Aris Mining rośnie o 56,8% w ciągu 3 miesięcy: jak powinieneś zagrać tę akcję?

Akcje Aris Mining Corporation ARMN w ostatnim czasie wykazują solidne wzrosty, rosnąc o 56,8% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Producent złota przewyższył wzrost branży oraz indeksu S&P 500, które wyniosły odpowiednio 33,4% i 3,2%. Dla porównania, konkurenci spółki, Newmont Corporation NEM oraz Agnico Eagle Mines Limited AEM, zyskały w tym samym okresie odpowiednio 39,5% i 26,8%.

ARMN przewyższa branżę, S&P 500 oraz konkurentów

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Akcje są notowane powyżej zarówno 50-dniowej, jak i 200-dniowej średniej kroczącej, co wskazuje na solidny trend wzrostowy oraz stabilność cenową. Odzwierciedla to pozytywne nastawienie rynku oraz zaufanie do kondycji finansowej i długoterminowych perspektyw spółki.

Akcje ARMN powyżej 50-dniowej i 200-dniowej SMA

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Czynniki kształtujące wyniki spółki

Aris Mining korzysta ze swojej silnej pozycji w sektorze wydobycia złota w Ameryce Łacińskiej, usprawnionych operacji oraz inicjatyw skoncentrowanych na ekspansji. W trzecim kwartale 2025 roku spółka wyprodukowała 73 236 uncji złota, co oznacza wzrost o 36,6% rok do roku. Łączna produkcja za pierwsze dziewięć miesięcy 2025 roku wyniosła 186 651 uncji, co zbliża ARMN do prognozy produkcyjnej na 2025 rok wynoszącej 230 000-275 000 uncji.

Silny wzrost produkcji wynika przede wszystkim z kopalni Segovia, po uruchomieniu jej drugiego młyna. Dodatkowa przepustowość znacznie zwiększyła możliwości przerobowe Segovia. W trzecim kwartale kopalnia przerobiła 219 550 ton rudy złota, co stanowi wzrost o 31,6% rok do roku.

ARMN przejęła pozostałe 49% udziałów w joint venture Soto Norte od MDC Industry Holding Company LLC w Kolumbii. Przejęcie sprawiło, że Aris Mining została jedynym właścicielem projektu Soto Norte, gdzie studium wykonalności (przeprowadzone we wrześniu 2025 roku) ponownie potwierdziło, że projekt jest jednym z najbardziej atrakcyjnych niezagospodarowanych aktywów złota w obu Amerykach.

Ponadto, górna kopalnia Marmato utrzymuje stabilną produkcję, a rozwój strefy Bulk Mining postępuje, przy czym pierwsze wydobycie złota planowane jest na drugą połowę tego roku. W trzecim kwartale kopalnia Marmato przerobiła 75 220 ton rudy złota, więcej niż 70 256 ton w analogicznym kwartale roku poprzedniego.

Pomimo pozytywnych czynników, ARMN zmaga się z rosnącymi kosztami i wydatkami. W trzecim kwartale spółka odnotowała wzrost wskaźnika całkowitych kosztów utrzymania (AISC) na uncję, kluczowego wskaźnika efektywności kosztowej w górnictwie. Operacje Segovia w Kolumbii wykazały AISC na poziomie 1 641 USD za uncję, co oznacza wzrost z 1 540 USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku, głównie ze względu na wyższe nakłady inwestycyjne. Skonsolidowany AISC spółki również wzrósł o 6,6% rok do roku do poziomu 1 641 USD za uncję.

Wycena

Z punktu widzenia wyceny, Aris Mining jest notowana przy wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 6,46X, podczas gdy średnia branży wynosi 14,05X. Akcja jest również tańsza niż obaj jej konkurenci, Newmont oraz Agnico Eagle Mines. Warto zauważyć, że Newmont i Agnico Eagle Mines są obecnie wyceniane odpowiednio na 14,71X oraz 16,86X.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Korekty prognoz ARMN

Prognozy zysków dla spółki wzrosły w ciągu ostatnich 60 dni, co odzwierciedla optymizm analityków. 

Konsensus Zacks dotyczący zysków ARMN na 2026 rok wzrósł o 3,7% do poziomu 1,40 USD na akcję w ciągu ostatnich 60 dni. Również konsensus na 2027 rok wzrósł o 13,6% do poziomu 2,68 USD na akcję.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Wnioski

ARMN ma szansę skorzystać z kilku długoterminowych projektów rozwojowych oraz wzmocnienia przejętych aktywów. Jednak krótkoterminowe wyzwania, takie jak rosnące koszty operacyjne oraz wyższy AISC, ograniczają potencjał tej spółki z rankingiem Zacks #3 (Trzymaj) w najbliższym czasie.

Podczas gdy obecni akcjonariusze powinni utrzymać swoje pozycje, nowym inwestorom zaleca się poczekać, aż akcje skorygują część ostatnich wzrostów i zapewnią lepszy punkt wejścia. Pełną listę dzisiejszych akcji Zacks #1 Rank (Strong Buy) możesz zobaczyć tutaj.