Новини

⑴ Ринкова атмосфера майже щодня слідує за коливаннями ф'ючерсів на нафту на найближчий місяць, оскільки вони відображають хід подій на Близькому Сході. Однак зміни на далекій частині кривої так само важливі й уже неможливо їх ігнорувати. Зменшення потоку нафти через Перську затоку наразі компенсується розпорядженнями запасів, збільшенням експорту зі США та скороченням імпорту до Азії. Однак серед цих трьох факторів розпорядження запасів є нестійким, і чим довше триває глухий кут між США та Іраном, тим значніше цей ризик.⑵ Цей ризик вже відображений у нафтовій кривій: грудневі ф'ючерсні контракти на 2026 та 2027 роки встановили нові максимуми та наблизились до максимумів з моменту початку конфлікту. Зокрема, грудневі ф'ючерси на Brent у понеділок досягли $92,57 за барель, перевищивши максимум $92,24 від 4 травня. Це сигнал ціноутворення на "більш високі ціни протягом більш тривалого періоду" і трансформується у додаткові ризики для політики провідних центральних банків щодо посилення монетарної політики.⑶ Щодо очікувань валютної політики, наразі ринок оцінює підвищення ставки Європейським центральним банком на 75 базисних пунктів цього року, Банк Англії — на 65 базисних пунктів, а Федеральна резервна система до кінця року — на 21 базисний пункт. Доходність 10-річних американських держоблігацій, можливо, повернулась до максимуму від травня 2025 року, у той час як дохідність 10-річних німецьких та британських облігацій перебуває на найвищих рівнях за 15 та 18 років відповідно. З точки зору торгової психології, постійне підняття довгострокової кривої означає, що ринок приймає більш тривале існування умов високої ціни на нафту, що впливає на впевненість "булів" з облігацій і підтримує підвищення глобальної середини процентних ставок.

Odaily повідомляє, що у своєму останньому аналітичному звіті Bernstein відзначає: новий компроміс щодо прибутковості стейблкоїнів у законі США "CLARITY Act" структурно сприятливий для Circle та екосистеми USDC. У повідомленні зазначається, що поточна версія закону забороняє емітентам стейблкоїнів виплачувати власникам, які пасивно тримають токени, відсотки, "економічно еквівалентні" банківським депозитам, але дозволяє зберігати механізми заохочення, пов’язані з реальними трансакціями, платежами та використанням. Bernstein вважає, що це означає офіційне визнання регулятором моделі, за якої Circle покладається на партнерів, таких як біржі, для надання винагород по USDC, а також обмежує простір для конкуренції шляхом високих доходів у галузі. Bernstein підкреслює, що закон фактично посилює позиціонування стейблкоїнів як "інструменту для платежів", а не "альтернативи депозитам", що допомагає захистити поточну бізнес-модель Circle, яка базується на доходах від резервів. Компанія зберігає для Circle рейтинг "випередити ринок" і цільову ціну в 190 доларів США. За даними, наразі загальна світова пропозиція стейблкоїнів, номінованих у доларах США, перевищила 300 мільярдів доларів, де USDT та USDC разом посідають близько 97% ринкової частки. Bernstein зазначає, що частка USDC у ланцюжкових платежах та переказах через гаманці продовжує зростати, і в платіжному протоколі для AI Agent під назвою x402 частка USDC вже перевищує 99%. Крім того, Bernstein вказує, що запущений Circle ланцюг ARC сумарно здійснив 244 мільйони транзакцій у тестнеті, а попередній продаж токенів ARC зібрав 222 мільйони доларів США інвестицій. Серед інвесторів — a16z crypto, Apollo Funds, ARK Invest, BlackRock та інші організації. Однак, у звіті також зазначається, що до остаточного прийняття закону "CLARITY Act" необхідно пройти кілька законодавчих процедур, зокрема голосування у повному складі Сенату (60 голосів) і узгодження з версією Палати представників. Поточний прогноз Polymarket оцінює ймовірність ухвалення закону до 2026 року на рівні близько 62%. (The Block)

Odaily повідомляє, що Goldman Sachs у першому кварталі 2026 року суттєво скоротив свою експозицію на криптовалютні ETF і повністю позбувся позицій у ETF, пов'язаних з XRP і Solana. З документів видно, що у четвертому кварталі 2025 року Goldman Sachs володів приблизно 154 мільйонами доларів у ETF, пов'язаних з XRP, включаючи продукти Bitwise, Franklin Templeton, Grayscale та 21Shares, і на той момент був одним із найбільших інституційних тримачів ETF на XRP. Окрім того, раніше банк володів Grayscale Solana Trust ETF, Bitwise Solana Staking ETF і Fidelity Solana Fund та іншими ETF, пов’язаними з Solana, але зараз повністю вийшов з цих позицій. Втім, Goldman Sachs все ще утримує доволі значні позиції у BTC та ETH ETF. Зокрема, банк володіє приблизно 690 мільйонами доларів у BlackRock IBIT та приблизно 25 мільйонами доларів у Fidelity FBTC, хоча обидві позиції зменшилися приблизно на 10% у порівнянні з минулим кварталом. Тим часом позиція у BlackRock ETHA скоротилася приблизно на 70%, залишилось приблизно 7,2 мільйона акцій на суму близько 114 мільйонів доларів. Крім того, у криптовалютних акціях Goldman Sachs збільшив інвестиції у акції компаній Circle, Galaxy Digital, однієї біржі, Robinhood та PayPal, водночас скоротивши позиції у Strategy, Bit Digital, Riot Platforms та IREN — компаніях з майнінгу та інфраструктури. (Cointelegraph)