Cactus перевищує дохід, але не досягає імпульсу

Cactus (WHD) опублікувала фінансові результати за IV квартал 2025 фінансового року 26 лютого 2026 року: виручка знизилася на 4,0% до $261,20 млн, а прибуток на акцію впав на 15,0% до $0,50. Компанія перевищила очікування щодо виручки на 3,93%, але надала обережний прогноз на I квартал 2026 року, посилаючись на стабільну активність на суші в США та складнощі інтеграції нещодавно придбаного бізнесу.

Виручка

Сегмент Pressure Control забезпечив зростання завдяки послідовному збільшенню виручки на 5,8%, що було підтримано сильними продажами бурового обладнання та доходами від оренди. Натомість сегмент Spoolable Technologies зазнав зниження на 11,6% через сезонні чинники та зменшення активності в США. Загальна виручка виявилася на 4,0% нижчою за рівень IV кварталу 2024 року, що відображає ширші ринкові труднощі.

Прибуток/Чистий дохід

Чистий дохід Cactus знизився на 15,9% до $48,30 млн, прибуток на акцію впав до $0,50, проте компанія зберігає прибутковість вже вісім років поспіль. Незважаючи на падіння, компанія підкреслила міцне генерування готівки та стабільність маржі, що свідчить про довгострокову операційну стійкість.

Динаміка ціни

Ціна акцій впала на 12,48% за останній торговий день і на 12,25% за тиждень, а місячне зниження становило 5,79%.

Огляд динаміки ціни після звіту про прибутки

Стратегія купівлі акцій CactusWHD-- після квартального зниження виручки на дату публікації фінансового звіту з подальшим утриманням протягом 30 днів показала слабкі результати за останні три роки. Загальна дохідність стратегії склала -39,78%, що суттєво гірше за еталонну дохідність у 55,34%. Надлишкова дохідність становила -95,12%, а середньорічний темп зростання (CAGR) — -11,99%, що вказує на значні втрати за цей період.

Коментарі CEO

Скотт Бендер, CEO та голова ради директорів, наголосив на сильних показниках четвертого кварталу, відзначивши зростання виручки Pressure Control та сезонне зниження Spoolable Technologies. Він підкреслив придбання бізнесу Surface Pressure Control компанії Baker Hughes як стратегічний крок для географічної диверсифікації, попри макроекономічні та тарифні виклики.

Прогноз

Cactus очікує стабільної активності на суші в США в I кварталі 2026 року, із зниженням продажів Legacy Pressure Control через меншу кількість бурових установок і зменшення доходів від оренди. Виручка Spoolable Technologies, як очікується, знизиться після святкового затишшя. Компанія зберігає діапазон капітальних витрат на 2026 рік у межах $40–50 млн, маючи $494,6 млн готівкових резервів.

Додаткові новини

Cactus розширила свою міжнародну присутність через придбання бізнесу Surface Pressure Control компанії Baker Hughes — це стратегічний крок для географічної диверсифікації прибутків. CEO Скотт Бендер наголосив на ролі в’єтнамського підприємства в оптимізації тарифів і зниженні витрат, а також акцентував на питаннях інтеграції та конкурентному тиску на ринках Близького Сходу. Компанія також окреслила плани використати результати Cactus International у I кварталі 2026 року, прогнозуючи виручку від pressure control на рівні $295–$305 млн за квартал.

Річний звіт SEC 10-K показав зниження виручки на 4,5% у 2025 році через зменшення продажів в обох сегментах. Операційний прибуток впав на 13,5% до $250,5 млн через витрати на тарифи та юридичні витрати. Чистий дохід, що відноситься до Cactus Inc.WHD--, знизився на 10,5% до $166,0 млн, розбавлений прибуток на акцію — $2,41. У звіті підкреслено поточні виклики, зокрема геополітичну невизначеність та складнощі інтеграції, а також підтверджено довгострокове зростання завдяки стратегічним поглинанням і підвищенню операційної ефективності.