Долар перебуває під посиленим контролем, оскільки китайські банки зменшують залежність від USD

Китайським банкам рекомендовано зменшити обсяги доларових активів

Долар США у понеділок зазнав помірного зниження після повідомлення про те, що китайські регулятори неофіційно порадили вітчизняним банкам скоротити свою експозицію до долара США. Ця рекомендація, схоже, спрямована на управління валютними ризиками, а не на вираження занепокоєння щодо боргу уряду США як такого. Варто зазначити, що ця вказівка, здається, не поширюється на доларові активи, що належать уряду Китаю.

Незважаючи на неофіційний характер попередження, деякі китайські банки вже почали зменшувати свої доларові позиції, згідно з останніми повідомленнями. За даними Державного управління валютного контролю, станом на вересень китайські банки сукупно володіли приблизно $298 мільярдами облігацій у доларах США.

Геополітичні наслідки

По суті, крок Китаю не є відмовою від казначейських облігацій США через зростання боргових ризиків, а радше стратегією диверсифікації та зниження ризиків, пов'язаних з утриманням значних обсягів активів, залежних від рішень уряду США.

Офіційні обсяги казначейських облігацій США у власності Китаю знижуються протягом останніх десяти років і наразі становлять близько $683 мільярдів — значно менше, ніж на піку у 2013 році, і найнижчий показник з 2008-го. Колись Китай був найбільшим іноземним власником боргу США, але тепер опустився на третє місце після Японії та Великої Британії. Проте випадки, коли китайська влада навіть неофіційно заохочує банки зменшувати доларові активи, трапляються вкрай рідко.

Цей розвиток подій свідчить про зміну глобального сприйняття долара США. Протягом багатьох років казначейські облігації вважалися найнадійнішим “тихим притулком” для інвестицій. Тепер Китай та інші великі власники починають замислюватися, чи відповідає долар своєму статусу безризикового активу.

Зміна поглядів на стабільність долара

На підвищення волатильності долара та зниження відчуття безпеки може впливати низка факторів. Серед них — перевага колишнього президента Дональда Трампа до слабкої валюти, його спроби впливати на незалежність Федеральної резервної системи, а також непередбачувана торгова та тарифна політика — усе це здатне спричиняти валютні коливання.

Хоча китайські посадовці не роблять публічних заяв і не подають свої поради банкам у відверто політичному ключі, глобальний вплив залишається невизначеним. В умовах, коли долар вже перебуває під тиском, будь-яке відчуття зростання ризику — наприклад, диверсифікація китайськими банками активів з долара — може додатково вплинути на ринки та посилити слабкість валюти.