Nebius giảm 6,6% giữa giao dịch biến động sau khi cơ sở AI tại Missouri không duy trì được đà tăng, xếp hạng 182 về khối lượng giao dịch hàng ngày

Tổng quan thị trường

Vào ngày 6 tháng 3 năm 2026, Nebius Group (NASDAQ: NBIS) kết thúc ngày giao dịch giảm 6,61%, chốt ở mức $89,35 mỗi cổ phiếu. Giá cổ phiếu dao động trong khoảng từ $88,77 đến $94,83 trong phiên, phản ánh mức biến động đáng kể. Dù giảm giá, Nebius vẫn giữ giá trị vốn hóa thị trường đạt 24 tỷ đô la. Thanh khoản đạt 291.000 cổ phiếu, khiến đây là mã cổ phiếu được giao dịch nhiều thứ 182 trong ngày. Trong vòng một năm qua, giá cổ phiếu đã biến động từ $18,31 đến $141,10, chỉ ra sự biến động giá lớn. Giá hiện tại dù đã giảm so với đỉnh nhưng vẫn cao hơn mức thấp ghi nhận vào tháng 2.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến hiệu suất

Biến động gần đây của cổ phiếu Nebius chủ yếu xuất phát từ việc công bố dự án cơ sở AI mới có công suất 1,2 gigawatt tại Independence, Missouri. Dự án này, có diện tích 400 mẫu Anh, là dự án lớn nhất của Nebius tại Mỹ và dự kiến sẽ tạo ra 1.200 việc làm xây dựng cùng 130 vị trí công nghệ lâu dài. Nhận được hỗ trợ từ chính sách ưu đãi phát triển công nghiệp Chương 100 do hội đồng thành phố phê duyệt, nhà máy dự kiến sẽ đóng góp hơn 650 triệu đô la tiền thuế địa phương trong vòng hai thập kỷ. CEO Arkady Volozh mô tả sáng kiến này là một bước tiến lớn trong chiến lược mở rộng tại Mỹ của công ty. Thông tin này ban đầu đã đẩy giá cổ phiếu tăng gần 12% vào ngày 4 tháng 3, nhưng sau đó giá quay đầu và giảm 6,6% vào ngày 6 tháng 3, phản ánh khả năng nhà đầu tư đang chốt lời hoặc đánh giá lại giá trị của công ty.

Mức độ biến động giá cổ phiếu của Nebius phản ánh thách thức không nhỏ trong việc cân đối giữa mở rộng nhanh và đảm bảo lợi nhuận. Năm 2025, doanh thu của công ty tăng vọt 479% lên 530 triệu đô la, nhưng cũng báo cáo khoản lỗ ròng điều chỉnh 447 triệu đô la, tăng 87% so với năm trước. Vì vậy, tỉ lệ giá trên doanh thu đã giảm từ mức cao 300 lần xuống còn 41 lần, dù vẫn vượt so với các doanh nghiệp cùng ngành. Các nhà phân tích vẫn thận trọng lạc quan, duy trì khuyến nghị “Mua vừa phải” cùng mức giá mục tiêu bình quân là $154, cho thấy dư địa tăng giá hơn 50%. Kế hoạch vận hành 16 trung tâm dữ liệu toàn cầu vào năm 2026 của Nebius—bao gồm các cơ sở mới tại New Jersey, Minnesota và Oklahoma—thể hiện tầm nhìn tham vọng của công ty. Tuy nhiên, việc chưa có lợi nhuận và phụ thuộc vào vốn đầu tư lớn tiếp tục là rủi ro kéo dài.

Những xu hướng rộng lớn trong ngành AI càng làm tăng tính phức tạp cho triển vọng của Nebius. Chi tiêu toàn cầu cho AI dự báo sẽ đạt 2,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, với nhu cầu GPU-as-a-Service vượt xa nguồn cung hiện có. Động lực này có lợi cho các nhà cung cấp hạ tầng đám mây nhưng cũng tạo sức ép cạnh tranh lớn. Cơ sở tại Missouri của Nebius, với hệ thống làm mát và giảm tiếng ồn tiên tiến, được thiết kế nhằm giải quyết các vấn đề môi trường đồng thời tối ưu hóa hiệu suất hoạt động. Tuy nhiên, mức nợ cao và tốc độ tiêu tiền mặt nhanh vẫn là những điểm cần lưu ý.

Phân tích kỹ thuật và dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy bức tranh trái chiều. Hiện tại cổ phiếu đang đối mặt ngưỡng cản quan trọng là đường trung bình 100 ngày, trong khi dữ liệu quyền chọn cho thấy xu hướng cược tăng ưu thế. Các nhà phân tích dự báo doanh thu định kỳ hàng năm của Nebius có thể tăng từ 1,25 tỷ đô la vào năm 2025 lên 7 tỷ vào năm 2026—mức tăng mạnh có thể hỗ trợ cho định giá hấp dẫn nếu thành hiện thực. Tuy nhiên, biến động giá gần đây cho thấy các nhà đầu tư đang cân nhắc kỹ các rủi ro ngắn hạn so với triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty.

Kết luận

Hiệu suất cổ phiếu mới nhất của Nebius Group phản ánh sự pha trộn giữa thành tựu chiến lược, thách thức tài chính và tâm lý thị trường biến đổi. Việc phê duyệt dự án cơ sở AI tại Missouri tăng cường vị thế của công ty trong lĩnh vực hạ tầng AI, nhưng câu hỏi về con đường đạt lợi nhuận và giá trị bền vững vẫn còn. Đối với các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, đợt giảm giá gần đây có thể là cơ hội mua vào, tuy nhiên thành công của công ty phụ thuộc vào khả năng thực hiện kế hoạch mở rộng cũng như kiểm soát chi phí hiệu quả.