'América à venda' volta à tona em Wall Street enquanto Trump intensifica seu desafio a Jerome Powell e ao Federal Reserve

Turbulência no Mercado Segue Investigação sobre o Federal Reserve

Em 6 de janeiro de 2026, operadores no pregão da Bolsa de Valores de Nova York reagiram rapidamente à notícia de uma investigação criminal contra o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, conduzida pelo governo Trump. O anúncio desencadeou uma onda de vendas em ações, títulos e no dólar dos EUA, enquanto investidores retomaram a chamada estratégia "Vender América".

Os futuros de ações abriram a semana em baixa. Os futuros do Dow caíram 350 pontos, ou 0,7%, enquanto os futuros do S&P 500 recuaram 0,6%. Contratos vinculados ao Nasdaq caíram 0,9%.

O dólar americano também perdeu força em relação a outras moedas líderes. O índice do dólar, que mede o desempenho do dólar frente a seis principais moedas, caiu 0,4% — um movimento significativo para o mercado cambial.

Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA também recuaram, elevando o rendimento do título de referência de 10 anos para pouco abaixo de 4,2%, seu maior nível em cerca de um mês. O aumento nos rendimentos sugere que as ações do governo contra o Fed podem ter consequências não intencionais, potencialmente impedindo os cortes de juros que o presidente Trump tem buscado.

Manter a independência do Federal Reserve é amplamente considerado vital para a força e estabilidade dos mercados financeiros dos EUA. Especialistas do setor financeiro e acadêmico concordam que um banco central autônomo é essencial para uma política monetária sólida, livre de interferências políticas.

No ano passado, o governo Trump tomou medidas sem precedentes para desafiar a autonomia do Fed, criticando publicamente Powell por não reduzir as taxas de juros tão rapidamente quanto o presidente desejava.

Reduzir as taxas de juros pode baratear o crédito para os consumidores, inclusive com taxas mais baixas em cartões de crédito. No entanto, se o banco central cortar as taxas de forma muito agressiva sem considerar a inflação, isso pode desestabilizar os investidores, que podem então exigir retornos mais altos para compensar o risco aumentado nos ativos americanos.

“Este é claramente um ambiente de aversão ao risco”, comentou Krishna Guha, vice-presidente da Evercore ISI, em nota divulgada no domingo.

A reação atual do mercado remete à tendência "vender América" vista na primavera de 2025, quando preocupações com as políticas comerciais de Trump levaram investidores a sair de ativos dos EUA. Aquele episódio registrou quedas acentuadas em ações, títulos e no dólar, quase empurrando as ações para território de mercado de baixa antes de uma recuperação no final do ano, à medida que o governo amenizou algumas ameaças tarifárias.

Guha acrescentou: “Prevemos quedas no dólar, títulos e ações na sessão de segunda-feira, muito semelhante à liquidação durante o choque tarifário de abril do ano passado e aos desafios anteriores à liderança de Powell no Fed. Investidores globais agora exigem um prêmio de risco maior para ativos dos EUA. Enquanto isso, ouro e outros ativos de proteção devem se beneficiar.”

O ouro, frequentemente buscado em momentos de incerteza, disparou 2% e atingiu novas máximas acima de US$ 4.600 por onça troy na manhã de segunda-feira. A prata também saltou, subindo 6% e superando os ganhos do ouro.

Fuga para Ativos Reais em Meio à Incerteza

A valorização do ouro e da prata reflete o que Wall Street chama de “negócio da desvalorização”. Investidores estão migrando para ativos tangíveis como metais preciosos, que não estão atrelados à reputação de nenhum governo, à medida que crescem as preocupações sobre o valor das moedas e dos títulos — especialmente quando a independência do banco central está sob ameaça e a dívida nacional está em alta.

Ao longo de 2025, os mercados passaram por episódios de ansiedade enquanto o presidente Trump criticava abertamente Powell, chamando-o de “lento demais” e questionando sua liderança no banco central.

Guha observou: “Acreditávamos que, embora os mercados estivessem atentos às ameaças à independência do Fed, já haviam se acostumado à retórica agressiva e só reagiriam diante de uma ação clara e coordenada. As intimações e a resposta de Powell podem servir como esse catalisador.”