Si Goolsbee ng Chicago Fed ay nagmamatyag ng mga pagbuti sa inflation bago gumawa ng karagdagang pagbaba ng rate

Pinuno ng Chicago Fed, Inuuna ang Pagbaba ng Implasyon Bago ang Karagdagang Pagbaba ng Rate

Binigyang-diin ni Austan Goolsbee, presidente ng Chicago Federal Reserve, nitong Martes na ang kanyang pangunahing layunin ay pababain ang implasyon bago isaalang-alang ang karagdagang pagbabawas ng interest rate.

Sa kanyang pagsasalita sa National Association for Business Economists Conference, nagpahayag si Goolsbee ng pag-asa para sa mas marami pang pagbaba ng rate ngayong taon, ngunit nilinaw na ang mga ganitong hakbang ay nakasalalay sa kongkretong ebidensya na ang implasyon ay patuloy na bumabalik sa 2% na target ng Fed.

Kanyang binanggit na kung magpapakita ang implasyon ng makabuluhang pagbuti, maaaring magbaba pa ng rate ang central bank nang ilang beses bago matapos ang taon. Gayunpaman, nagbabala si Goolsbee laban sa sobrang dami at mabilis na pagbabawas ng rate, lalo na’t ang inaasahan ng pagbaba ng implasyon ay patuloy na naaantala.

Ang paboritong sukatan ng Fed para sa implasyon, ang Personal Consumption Expenditures Index, ay nanatili sa 3% noong Disyembre batay sa core basis, na hindi isinama ang mas pabagu-bagong kategorya ng pagkain at enerhiya.

"Sa implasyon na nasa 3%, hindi malinaw kung ang kasalukuyang interest rate stance natin ay mahigpit pa," pahayag ni Goolsbee.

Pinaliwanag niya na, matapos isaalang-alang ang implasyon, ang benchmark rate ng Fed ay malapit na, o posibleng bahagyang mababa na, sa neutral rate ng central bank—isang antas na hindi nagtataguyod o nagpapabagal sa ekonomiya.

Presyon ng Implasyon at mga Taripa

Mahigpit na binabantayan ni Goolsbee ang iba’t ibang bahagi ng implasyon, lalo na sa mga produkto kung saan ang mga taripa ay nag-ambag sa mas mataas na presyo. Binanggit niya ang mga pananaliksik na nagpapakita na ang Estados Unidos ang sumalo ng karamihan sa gastos ng mga taripa, bagaman hindi pa malinaw kung gaano karami sa mga gastusing ito ang naipasa na sa mga konsumer o maaaring maipasa pa sa hinaharap.

"Kung patuloy na tumataas ang goods inflation nang mas huli kaysa inaasahan, ito ay isang nakakabahalang palatandaan," babala niya.

Kanyang idinagdag na ang implasyon sa serbisyo, maliban sa pabahay, ay nanatiling mataas—nasa 3.3% sa nakaraang taon. Ipinaliwanag ni Goolsbee na ang ganitong uri ng implasyon ay malabong dulot ng taripa at hindi agad mawawala, kaya’t kinakailangan ng patuloy na pagbabantay.

Pamilihan ng Paggawa at mga Kaganapan sa Taripa

Inilarawan ni Goolsbee ang job market bilang matatag, ngunit binanggit na ang kombinasyon ng mababang pagkuha ng empleyado at mababang tanggalan ay nagpapahiwatig ng patuloy na kawalang-katiyakan. Matapos ang desisyon ng Supreme Court na baligtarin ang mga taripang ipinataw ni Pangulong Trump sa ilalim ng emergency economic powers, inaasahan niyang magpapatuloy ang pattern na ito.

"Walang palatandaan na nagbabago ang trend na ito," aniya. "Kung mayroon man, mas pinapatibay ito ng mga bagong pagkabigla. Naniniwala akong magpapatuloy tayo sa mababang hiring at mababang firing, hindi dahil sa business cycle, kundi dahil sa patuloy na kawalang-katiyakan."

Tanaw sa Hinaharap

Dagdag pa ni Goolsbee na kung hahantong sa mas mababang taripa ang desisyon ng Supreme Court, maaaring mas mabilis na bumaba ang implasyon.