Чи підтримає зростання активів під управлінням Blackstone сталий ріст прибутку з часом?

Blackstone Inc.: Зростання активів та прогноз прибутків

Blackstone Inc. (BX) відзначає значне збільшення активів під управлінням (AUM), яке забезпечується стабільним притоком капіталу, цільовими інвестиціями в стрімко розвиваючі галузі та високою активністю у зборі коштів. У період з 2020 по 2025 роки загальний AUM та AUM, що приносить комісії, зростали складним середньорічним темпом 15,6% та 14,4% відповідно. На кінець 2025 року AUM Blackstone досяг безпрецедентної суми — $1,27 трлн.

Такий значний фундамент AUM підсилює здатність Blackstone генерувати стабільний прибуток, адже це забезпечує більшу базу капіталу, що приносить комісії, на її платформах у приватному капіталі, нерухомості, кредитуванні та інфраструктурі. Зі збільшенням AUM BX отримує більші управлінські комісії, що зазвичай стабільні та періодично повторювані, гарантують надійний дохід навіть у періоди волатильності ринку. Крім того, більша база AUM відкриває ширші можливості для отримання комісій за результативність, коли інвестиції демонструють високі прибутки.

Масштаби Blackstone дозволяють компанії запускати нові фонди, залучати інституційних інвесторів та розподіляти капітал за різними стратегіями. Очікується, що це ще більше посилить збір коштів та підвищить доходи від комісій у майбутньому.

Втім, нещодавні труднощі у секторі приватного кредиту можуть трохи пригальмувати короткострокове зростання AUM Blackstone. Обережність інвесторів та зростання запитів на викуп призвели до того, що Blackstone та її конкуренти були змушені переглянути політику викупу та управляти більшими відтоками з окремих фондів. Занепокоєння щодо зростання рівня дефолтів та жорсткіших умов кредитування створює невизначеність, яка може тимчасово пригальмувати збір коштів і притік капіталу.

Попри ці невигідні фактори, довгострокові перспективи для приватного кредиту залишаються позитивними. Прогнозується значне зростання AUM у секторі, оскільки інституційні інвестори продовжують віддавати перевагу альтернативним активам. Відтак, неухильне розширення AUM очікується як ключовий драйвер прибутків Blackstone. За останні три-п’ять років прибутки компанії зростали із середньорічним темпом 3,5%, із прогнозованим довгостроковим темпом росту в 19,8%.

Зростання AUM у конкурентів: Apollo та KKR

Apollo Global Management (APO) наростив AUM складним середньорічним темпом 19,6% у період з 2022 по 2025 роки — здебільшого завдяки зростанню активів у клієнтів пенсійних фондів, підпискам по всій платформі та новим фінансовим угодам. Придбання Bridge Investment Group Holding майже подвоїло AUM Apollo у секторі нерухомості, до понад $110 млрд. До 2029 року Apollo прагне досягти $1,5 трлн загального AUM, розширюючи операції з приватним капіталом.

KKR & Co. Inc. (KKR) досяг складного середньорічного темпу зростання AUM у 24,2% за п’ять років з 2020 по 2025 роки. Тривале прагнення компанії диверсифікувати та вдосконалювати інвестиційні стратегії, згідно з прогнозами, забезпечуватиме подальший ріст AUM. У лютому 2026 року KKR уклала стратегічну угоду щодо придбання Arctos Partners за $1,4 млрд, розширивши свою присутність у спортивних франшизах і підтримавши майбутнє розширення. На інвесторському дні у 2024 році KKR оголосила плани масштабувати основні бізнеси й націлитися на як мінімум $1 трлн AUM до 2030 року.

Blackstone: Динаміка акцій, оцінка та прогноз прибутків

За останні шість місяців акції Blackstone впали на 44,4%, у порівнянні зі спадом у 29,4% для ширшої фінансової галузі різноманітних послуг.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Щодо оцінки, BX торгується із 12-місячним форвардним коефіцієнтом ціни до прибутку 16,05, що вище за середній показник галузі — 9,82.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

За оцінками Zacks Consensus, очікується, що прибутки Blackstone зростуть на 14% у 2026 році та на 26,8% у 2027 році, хоча обидва прогнози були знижені протягом останнього місяця.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Наразі BX має рейтинг Zacks Rank #3 (Hold). Повний список акцій із рейтингом #1 Zacks (Strong Buy) дивіться тут.

10 найкращих акцій Zacks на 2026 рік: шанс раннього доступу

Дійте швидко, щоб отримати ранній доступ до топ-10 акцій Zacks на 2026 рік. Курований директором з досліджень Sheraz Mian, цей портфель демонструє вражаючі та стабільні результати.

З моменту запуску в 2012 році до листопада 2025 року портфель Zacks Top 10 Stocks досяг сумарного приросту +2 530,8%, значно випереджаючи прибутковість S&P 500 у +570,3%.

Sheraz вибрав топ-10 компаній із 4 400, які охоплені рейтингом Zacks, пропонуючи інвесторам шанс купити та утримувати ці високопотенційні акції у 2026 році. Будьте серед перших, хто дізнається про ці нові позиції.

Останні рекомендації щодо акцій від Zacks Investment Research можна завантажити у звіті "7 найкращих акцій на наступні 30 днів". Отримайте безкоштовний звіт тут.

Додаткові ресурси

• Blackstone Inc. (BX): Безкоштовний звіт аналізу акцій
• KKR & Co. Inc. (KKR): Безкоштовний звіт аналізу акцій
• Apollo Global Management Inc. (APO): Безкоштовний звіт аналізу акцій

Оригінальна стаття, опублікована Zacks Investment Research

Zacks Investment Research