OXY зростає на 17%: рух нафти та надійність прибутку

Акції Occidental Petroleum зростають на хвилі підвищення цін на нафту

Occidental Petroleum пережила значний стрибок акцій на 16,9% у лютому, і ця позитивна динаміка зберігається у березні. Основним рушієм цього зростання стало різке підвищення цін на Brent — майже на 15% до понад $83 за барель на тлі загострення напруженості на Близькому Сході. Цей стрибок цін на нафту став домінуючим фактором, що впливає на акції, затіняючи власні показники компанії.

Геополітична нестабільність безпосередньо сприяла здорожчанню нафти. Посилення тертя між Сполученими Штатами та Іраном, включаючи останні атаки на нафтові танкери, підштовхнули світовий еталон нафти вище $83. Для Occidental Petroleum (OXY) ці високі ціни на сировину одразу підвищують перспективи доходів і грошових потоків.

Хоча Occidental показала міцні результати четвертого кварталу, нещодавній 17% ралі акцій здебільшого відображає сприятливу ситуацію на ринку товарів. Інвестори зосереджуються на короткострокових фінансових перевагах високих цін Brent, роблячи рухи на нафтовому ринку центральною історією компанії наразі.

Сильна прибутковість і покращена фінансова позиція

Стійкість акцій компанії підкріплюється значним перевищенням прогнозів по прибутках і значно здоровішим балансом. У четвертому кварталі 2025 року Occidental отримала скоригований прибуток $0,31 на акцію, значно перевищивши очікуваний $0,17. Цей успіх здебільшого обумовлений потужними результатами у сегменті midstream, який перейшов від збитку до прибутку до оподаткування у $204 мільйони рік до року.

Ключовою фінансовою віхою став продаж OxyChem, фіналізований на початку січня. Ця операція дозволила Occidental скоротити борг на $5,8 мільярдів із середини грудня, знизивши загальний борг до $15 мільярдів — значний крок у вирішенні зобов'язань після попередніх поглинань. Посилений баланс забезпечує важливий захист, навіть якщо грошові потоки стикаються з певними складнощами.

Однак, генерування грошових потоків компанією має неоднозначну картину. Операційний грошовий потік склав $2,6 мільярди, але це було на 21,5% менше, ніж минулого року. Вільний грошовий потік до коригування оборотного капіталу становив $1,0 мільярд. Це зниження підкреслює контраст між сильними звітними прибутками та реальним генеруванням грошей, яке залишається під тиском нижчих фактичних цін на нафту. Якість прибутків є солідною, але грошові потоки все ще залишаються під напругою.

Перспективи: оцінка та потенційні ризики

Зараз Occidental оцінюється з ринковою капіталізацією $53 мільярди, що відображає премію на тлі зміни динаміки прибутків. Незважаючи на перевищення прогнозів скоригованого EPS, чистий прибуток, що припадає на звичайних акціонерів, впав на 322,6% рік до року до $661 мільйонів — різке падіння, яке підкреслює крихкість останніх успіхів з точки зору повної фінансової картини.

Відповідаючи на тиск грошових потоків, Occidental значно скоротила капітальні витрати — на 57,7% рік до року до $753 мільйони. Цей крок напряму реагує на падіння операційних грошових потоків і сигналізує фокус на зміцненні балансу та винагороді акціонерів, замість агресивного зростання. Хоч ця стратегія підтримує акції на короткострокову перспективу, вона викликає занепокоєння щодо здатності компанії підтримувати виробництво та поповнювати запаси у довгостроковій перспективі.

Основною загрозою для поточної оцінки Occidental є можливий зворотній рух цін на нафту, які стали головним каталізатором нещодавнього зростання акцій. Преміальна оцінка компанії тепер тісно пов’язана із поточною геополітичною невизначеністю на Близькому Сході. Якщо напруженість знизиться, ціни на нафту і акції Occidental можуть відкотитися назад, що підкреслює ризик залежності від зовнішніх, непередбачуваних факторів, а не сталого покращення прибутків чи грошових потоків.