5 проникливих аналітичних запитань із квартального звіту Sanmina за четвертий квартал

Огляд Sanmina за четвертий квартал: дохід зростає на фоні інтеграційних викликів

Sanmina досягла значного зростання доходу в четвертому кварталі, перевершивши прогнози аналітиків і посиливши позиції як у сегменті комунікаційних мереж, так і хмарної інфраструктури. Втім, попри ці досягнення, ринок відреагував негативно через занепокоєння щодо меншої операційної маржі та складнощів, пов’язаних із злиттям нещодавно придбаної компанії ZT Systems. Генеральний директор Jure Sola пояснив зростання доходу підвищеним попитом на сучасні мережеві рішення та початковим впровадженням інфраструктури штучного інтелекту нового покоління, хоча відзначив, що такі сектори, як автомобільна промисловість і транспорт, залишаються стабільними, але ще не відновили зростання.

Чи варто інвестувати в SANM?

Цікавитесь, чи зараз слушний момент для інвестицій у Sanmina?

Основні підсумки четвертого кварталу 2025 фінансового року Sanmina

• Загальний дохід: $3,19 млрд, що перевищує очікування аналітиків у $3,09 млрд (зростання на 59% за рік, на 3,3% вище за прогнози)
• Скоригований прибуток на акцію (EPS): $2,38, що перевищує консенсус $2,15 (на 11% вище прогнозів)
• Скоригований EBITDA: $179,6 млн, нижче прогнозу $225,7 млн (маржа 5,6%, на 20,4% нижче очікувань)
• Прогноз доходу на 1 квартал 2026 фінансового року: $3,25 млрд (середнє значення), що нижче очікуваних аналітиками $3,55 млрд
• Прогноз скоригованого EPS на 1 квартал 2026 фінансового року: $2,40 (середнє значення), вище оцінки аналітиків у $2,34
• Операційна маржа: 3,7%, що відповідає рівню за аналогічний період минулого року
• Ринкова вартість: $7,74 млрд

Хоча підготовлені коментарі керівництва містять важливу інформацію, саме неформальні питання аналітиків часто розкривають глибші інсайти й підкреслюють теми, яких менеджмент може уникати. Ось найбільш примітні питання аналітиків під час дзвінка:

Топ-5 питань аналітиків на звітному дзвінку Sanmina за четвертий квартал

• Ruplu Bhattacharya (Bank of America): Запитав про тенденції доходу між основною Sanmina та ZT Systems. Генеральний директор Jure Sola та фінансовий директор Jonathan Faust підтвердили, що обидва підрозділи зростають послідовно, а ZT Systems готується стимулювати майбутнє зростання завдяки впровадженню нових платформ.
• Bhattacharya (Bank of America): Також поцікавився переходом від співпраці з NVIDIA до AMD. Faust пояснив, що застарілі платформи поступово виводяться з експлуатації, а компанія зосереджується на прискорених обчисленнях, очікуючи, що проєкти на основі AMD набиратимуть обертів пізніше цього року.
• Steven Fox (Fox Advisors): Запитав про стійкість операційної маржі на рівні близько 6%. Faust пояснив рівень маржі фактором продуктового міксу, операційними покращеннями та впливом ZT Systems, а Sola підкреслив постійні інвестиції у напрямки з вищою маржинальністю.
• Fox (Fox Advisors): Уточнив, чи нові контракти ZT Systems здебільшого стосуються AI. Sola підкреслив, що впевненість у майбутньому доході, особливо в прискорених обчисленнях, базується на ефективному виконанні, відносинах з клієнтами та технічних компетенціях.
• Anja Soderstrom (Sidoti): Запитала про слабкі місця на ринках промисловості та медицини. Sola визнав, що автомобільний і транспортний сегменти наразі стабільні, але він очікує зростання у промисловому (особливо енергетичному) та медичному секторах протягом року.

Майбутні фактори для моніторингу

Дивлячись уперед, команда StockStory буде відстежувати кілька ключових факторів: темпи просування Sanmina в нових AI- та хмарних інфраструктурних ініціативах, вплив вертикальної інтеграції та розширення потужностей на маржу, а також ознаки послідовного покращення на промислових, енергетичних та медичних ринках. Інтеграція ZT Systems і впровадження клієнтами нових платформ також будуть у центрі уваги.

Ціна акцій Sanmina наразі становить $141,65, що нижче рівня $182,54 до оголошення результатів. Чи настав вирішальний момент для інвесторів?

Топ-акції для інвесторів, орієнтованих на якість

Хоча ринок цього року демонструє суттєве зростання, варто зазначити, що лише чотири акції забезпечили половину загального приросту S&P 500. Така концентрація може викликати занепокоєння у інвесторів. Досвідчені інвестори шукають якісні можливості у недооцінених сегментах, часто за більш привабливими оцінками. Ознайомтеся з нашим добірним списком у Топ-5 акцій зростання цього місяця. Сукупна дохідність цих акцій за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року) склала вражаючі 244%.

У нашому списку представлені такі відомі компанії, як Nvidia, яка зросла на 1 326% з червня 2020 по червень 2025 року, а також менш відомі компанії, наприклад Kadant, яка досягла 351% дохідності за п’ять років.