Strategy Nag-invest ng $267 Milyon sa Bitcoin, Inilunsad ang STRC para sa Ikatlong Sunod na Linggo

Pinalalakas ng Strategy ang Pag-aari ng Bitcoin sa Gitna ng Pagbagsak ng Presyo

Sa kabila ng pag-abot ng Bitcoin sa pinakamababang halaga nito sa mahigit isang buwan, ipinagpatuloy ng Strategy ang pagbili ng cryptocurrency, bagaman bumagal ang bilis ng kanilang pag-aangkat kumpara sa mga nakaraang linggo.

Ang kumpanyang nakabase sa Virginia, na may punong tanggapan sa Tysons Corner, ay nag-invest ng $267 milyon noong nakaraang linggo upang makakuha ng humigit-kumulang 2,900 pang Bitcoin, ayon sa isang press release. Malaki ang ibinaba nito mula sa $1.2 bilyon at $2.1 bilyon na ginastos sa dalawang naunang linggo.

Sa kasalukuyan, ang Strategy ang may pinakamalaking corporate na imbakan ng Bitcoin, na umaabot sa 712,600 BTC—isang halaga na tinatayang $62.7 bilyon, kung saan kamakailan ay nagte-trade ang Bitcoin malapit sa $87,600, batay sa datos mula sa CoinGecko. Bumaba ang presyo ng Bitcoin sa ibaba $90,000 noong Biyernes, dahil sa kawalang-tatag ng pananalapi sa Japan at mga alalahanin tungkol sa posibleng shutdown ng pamahalaan ng US na nagdagdag pa sa kawalang-katiyakan sa merkado.

Nagte-trade kamakailan ang mga shares ng Strategy sa paligid ng $161. Bagaman bumaba ng mahigit 60% ang stock sa nakalipas na kalahating taon, nagpakita ito ng relatibong katatagan, tumaas ng 1.5% sa nakaraang buwan.

Pinondohan ng kumpanya ang pinakabagong pagbili ng Bitcoin pangunahin sa pamamagitan ng pag-iisyu ng common stock, na bumubuo sa 97% ng $264 milyon na nalikom. Bukod pa rito, nag-isyu ang Strategy ng mas marami pang variable rate preferred shares nito, na kilala bilang STRC, na nagbibigay ng buwanang dibidendo.

Sa kasalukuyan, ang STRC ay nag-aalok ng annualized cash yield na 11%. Ipinromote ni Michael Saylor, co-founder at Executive Chairman ng Strategy, ang STRC bilang isang high-yield na alternatibo sa tradisyonal na savings accounts para sa mga mamumuhunan. Sa buwang ito lamang, nakalikom na ang kumpanya ng $421 milyon sa pamamagitan ng mga alok ng STRC.

Ipinahiwatig ng Strategy na maglalabas pa ito ng mas maraming preferred shares kung ang STRC ay magte-trade sa itaas ng $100, na layong panatilihin ang presyo sa loob ng nasabing saklaw at gamitin ang nalikom upang bumili pa ng Bitcoin. Noong Lunes, ang presyo ng STRC ay nasa $99.50, matapos lumampas sa $100 sa mga nakaraang linggo.

Pondo at mga Alalahanin ng Mamumuhunan

Noong nakaraang taon, sinimulan ng Strategy ang paggamit ng preferred shares bilang karagdagang pinagmumulan ng pondo, na nagresulta sa paglikha ng USD Reserve nito. Nagdulot ito ng mga alalahanin sa mga mamumuhunan na maaaring kailanganin ng kumpanya na magbenta ng ilan sa mga Bitcoin holdings nito upang matugunan ang mga pinansyal na obligasyon.

Ayon sa website ng kumpanya, sapat ang cash reserves ng Strategy upang tustusan ang 30 buwan ng dividend payments. Ang pagtatatag ng reserve na ito ay kasabay ng pagbaba ng mNAV ng kumpanya—isang mahalagang sukatan sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng pag-iisyu ng bagong common shares upang makamit ang mga layunin nito.

Sinasabi ng Strategy na sinusukat nito ang performance sa pamamagitan ng pagsubaybay sa pagtaas ng Bitcoin na pagmamay-ari kada share, na tinatawag na BTC Yield. Kapag ang mNAV (multiple-to-net asset value) ay higit sa 1, itinuturing na kapaki-pakinabang ang pag-iisyu ng bagong common stock upang bumili ng Bitcoin.

Pinakabagong Performance at Pagsilip sa Merkado

Noong Lunes, ang mNAV ng Strategy ay nasa 1.08. Matapos ang kamakailang $2.1 bilyong pag-aangkat ng Bitcoin, ipinakita ng kumpanya ang kakayahan nitong magpatuloy sa pag-iipon ng malaking halaga ng Bitcoin, kahit na nagte-trade ito sa minimal na premium kumpara sa mga asset nito, ayon kay TD Cowen analyst Lance Vitanza.

Ipinunto ni Vitanza na bagaman karamihan sa mga pinakahuling pagbili ay pinondohan ng equity na inilabas malapit sa halaga ng asset, nagbunga pa rin ito ng kapansin-pansing BTC yield. Inaasahan niyang patuloy na madaragdagan ng Strategy ang pag-aari nitong Bitcoin habang nananatiling mababa ang mga presyo.

"Inaasahan naming magpapatuloy ang trend na ito," dagdag pa niya. "Hangga't nananatiling mababa ang presyo ng Bitcoin, mas malamang na maging mas agresibo ang Strategy sa pag-iisyu ng parehong common at preferred shares, lalo na kumpara noong nakaraang tag-init nang abutin ng Bitcoin ang mga bagong mataas na halaga."

Mga Prediksyon sa Merkado at Sentimyento ng Mamumuhunan

Sa Myriad, isang prediction market na pinapatakbo ng parent company ng Decrypt na Dastan, tinakdaan ng mga trader noong Lunes ng 86% na posibilidad na ang mNAV ng Strategy, na sinusubaybayan ng Bitcoin Treasuries, ay bababa sa 0.85 bago umabot sa 1.5—bahagyang pagbaba mula 88% noong mas maagang bahagi ng buwan.