що є типовою реакцією для країни, яка сильно залежить від імпортованої нафти, підкреслює, як фізичні шоки постачання впливають на ширшу фінансову систему.

Отже, Японія реалізує подвійний підхід: забезпечення своєї частки екстрених резервів і активний пошук нових постачальників. Проте напруження на фінансових ринках є очевидним, із тиском на єну та політиками, що готуються до додаткових заходів для захисту економіки від зростання витрат на енергію.