Знакове IPO SpaceX змінює ландшафт лістингу 2026 року для компаній, що прагнуть вийти на біржу

Потенційне рекордне IPO SpaceX викликає хвилювання на ринку

Фотограф: Michael Gonzalez/Getty Images

План мільярдера Ілона Маска вивести SpaceX на біржу через, можливо, найбільше IPO в історії, викликає захоплення серед поточних інвесторів та фінансових установ, які прагнуть отримати прибуткові комісійні.

Втім, святкують не всі. Компанії, які розглядають власний вихід на публічний ринок, можуть опинитися в тіні гучного дебюту SpaceX.

Головні новини від Bloomberg

За даними Bloomberg News, SpaceX може залучити до 50 мільярдів доларів через IPO у США, потенційно прокладаючи шлях для інших технологічних гігантів, таких як Anthropic PBC та OpenAI Inc., які можуть піти слідом. Обидва лідери у сфері штучного інтелекту, що входять до числа найбільш цінних приватних компаній світу, за повідомленнями, готуються до власних публічних лістингів цього року.

Оскільки SpaceX націлена на можливий запуск у червні, її величезний масштаб — як і масштаби інших очікуваних технологічних IPO — можуть привернути всю увагу, змушуючи менші компанії переглядати свої плани, щоб не залишитися поза увагою.

Виклики для менших IPO

Магнус Торнлінг, який очолює глобальні ринки акціонерного капіталу в EQT AB, попереджає, що великі інвестиційні менеджери можуть ігнорувати менші IPO, якщо вони відбуватимуться одночасно з гучними технологічними лістингами. «Ми б не хотіли конкурувати за увагу», — пояснює Торнлінг, зазначаючи, що EQT прагнутиме вивести свої портфельні компанії на ринок щонайменше за шість тижнів до такого великого розміщення, як SpaceX.

Штаб-квартира EQT розташована у Стокгольмі; компанія готується розмістити Reworld, компанію з управління відходами, та First Student, оператора шкільних автобусів, у США цього року. Фірма також розглядає IPO або продаж кіберстраховика CFC, що може відбутися як у Лондоні, так і у Нью-Йорку.

Відновлення ринку IPO та нові виклики

Ландшафт IPO поступово відновлюється після спаду, що настав після буму залучення коштів під час пандемії. У 2025 році компанії залучили 170 мільярдів доларів — без урахування спеціальних цільових компаній з придбання та подібних структур, що є найбільшим показником за три роки, згідно з даними Bloomberg. Проте ця сума все ще менша за середній показник до пандемії і значно поступається рекордним 492 мільярдам, залученим у 2021 році.

Для стартапів, які вже переросли венчурний капітал, і приватних інвестиційних фондів, що наближаються до кінця своїх інвестиційних циклів, знайти вдалий момент для виходу на біржу стає дедалі складніше.

Пер Чілстром, партнер з ринків капіталу в Baker McKenzie у Нью-Йорку, зазначає: «Тривають дебати про те, чи вплинуть ці мега-IPO на терміни виходу інших компаній, і чи намагатимуться вони обігнати їх». Він додає, що великі розміщення можуть поглинати капітал, який в іншому випадку міг би піти на менші угоди.

Як мега-IPO змінюють стратегії інвесторів

Інституційні інвестори, такі як взаємні та пенсійні фонди, можуть відчути себе змушеними купувати якомога більше під час таких гучних IPO. Магнус Торнлінг наголошує, що те, чи отримають великі керуючі активами алокації під час розміщень на кшталт SpaceX — і як ці акції поводитимуть себе після лістингу — буде вирішальним для їхніх річних результатів.

SpaceX, Anthropic та OpenAI вже перевершують за приватними оцінками 95% компаній S&P 500. Якщо ці компанії добре проявлять себе після виходу на біржу, інвестори, які не братимуть у цьому участі, можуть відстати від ринку.

Ден Клауснер, керівник консультацій з питань публічного акціонерного капіталу в Houlihan Lokey Inc., зазначає: «Коли інвестори переглядатимуть свої портфелі, вони питатимуть: 'Чому у вас немає цієї акції?'» Менеджерам портфелів, можливо, доведеться продавати поточні активи, щоб звільнити місце для нових гігантів, що може спричинити ширші ринкові наслідки.

«У фондів не завжди є мільярд доларів готівкою, тому їм, можливо, доведеться продавати деяких лідерів, що може вплинути на інші публічні компанії», — пояснює Клауснер. Проте, якщо можливість буде привабливою, інвестори знайдуть способи взяти участь.

Метт Уоррен, співкерівник ринків акціонерного капіталу Америки в Bank of America Corp., додає: «Коли на ринку проходять великі угоди, фонди можуть коригувати свої портфелі, щоб купити те, що їм потрібно».

Потенційні вигоди для ширшого ринку

Може бути вигідно для компаній коригувати графік IPO, щоб не конкурувати з технологічними титанами. Стефан Грюффа, глобальний керівник ECM syndicate в Deutsche Bank AG, вважає, що успішні мега-IPO можуть залучити більше інвесторів до загального ринку IPO.

«Багато IPO — це компанії середньої капіталізації, і великі взаємні фонди не завжди беруть у них участь», — говорить Грюффа. «Але коли IPO великої капіталізації показують хороші результати, позитивна динаміка може поширюватися на весь ринок».

Найпопулярніше від Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.