Inwestorzy detaliczni będą mieli możliwość inwestowania w SpaceX i Anthropic za pośrednictwem nowego funduszu

Powerlaw Corp. otwiera drzwi dla inwestorów indywidualnych, umożliwiając dostęp do wiodących prywatnych firm technologicznych

Powerlaw Corp., fundusz inwestycyjny posiadający udziały w największych prywatnych firmach, takich jak Anduril Industries, SpaceX, OpenAI i Anthropic, stara się o zgodę na notowanie swoich akcji w Nowym Jorku. Ten krok ma na celu umożliwienie zwykłym inwestorom czerpania korzyści ze wzrostu niektórych z najbardziej znaczących firm z obszaru sztucznej inteligencji, obronności oraz sektora kosmicznego.

Działając w ramach Powerlaw Capital Group — platformy zarządzanej przez Akkadian Ventures z San Francisco — fundusz specjalizuje się w nabywaniu akcji od istniejących inwestorów w prywatnych spółkach. Z aktywami przekraczającymi 1,2 miliarda dolarów, Powerlaw Corp. złożył dokumentację regulacyjną i oczekuje na zielone światło od Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przed przystąpieniem do notowania.

Najpopularniejsze wiadomości z Bloomberg

Historycznie inwestorzy indywidualni w USA mieli ograniczony dostęp do szybkiego rozwoju takich firm jak OpenAI, która niedawno rozważała pozyskanie finansowania przy wycenie zbliżonej do 830 miliardów dolarów — co stanowi ogromny wzrost względem wcześniejszych lat. W momencie, gdy takie firmy wchodzą na giełdę, większość ich wzrostu trafia już do dużych funduszy venture capital oraz osób z wewnątrz. Powerlaw Corp. reprezentuje nową falę wehikułów inwestycyjnych, które mają na celu umożliwienie zwykłym inwestorom udziału w takich szansach.

John Spinale, partner zarządzający w Jazz Venture Partners oraz inwestor w Powerlaw Corp., skomentował: „Ponieważ na rynkach prywatnych dostępnych jest tak dużo kapitału, najlepsze firmy decydują się pozostać prywatne, co oznacza, że ogół społeczeństwa traci szansę na inwestowanie w szybko rozwijające się przedsiębiorstwa.”

Nazwa funduszu pochodzi od zasady „power-law” w venture capital, gdzie niewielka liczba firm odpowiada za większość zwrotów. Powerlaw Corp. zainwestował 355 milionów dolarów w 18 wiodących prywatnych firm technologicznych poprzez transakcje na rynku wtórnym, w tym bezpośrednie zakupy akcji, umowy z pracownikami na nabycie ich udziałów oraz współpracę z innymi inwestorami poprzez specjalne wehikuły inwestycyjne (SPV).

Zamiast przeprowadzać tradycyjne IPO, Powerlaw Corp. planuje bezpośrednie notowanie, co umożliwi obecnym akcjonariuszom sprzedaż istniejących akcji. Po uzyskaniu zgody regulatora inwestorzy będą mogli kupować akcje na rynku otwartym za pośrednictwem swoich rachunków maklerskich, podobnie jak w przypadku innych publicznych spółek.

Możliwe ryzyka i kwestie do rozważenia

Taka struktura przynosi korzyści również samej Powerlaw Corp. W sytuacji, gdy coraz mniej prywatnych firm decyduje się na wejście na giełdę, wcześniejsi inwestorzy i fundusze venture capital mają trudności z zamianą zysków „na papierze” na rzeczywistą gotówkę. Dzięki notowaniu Powerlaw Corp. może dotrzeć do szerszego grona inwestorów i potencjalnie pozyskać dodatkowe środki na przyszłe inwestycje, jeśli jej akcje będą dobrze sobie radzić. Spółka zamierza pobierać od akcjonariuszy opłatę za zarządzanie w wysokości 2,5%.

Jednakże, istnieją pewne ryzyka. Zamknięte fundusze inwestycyjne, takie jak Powerlaw Corp., często są notowane po cenach niższych niż ich wartość aktywów netto, co oznacza, że nawet jeśli portfel bazowy radzi sobie dobrze, cena akcji nie zawsze to w pełni odzwierciedla. Spółka wskazuje również, że prywatne firmy zazwyczaj ujawniają ograniczone informacje i nie są zobowiązane do publikowania szczegółowych sprawozdań finansowych.

Na dzień 5 września, według dokumentacji złożonej w SEC, fundusz wykazał wartość aktywów netto na poziomie 417 milionów dolarów.

Podczas gdy większość amerykańskich inwestorów detalicznych była tradycyjnie wykluczona z rynków prywatnych — zwykle zarezerwowanych dla osób posiadających ponad 1 milion dolarów aktywów lub roczny dochód powyżej 200 000 dolarów — alternatywni zarządzający aktywami starają się poszerzyć dostęp.

Upadek Linqto, platformy umożliwiającej inwestorom detalicznym zakup udziałów w nienotowanych spółkach, podkreśla ryzyka związane z rynkami prywatnymi. Linqto umożliwiało inwestowanie w takie firmy jak SpaceX i Anthropic poprzez tworzenie SPV i sprzedaż jednostek inwestorom indywidualnym.

Powerlaw Corp. utrzymuje swoje inwestycje poprzez kombinację udziałów kapitałowych, obligacji zamiennych, SPV oraz kontraktów terminowych.

James Seyffart, analityk z Bloomberg Intelligence, zauważył: „Widać rosnącą zbieżność między aktywami prywatnymi a rynkami publicznymi. Coraz więcej inwestorów szuka ekspozycji na prywatne firmy przez publicznie dostępne wehikuły, z których każdy ma swoje zalety i wady.”

Najpopularniejsze artykuły z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.